作者文章归档：刘彦明
2004年行业背景：2004年5016家医药企业...
国外非专利药的销售费用比率一般在15%以下，专利药销售费用一般在25%以下。这个比率放在中国就是缺乏“成熟商业模式”的代表了。浏览国内主攻医院市场药市场的上市公司年报，自建销售网络的营销费用都在30%以上，要知道这些非专利药本身并无学术推广的需求，销售本质就是就是对垄断权益的再分配。如果采取代理的方式销售，终端价格可以达到出厂价的五倍以上。如此以来，看病岂能不贵。如果以2005年6月6日为新旧医改的分水岭，五年来医改政府投入加大有效解决了看病难问题，而看病贵问题如同中国的两极分化问题一样，人们已经熟视无睹了！如何看待药价...
5月17日深成指跌破了10000点，收于9731点，下跌5.79%；上证指数收于2559点；道指目前仍在万点之上。今年2月份，在上证指数还在3000时，笔者曾写了篇静态估值比较的博文，题目是 上证指数2100点=道指10000点。 如 今，外强内弱指数的走势部分灵验了当初的判断，也进一步增强了对价值投资的敬畏。长线投资必须拒绝短期炒作的诱惑，对市场保持清醒的头脑。我们无法判断市 场的演变路径，但持股的信心应该来自于所合伙持有的上市公司价值的判断，这一判断应与市场的情绪隔离开来，有时候也喜欢市场悲观带来的有吸引力价格。
道指2007年10...
qq是腾讯公司的主打产品，也是公司的代名词。
腾讯公司发布消息称，“就在今天，在2010年3月5日19时52分58秒，腾讯QQ同时在线用户数突破1亿。感谢有您，和我们共同见证一个“亿”时代的到来！”。从其用户在线趋势图上看，五年前，该数字突破了1千万，五年增长了10倍。
五年来股市跌宕起伏，道指曾经回到了10年前的点位。超越大盘的力量最终还要靠基本面的支撑。腾讯公司目前的市值是五年前的30倍，目前市值约为2856亿港币，市盈率为56倍。腾讯公司的长期投资者赢得了投资高回报，这也是呈现结构性调整、...
一、共产主义理想的企业践行者
合伙人制度安排
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选自原文
生命现象复杂性增添了医疗健康板块和医药股票的个性化魅力，无论熊市还是牛市，医药 股票总是呈现看点频频的情景。笔者有幸从2000年左右踏入了医药证券分析的行当，十年回眸，颇多感触。证券分析师总是暴露在公众面前，黑嘴等称号揭示了 投资者的愤慨和无奈。所幸的是十年来以一颗敬畏之心善待市场，一腔阳光之情服务大众。虽然国内没有收费服务的传统，但绝不能让研究报告成为忽悠中小投资者 的渠道。
十年风雨走来，虽然先后获得今日投资、cctv、《中国证券报》等机构评选的全国十大明星分析师（2007年）、最具独立见解分析师（2006年）、医疗保健行业最佳分析师（2005年）等称号。但最珍...
加入了价值中国网，搞点什么见面礼为好。想来还是续一下前缘。发现价值中国网一篇关注我的文章《刘彦明：找寻医疗行业的“ten bagger”》 搜索网站google上的访问量很大，就留意起这个网站，时间就过去了两年，该网站也越来越有影响了。
索性就成为这个大家庭中的一员，和大家分享自己的一些看法。今天就评述一下医改动态。
事件：3日国务院常务会议讨论并原则通过《关于公立医院改革试点的指导意见》。各省选择1至2个城市试点，逐步取消药...