4月1日，中国证监会发布《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见(征求意见稿)》，阐明了新股发行改革的立场和基本策略。在高度重视新股发行改革的同时，我们也要充分看到，定价问题不仅存在于新股发行一个环节，而是涉及到资本市场的方方面面，改革的最终目标是要解决整个市场的定价形成机制问题。

　　有一种意见认为，“新股发行审批制”是造成新股价格趋高的罪魁祸首，其实这里有误解。目前中国新股发行实行的是核准制，而不是审批制。严格意义上的新股审批制在1998年之前实行，随后逐步向核准制过渡。2003年国务院批复《中国证监会股票发行审核委员会暂行办法》，标志着核准制的开...

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　　国家统计局９日公布的３月份CPI同比涨幅比上月反弹0.4个百分点，达到3.6％；而一季度CPI增幅是3.8%。细加分析可以发现，不仅油价上涨牵涉面广，蔬菜、食用油、奶粉等的价格上涨也增添了人们对通胀的担忧。

　　针对一季度CPI上涨3.8%这一数字，笔者认为，3月份政府工作报告提出把今年全年的CPI涨幅控制在4%左右，说明中央对CPI控制的难度是有预期的。在2月份公布数据CPI涨幅3.2%时，大家认为告别了负利率时代，现在负利率又回来了，大家又开始讨论降准甚至降息的问题。从一季度的3.8%来看，全年4%控制起来有难度，必须要做相应的政策和制度安排。按照计划，油价、电价、水价等一...

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　　证券日报副总编辑董少鹏发表观点认为，股民权益保护是非常复杂的课题，跟我们资本市场建设的阶段性、法制化的进程和市场机制本身都有密切关联。

　　以下是董少鹏的发言实录：

　　董少鹏：下面我们做一个简单的讨论，刚才这个股民之歌、小散之歌，唱尽了辛酸，抒发了郁闷，跟刘教授、连洲教授讲的异曲同工，当然股民权益保护是非常复杂的课题，跟我们资本市场建设的阶段性、法制化的进程和市场机制本身都有密切关联，今天像刘纪鹏教授、王连洲教授都曾经参与过证券法的起草和修改，侯宁是著名市场人士，薛律师是律师代表，大家可从不同角度分别阐述。

　　我们讨论的话题是两个部分，一个是投资者权益保护；另外...

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　　昨日，受创业板退市制度将于5月1日实施消息的冲击，创业板整体重挫逾5%。那么，更具操作性的退市制度将会对市场造成哪些影响？更加完善的主板公司退市规则何时可以出台？退市公司是否将会成倍增加？

　　在深交所最新修订的创业板股票上市规则中，明确了上市公司暂停上市的11条红线,终止上市的23项触发条件。这些措施十分必要,但笔者更关注接下来的执行。

　　实际上,我国资本市场此前并非没有相关退市规定，而且沪深主板市场也有部分公司实现了退市；大家之所以强烈呼吁完善退市制度，主要是由于退市制度执行得太差。有些公司早已财务破产，不宜继续作为一个投资品种存在于市场，却不但存活，有的还成为热炒...

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 　　最近，赤子之心中国成长投资基金的创办人赵丹阳发表了一封公开信，发表了对A股市场向好的看法，人们于是预期他将重返A股市场；随后又有报道说，赵丹阳表示暂无意重返A股市场。为什么会有这样的反差呢？

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　　近一段时间，有关减免上市公司红利个税的呼声较高，但是否可行，需要认真考量。并且，由此能引发的股市税收改革问题面临更多的尴尬。

　　主张免除红利个税者认为，该税种有重复征收之嫌。笔者认为这种说法并不恰当。按照现在的税制，上市公司的“企业股东”拿到现金红利之后，这部分收入继续在企业流转环节运转，继续发挥着投资的作用。所以，对“企业股东”免征红利所得税。而个人股东拿到现金红利之后，这部分收入进入了个人收入和消费环节，是不一样的。目前，公募投资基金作为特殊投资人，参照个人股东的管理办法，要交红利所得税。如果个人股东免征此税，公募投资基金也...

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　　北京房地产协会4月7日发布，今年一季度北京新建普通住房成交均价每平方米12326元，比去年同期下降20.7%；今年前3个月，北京市的商品房成交量已经达到2007年以来的最低水平。北京市呈现量价齐跌态势，具有标志性意义。

　　笔者曾经在今年1月30日中央电视台《名嘴侃财经》直播节目中谈到，刚需购房者可以考虑在4至6月间出手，目前这个判断没有变化。并且笔者认为，目前北京市一手房价同比下跌20%已接近合理。

　　在3月14日温总理提到“房价还远远没有回到合理价位”之后，网上迅速出现了所谓的“合理房价”的计算方法。但是，在随后新华社...

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　　国家统计局9日公布的3月份CPI同比涨幅比上月反弹0.4个百分点，达到3.6%；而一季度CPI增幅是3.8%。细加分析可以发现，不仅油价上涨牵涉面广，蔬菜、食用油、奶粉等的价格上涨也增添了人们对通胀的担忧。

　　针对一季度CPI上涨3.8%这一数字，笔者认为，3月份政府工作报告提出把今年全年的CPI涨幅控制在4%左右，说明中央对CPI控制的难度是有预期的。在2月份公布数据CPI涨幅3.2%时，大家认为告别了负利率时代，现在负利率又回来了，大家又开始讨论降准甚至降息的问题。从一季度的3.8%来看，全年4%控制起来有难度，必须要做相应的政策和制度安排。按照计划，油价、电价、水价等一...

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　　4月1日，中国证监会发布《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见(征求意见稿)》，阐明了新股发行改革的立场和基本策略。在高度重视新股发行改革的同时，我们也要充分看到，定价问题不仅存在于新股发行一个环节，而是涉及到资本市场的方方面面，改革的最终目标是要解决整个市场的定价形成机制问题。

　　有一种意见认为，“新股发行审批制”是造成新股价格趋高的罪魁祸首，其实这里有误解。目前中国新股发行实行的是核准制，而不是审批制。严格意义上的新股审批制在1998年之前实行，随后逐步向核准制过渡。2003年国务院批复《中国证监会股票发行审核委员会暂行办法》，标志着核准制的开...

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　　北京房地产协会4月7日发布，今年一季度北京新建普通住房成交均价每平方米12326元，比去年同期下降20.7%；今年前3个月，北京市的商品房成交量已经达到2007年以来的最低水平。北京市呈现量价齐跌态势，具有标志性意义。

　　笔者曾经在今年1月30日中央电视台《名嘴侃财经》直播节目中谈到，刚需购房者可以考虑在4至6月间出手，目前这个判断没有变化。并且笔者认为，目前北京市一手房价同比下跌20%已接近合理。

　　在3月14日温总理提到“房价还远远没有回到合理价位”之后，网上迅速出现了所谓的“合理房价”的计算方法。但是，在随后新华社...

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