2018年，“中美贸易战”的硝烟中，西方世界出现“中国威胁论”。翻开《伟大的博弈——华尔街金融帝国的崛起》，我们可以看到，100年前的世界正在流行“美国威胁论”。历史总是不乏惊人的相似之处。了解历史，有助于我们穿越现实的迷雾，照亮前行的道路。

　　《伟大的博弈》是一部讲述华尔街历史的著作，展现了华尔街和纽约崛起成为世界第一大资本市场和全球金融中心，以及与此相伴相生，美国经济和社会从原始混沌走向现代文明和第一大经济强国的历程，跨越了350多年的时间维度，呈现了一幅波澜壮阔的...

Read more

　　感谢王巍会长的邀请，我汇报一下我们做的一些事情。

　　并购公会的成长确实是非常令人鼓舞，它的发展的背后折射了中国改革开放四十年市场经济建立的过程，同时中国经济当中的并购活动是最市场化的一个活动，所以这个活动本身也促进了中国社会经济体制的完善，所以祝贺并购公会。

　　我借今天这个机会交流一下我们过去两年做的一些努力，我们探索建立了新型的双边基金，帮助企业结合金融界应对一些对外投资的挑战。最近央视报道了中投论坛“我国正筹备建立新型双边基金”，我们中投的同事就很受鼓舞，说我们做的工作都已经上升到的国家层面，我说中投本来就是代表国家做一些事情，我们并不是一个私营机...

Read more

　　核心摘要：习近平主席提出的“一带一路”倡议开启了全球化的新征程。“一带一路”的核心是经济合作和互联互通。在经济方面的核心内容是交换比较优势，打破贸易壁垒，创造更大的规模效应。

　　2015年以来，中国海外并购的热点领域从资源能源转向高科技、制造业和消费类产业，折射出中国经济从对外出口占重要地位向内需为主的深刻转变。我们要适应形势发展变化，将“一带一路”建设和供给侧结构性改革有机结合起来，在“一带一路”建设中优化对外投资。“一带一路”建设参与国中既有发展中国家，又有...

Read more

 　　习近平主席在达沃斯论坛发表的讲话和中国提出的“一带一路”倡议，在纷乱的世界和反自由贸易、逆全球化的噪音中，开启和引领了全球化的新征程。“一带一路”的核心是经济合作和互联互通。应该说，中国13亿消费者的巨大市场，不仅是中国发展和崛起最重要的动力，也为其他国家的经济增长乃至世界和平提供了强大的支撑。中国资本“走出去”的目的是“请进来”，“一带一路”倡议通过加强经济合作、打破贸易壁垒，将成为中国海外投资的主旋律。

　　“愤怒政治”席卷...

Read more

导读：本文节选自祁斌先生《我们需要一个什么样的资本市场 ——经济转型下的资本市场使命》一文。此文系作者就中国需要一个什么样的资本市场这一重大命题，从中国经济社会发展和转型的大背景下去探讨，我们希望有一个什么样的资本市场，能够为我们的经济、为我们的国家，起到一个什么样的作用。

大国的崛起和衰落。尽管这个话题似乎离我们很遥远，但事实上，这是每个关心国家前途命运的中国知识分子都应该认真思考的一个问题。

紫禁城里的警示

最近有机会参观了第一历史档案馆，里面陈列着一些明清时代重要的历史文物，其中有一件不太起眼的文物，引起了我的注意。这是一块木制的牌匾，立于顺...

Read more

　　在我国，直接融资通常指股票和债券融资，间接融资通常指银行贷款。直接融资和间接融资的比例关系，既反映一国的金融结构，也反映一国中两种金融组织方式对实体经济的支持和贡献程度。

　　在世界银行等国际机构的研究中，一般不采用直接融资和间接融资概念，而代之以“市场主导型金融体系”和“银行主导型金融体系”。一般来说，直接融资比重较高的国家都是市场主导型，间接融资比重较高的国家都是银行主导型。但两者也存在差异。

　　我国常用的直接融资比重指标是增量法，国际上研究金融结构普遍采用存量。增量法统计显示，我国直接融资比重自2002年至今基本呈持...

Read more

　　各位领导、各位学员，下午好！

　　首先感谢中组部的组织和北京大学的邀请，使我有这么一个机会和大家一起交流，探讨一些资本市场改革和发展方面的问题，也感谢今天这么多同志对于资本市场的关注。今天在座的都是各个部委的领导同志，应该说，推动我国资本市场的健康发展，不仅是我们证监会的任务，也是我们在座各位共同的使命，为什么？因为资本市场已经成为中国经济的重要舞台，2012年，中国上市公司的盈利和销售额已经在规模以上企业中占比达到43%，这个比例还会不断增加。因此无论各位所从事或领导的是哪个行业，都不可避免地要跟这个市场打交道，因为你要跟中国经济打交道。在未来的中国经济社会活动中，这个舞台的...

Read more

　　养老金入市绝不是一个简单的去买股票的概念，更不是救市，而是一整套制度安排，涉及中国社会建设的方方面面。

　　上世纪七八十年代，美国推出了“401K”计划。对于这一计划，我曾有切身的感受。当初我到华尔街上班的时候，第一天填了一堆表，自己都没有搞得太清楚，每个月工资的1/3就进去了。根据相关制度，如果雇员每月拿1000美元出来作为自己的养老金，其服务的机构也会匹配1000美元；如果放2000美元，公司也会匹配同等数额。所以人们有尽可能多放的想法，但这会有一个上限的制约。提取时间上也会有限制，比如59岁之前拿出来就要交罚款，还要交很高的税。所以，这样的制度安排...

Read more

　　首先感谢北京大学光华管理学院与我们中国证监会研究中心共同组织了今年的“资本市场实务系列讲座”，并将讲座向其他院校开放，也非常感谢这么多同学和老师来参加今天晚上的讲座。我今天想探讨的话题是，未来大致10年左右的时间内，中国经济怎样实现转型和突破，以及在这样一个宏观背景下，中国资本市场的改革与发展。首先，是一个引言。

　　“美国人应该真正害怕中国什么”

　　2011年9月27日，美国《华盛顿邮报》发表了一篇文章，它有一个非常吸引眼球的标题：《美国人应该真正害怕中国什么》。文章配了一张照片，是一个在天安门广场的中国人，戴着一付京剧...

Read more

　　2011年9月27日，美国《华盛顿邮报》发表了一篇文章，《我们应该真正害怕中国什么》。在临近竞选年的华盛顿，各路政客炒作中国话题的不在少数，但这篇文章提出了一个独特的视角。

　　文章的大意是，中国近年来在科技论文和专利发明方面取得了快速的进步，在数量方面已经仅次于美国，而且大有超过美国的趋势，引发了美国决策者的担忧。但是，文章的作者认为，这并不太值得担心，因为中国的论文和专利作假现象比较普遍，而真正应该引起美国人关注的是，越来越多的中国年轻学子正在走出校园，走向市场，开始创业。

　　他特别提到北京中关村的一个小小的咖啡馆，那里每天有几十个年轻的创业团队聚集，同时有很多&l...

Read more