黎青寒：9.13黄金白银原油，API联袂IEA审判将至

　　——任何一种行业，如有一窝蜂的趋势，过度发展，就会造成摧残。——

　　【消息面】

　　最近大宗商品走出了一轮强势，那是新兴市场喘定和美元升势受挫后流动性驱动的。从中国的去产能到人民币汇率趋稳，严重超卖的大宗商品都应该受惠，补库存也是短期拉动钢价的动力。但是目前笔者没有看到终端需求有明显的改善，缺少终端需求的价格升势也难持久。大宗商品的下行周期一般有5-7年的过程，去产能的过程仍将继续，需求复苏暂无可期

　　这个石油收入约占其GDP的52%、税收收入的70%、出口收入的95%的非洲第三大经济体、第二大产油国，来到了崩溃的边缘。国际油价自2014年开始暴跌后，安哥拉陷入经济混乱，国内一些重要项目几近停滞。货币宽扎大幅贬值，美元计价的债务负担加重。

　　9月13日，央行在重启14天期逆回购不到1个月后，又宣布将进行600亿元28天期逆回购，同时进行700亿元7天期逆回购、300亿元14天期逆回购。另外，央行此次将28天期逆回购中标利率下调了5个基点，中标利率2.55%，上次（2月5日）28天期逆回购操作中标利率2.60%。中国央行700亿元7天期逆回购操作中标利率2.25%，与上次持平；300亿元14天期逆回购操作中标利率2.4%，与上次持平。

　　央行一方面希望通过拉长资金投放的期限促使机构降杠杆，另一方面也不希望成本太高，给金融机构造成过大压力。总的来说，央行并不愿意过度收紧流动性，降准应该不会有。

　　基本面利好因素：

　　1.美联储理事布雷纳德(Lael Brainard)周一称，增长率下降导致经济弱于预期，没有理由匆忙加息，因为目前基本没有必要倚重通胀和就业会超过目标水平的情境。

　　2.美国明尼亚波利斯联储主席卡什卡利周一表示，低通胀意味着美联储没有大幅加息的压力。

　　3.美联储理事、票委塔鲁洛上周五称，希望在考虑加息之前看到证据表明通胀率将持续回升。但他补充道不排除今年加息的可能性。

　　4.达拉斯联储主席卡普兰上周五称，他依然相信过去数月里的数据加强了对加息前景的支撑，但经济增长面临的长期逆风意味着美联储能够以缓慢的速度加息。

　　5.美国商品期货交易委员会(CFTC)周五上(9月9日)公布的周度报告显示，截至9月6日当周，COMEX白银投机净多头头寸增加8052手，至82210手，为6周以来首次增持。

　　基本面利空因素：

　　1.美国亚特兰大联储主席洛克哈特周一认为，当前的经济状况足以促使美联储在下周会议上“认真讨论”是否升息。

　　2.波士顿联储主席罗森格伦上周五表示，美联储有合理理由采取逐步收紧的政策，而等待太久才采取收紧措施是有风险的。

　　8月11日16:00，国际能源署(IEA)公布的月度原油市场报告指出，7月全球石油供给增加80万桶/日。同时，IEA表示，“油价下跌使‘过剩’这个话题再次受到关注，尽管我们的数据显示，今年下半年基本上没有供应过剩。

　　青寒寄语：

　　当一些大企业暂时出现危机或股市下跌，出现有利可图的交易价格时，应该毫不犹豫买进它们的股票。

　　——如果在此处感到迷茫的弟子，佛曰： 企鹅大门；二三一七三四三五九七，否则不开门！我的企鹅交流群：二零一三八零八一九，验证:LQH。里面蕴藏万千玄机,只待有缘人。——