中泰新三板本周最新观点： 受周日上午证监会发言影响，本周三板做市指数放量上扬，创近期新高，周五略有回调，收于 1132.70。我们团队近期密集调研企业，在新三板企业层面，大部分对可能的政策红利仍持怀疑及观望态度，对于 IPO 已提上日程的企业，尚未落地的再分层红利也尚未构成足够吸引力。在机构层面，仍有机构认为配套的交易改革制度是核心。经过近两年的市场培育，新三板市场参与者更加理性，“落地”和“力度”逐渐成为关注重点。而此次反应在指数上的反弹及部分蓝筹、白马股的放量上涨，仍显现出市场信心。北京轩辕邑会计有限公司

我们认为主要有几点：一，证监会表态较为坚定，二，从时间窗口来看，新三板市场已面临发展转折点， A 股市场注册制趋势下，新三板企业 IPO 提速，优质企业加速流失，政策红利落地是提升新三板市场吸引力、挽留优质企业的必由之路。否则，伴随 A 股市场供给增加，估值中枢有望逐渐下移，新三板市场与 A 股市场的估值差也有望逐渐缩窄。近期机构对于个股需求增加，我们团队近期调研企业较为密集，欢迎机构投资者联系。

行业热点聚焦： 新三板首个市场禁入处罚敲响警钟 证监会为五类人划红线。业内激辩新三板“精选层”入围标准。

本周市场动态： 本周三板做市指数收于 1134.82 点，同比上涨 1.59%。本周 wind 创新层指数收于 1064.14 点，同比上涨 1.55%。

本周做市动态： 本周共有海钰生物、用友金融、海泰新能 3 家公司由协议转让变更为做市转让。本周共有慧景科技、五新隧装、本益新材、华阳国际、博汇股份等 8 家公司公告由做市转让变更为协议转让。本周共有维珍创意、联动设计、本益新材、闽保股份、天源环保等 8 家公司公告做市商公告退出做市报价服务。 8 家企业营收均超过 1000 万元。

本周融资动态： 今日共有 69 家公司实施定向增发(按定增股份上市日计算),实际募集资金 23.18 亿元。今日共有 54 家公司公告定向增发预案,预计募集资金 43.92 亿元,定增的主要目的为项目融资和补充流动资金。

本周交易情况： 本周涨幅榜前十：久灵早教、科创蓝、江苏高科等;本周跌幅榜前十：盖特佳、世纪福、博校科技等;本周成交额前十：圣泉集团、安达科技、致生联发等;本周换手率前十：金色童年、朵云清、申高制药等。

风险提示：制度建设进度低于预期，部分公司信息披露问题或财务造假可能。