消息面解析
产油国达成减产协议表面上来看,是有利于产油国及油价的提高,但往往很多人都会忽视其背后的隐患,且产油国减产的具体数量又是怎样得来的,相信石油投资者不得而知,谁也不能保证该国所减产的数量有没有达到,不过这一切都不是那么重要,最后的赢家始终是美国页岩油。
在周末刚刚召开的非OPEC减产会议上,俄罗斯以及其他多个产油国达成了减产框架性协议,总减产量约为60万桶/日。虽然这个协议还没有具体细节以及减产参照量,但需要特别说明的是,这个约60万桶/日的减产量背后大有讲究。
从表面上看,这个非OPEC减产协议虽和OPEC之前达成的减产协议名称上高度一致,但是在性质上却有巨大差异。这个差异就是,OPEC的减产协议是通过国家意志将产量强行压制,其特点是从国家层面有增产能力。
而非OPEC的减产协议,在不包括俄罗斯的情况下,则是通过国内油气产量的自然衰减而实现,其特点是这些国家绝大部分早已丧失在当前市场情况下的增产能力,甚至早已丧失维持产量稳定的能力,通俗地说就是早就摆脱不了产量衰减的命运。
彭博社统计了参加非OPEC减产会议国家的原油自然衰减速率,不包括俄罗斯。将各国自然衰减进行加权统计后可以得出,这些国家的2017年原油产量衰减速率约为30万桶/日左右,加上俄罗斯声称愿意提供的30万桶/日左右的减产,这个60万桶/日左右的减产量就是本次非OPEC减产协议减产量的主要来源。
从当前盘面上看,虽然在非OPEC减产协议出炉后原油价格出现大涨,但是原油期货的远端同近端的曲线正在快速向贴水靠拢,说明美国油气产商正在通过套期保值交易大量卖出未来原油产量(相当于做空远端)。
从今年4月底开始美国钻机数一路增加,美国50万桶/日的产量衰减已被拉平,由此可见页岩油的复产是典型的短周期,通过套期保值锁定油价进而锁定未来现金流后,页岩油就可以立马大干快上,迅速增加供应。
在此需要特别提到的是,从全球来看,只有美国油气产商真正大量进行套期保值交易,而OPEC各产油国以及其他非OPEC各国,目前几乎都没有进行大规模套期保值,这主要受到这些产油国传统油气销售机制的制约。
从这个意义上看,其实全球真正能够充分享受远期55美元油价的就只有以美国页岩油气商为主的北美油气公司,而其他国家都不得不面对油价的起伏,尤其是不得不面对美国页岩油在近端55美元、远端55-58美元价格下的大规模复产而造成的油价打压。
这些产油国强行压制原油供应,到头来唯一的赢家似乎就是美国。
OPEC减产成真原油空头撤离
OPEC与非OPEC产油国在维也纳达成了2001年以来的首个联合减产协议。非OPEC产油国同意减产55.8万桶/日以配合OPEC产油国的减产行动,虽不及期望的60万桶/日,但依然是非OPEC产油国历史上最大的减产配合。
报道称,去年曾是全球第五大产油国的中国在今年将产量削减了30万桶/日,比除俄罗斯外所有非OPEC国家承诺的减产幅度还要大。据分析中国产油量2017年还将维持跌势,减幅或将达到20万桶/日。
不过,据消息面透露,数据显示,OPEC在11月份提高了石油产量,尼日利亚、利比亚和安哥拉均赶在该组织削减共同产量的期限——明年1月1日之前,加紧出产石油。
该人士表示,OPEC在11月份的产量提高至3379万桶/日,高于10月份的3371万桶/日
原油行情分析与操作建议
欧佩克和非欧佩克产油国在周六达成了十五年来首个联合减产协议。非OPEC产油国以俄罗斯为首,同意每日减产55.8万桶原油,以配合OPEC产油国的减产行动,这一历史性的减产协议,将加速国际原油市场稳定进程,加快供需平衡,对油价具有极强的支撑作用,短期内原油将延续上行趋势。而如今市场消息依然是偏向多头,而减产一直是推动油价上升的主要因素,所以笔者认为油价没有出现见顶信号之前,以回撤做多为主,不要随便做空。短期技术面来看有回调需求,但是减产利好仍然影响支撑油价预计回调幅度较小,MACD指标拐头向上,红色动能柱放量,KDJ指标仍处于超卖区,4小时继续看涨原油,若短期无法企稳后市再涨,多头难以守住涨势,不排除后市转跌的可能,下方关注51.6支撑。
早间原油操作建议:
1、53.3-53.5做多,止损52.8,目标54.3-54.5
2、下方挂好52.3位置意外多单,止损0.5个点,目标53-54一线;
现货白银技术分析与操作建议
白银早盘运行在布林带中上轨,布林带或将缩小延续下行,短期内或将位于布林带中规震荡,另一方面KDJ指标形成金叉,日K线或将下行至MA10日移动平均线。从日线图上看,白银走出一个圆弧底形态,但还没有突破上方17.5的压力位,所以目前还不能说白银抄底时机已经到来,毕竟12月加息将近,这对于白银也还是个打压,结合布林轨道线分析,下方阴柱还有下降区间。日线指标上MACD于0轴下方金叉上扬,KDJ/RSI指标欲交死叉,目前白银处于下行。4小时布林带开口,银价已经下破布林带中轨,并且多次反弹未破布林中轨。综合来看,银价短期内上行空间有限,笔者建议单线高空策略。
早间白银操盘策略
1、主动进攻空单机会:银价反弹在17.0附近做空,止损17.1上方,目标16.8-16.7附近;
2、防守反击多单机会:银价回落16.5附近介入多单,止损16.35,目标看17.0附近;银价反弹坐稳17.0,介入多单,止损16.9下方,目标看17.2附近;
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