北京时间（4.20李隆鑫/撰）光阴似箭，日月如梭，时间过的非常快，周三又过去了。李隆鑫认为近期现货的行情波动非常大，机会也是非常多的。当然想把握的人始终都能把握到机会，把握不到的人怎么操作也把握不到，我觉得再好的行情做不好都是烂行情，术业有专攻；近期依然还是有一些投资者找到我寻求帮助，期间我在他们身上发现了一个共同点，那就是赚钱的单子拿不住，亏钱的单子死扛，甚至还有的明明是赚钱的单子要抗到亏钱出局。李隆鑫我非常不理解你们的操作手法以及风控意识；借用股神巴菲特曾经说过的一句话：“不知道自己到底在做什么，这就是风险的根源。”咱们做投资的目的在于盈利，切勿以操作而去操作，这个不是你做投资的目的，如果你想过一下操作的瘾，那么请去做模拟，不要把自己的血汗钱当做自己的玩具，当然，如果你任性，那么请继续，就当我李隆鑫多管闲事！但是想好好操作的朋友，当你看到了趋势，看到了利润，就一定要去把握，在做好风险控制的前提下去把握自己的利润，去达到自己的想法，达到自己的目的，原因要从自己这里来总结，当你总结好了，你终将会获得你所失去的。

　　

　　近期的法国大选可谓是极其轰动，让投资朋友们都异常关注。那么自上周以来，欧洲市场投资者对法国总统选举表现出担忧的情绪。法国和德国10年期债券收益率之差进一步拉大。左派候选人梅朗雄在4月23日的第一轮选举之前支持率不断攀升，让欧洲市场避险升温。然而通过更加细致的分析，我们就会发现，无论法国大选结果如何，哪怕是极端候选人当选总统，市场信心都会回升。当前紧张的市场情绪或许会为投资者提供良好的买入时机。如果主流候选人赢得投资者的话，投资者就会感到放心，如果一个极端主义的候选人成为新的总统，那么市场的中期回报可能会更大。我认为，无论法国大选结果如何，欧洲市场的避险情绪必然消散，风险偏好情绪也会攀升，为市场投资者提供更多的投资机会，当前的欧洲避险情绪或许会为投资者提供良好的买入时机。

　　

　　”出来混，迟早是要还的！”这句出自影视作品的台词，近年来已经成了大家喜闻乐见的口头禅，而这用在全球央行的政策领域却再合适不过。在经历了此前长达10年的“量化宽松(QE)”时代后，全球投资者接下来将会经历一个全新的逆向过程——那就是回收“量化宽松”所释放的过剩流动性的“量化紧缩(QT)”。但美联储仍更倾向于“小心驶得万年船”，料将加强与市场的沟通，避免当年的“缩减恐慌”重演。在2013年美联储宣布将逐步退出QE时，美国10年期国债收益率曾在短时间内从1.6%跳升至3%。因此，美联储此后一定会选择更谨慎的行动和更有效的沟通，以避免这一状况重演。在本周一的讲话中，美联储副主席费希尔也重申，不希望看到2013年的那一幕重演。但无论如何，投资者都该做好准备了。在金融市场面临进一步的颠簸之际，扣紧“安全带”总是有备无患的。而对于各国央行来说，小心驾驶，避免“翻车”也是在所必须，央行必须告诉明确公众，“缩表”只有在经济基本面确实好转的状况下才会循序渐进地进行，并将与加息行动形成相辅相成的有机配合。

　　

　　纽约商品交易所6月交割黄金期货4月19日跌0.8%，创3月2日以来最大跌幅。金价下滑1%，因美元和股市上涨，但东北亚局势紧张及法国和英国即将举行大选，支撑了对黄金这一避险资产的需求。前期我预计今年黄金价格将以上涨收官，理由包括通胀加速升温，以及俄罗斯、叙利亚和朝鲜的政治局势紧张。今年金价可能呈现V型走势，年中美联储加息的时候料将大跌，然后在年底前反弹并触及每盎司1350美元，势将创下2016年7月以来高位。美元走强也打压金价。美国公布了一系列令人失望的经济数据，且投资人怀疑特朗普政府是否能推进减税，这压制了对通胀加快的预期。美联储在褐皮书中指出，2月中至3月底，美国经济温和至适度扩张。

　　

　　我们可以看到现货黄金本周运势不佳，连续两天惨遭巨量卖单砸盘，终于“扛不住”了，目前距离1300美元/盎司渐行渐远了，昨日我的文章也写到下方正在试探1280美元/盎司多头的关键支撑水平。美国总统特朗普在耍了全世界之后，又有新动作了，多头们小心了，恐怕此次又将“搞鬼”黄金！黄金惨遭连续两天巨量砸盘，多头要“哭晕在厕所了”，周三(4月19日)伦敦定盘价前，又有人抛售约30亿美元名义价值的黄金期货合约，触发现货黄金短线大幅跳水，振幅近10美元，但未能如周二那般迅速反弹，走势较弱。周二(4月18日)美国早盘，同样是有人抛售超过2.2万手黄金期货合约，名义价值将近30亿美元，触发金价短线跳水，跌破1282美元/盎司。不过在英国提前大选、朝鲜问题的影响下，现货黄金当时一度收复失地。现货黄金惨遭连续两天巨量砸盘，无疑是给多头当头一击，距离1300美元/盎司关口渐行渐远了，一旦未能重回1288美元/盎司附近，多头有可能在短线迎来较为正式的调整。

　　

　　不排除特朗普将拿伊朗作为炒作对象，制造新闻，引发所谓的地缘紧张局势，欺骗市场，引发避险资金流入现货黄金，等“大功告成”之后，再来一句，只是吓唬而已！在上了一次当之后，多头们是不是还会上特朗普的第二次当呢？地缘局势危机对金价的影响不是持续性的，有可能出现边际效用递减。比如英国脱欧这个事件，是一个持久战，这其中英国需要各种与欧盟方面进行谈判，虽然不确定性很高。但黄金并不会全程激发避险买盘，只有可能当中某个环节出现超乎市场预期的意外“坏消息”，黄金的避险功能才会再度启动。

　　

　　美联储极有可能设定一个相对容易达成的客观缩表目标，在缩表规模上，可能分阶段放出“缩表”。比如在缩表的第一阶段“先缩1000亿”，对于美联储超过4万亿美元的资产负债表总规模来说，这个“小目标”并不算大，但却很有可能对现货黄金构成向下压力。美联储惯常采用预期管理，参照QE3退出过程对黄金的影响，“缩表”门槛的确定比其真正实施对黄金走势的影响更大。美联储正在积极就缩表问题展开讨论，不排除耶伦在6月议息会议上或会议前后提出缩表“门槛”，届时现货黄金可能在中短期面临较大下行压力。在不考虑其他影响因素情况下，6月议息会议前后现货黄金多头应保持警惕。

　　

　　今日周四(4月20日)来看现货黄金窄幅震荡于1279美元/盎司附近，稍微远离了本周稍早触及的五个月高点1295.56美元/盎司，因本周避险情绪略有缓和，黄金市场出现了一些获利了结，对金价形成了一些拖累，部分空头甚至期盼黄金重启跌势，但在金价回落之际，黄金ETF持仓却出现了七个半月以来最大单日增幅，在法国大选第一轮结果出炉前，有望帮助金价重拾涨势。全球最大黄金ETF持仓飙升，据我观察，上一交易日(4月19日)全球最大的黄金ETF——SPDR的持仓增加了11.84吨，为2016年9月2日以来最大单日增幅，目前持仓量为860.76吨，为四个月来最高。我认为这意味着在金价回调资金，机构投资者或者中长线投资者仍在逢低买入，在中长线给金价提供一定的支撑。

　　

　　现货黄金从日线来看，虽然目前在1295美元/盎司附近遭遇了较强的压力，但下方仍存多道重要支撑，目前多空双方还在争夺1278美元/盎司重要位置，该位置为2016年7月高位1275美元/盎司—1122美元/盎司跌势的61.8%回撤位，若金价未能有效跌破该位置，则金价有望重拾中线涨势。此外，2月27日高点1263.94美元/盎司附近的亦存在较强的支撑，若此轮回调未有效跌破该位置，金价仍有机会再次冲高，即使未能顶破1295美元/盎司附近的五个月高点，但形成“双头顶”的可能性依然存在。此外，目前200日均线支撑位于1255美元/盎司附近。现货黄金应该在大约1280美元/盎司和1276美元/盎司处获得支撑，在短期内限制进一步的下行动作，黄金有能力测试1300美元/盎司的水平，地缘政治的担忧支撑其避险地位。

　　

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