8月18日，央行有关负责人透露，由央行牵头起草的政策性金融机构改革方案，先后于2014年12月、2015年3月获得党中央、国务院批准。方案获批后，人民银行会同有关部门稳步推进落实改革方案各项内容。7月15日、7月20日，国家外汇储备通过其投资平台公司-- 梧桐树投资平台有限责任公司分别向国开行注资480亿美元、向中国进出口银行注资450亿美元。

随后，《财经》杂志、《第一财经日报》等媒体刊登了对央行行长周小川行长的专访，周小川认为，资本约束是政策性银行改革的核心。这里，我们特别将周行长对于资本约束的采访部分进行了精编，以飨读者。

财经：

如何确立对政策性银行的约束机制？尤其是三家政策性银行明确开展保本微利的开发性金融后，其介于政策性与商业性之间的业务模式，如何被约束？

周小川：

三家银行保持稳健和可持续性确实很重要，这也是这次改革的重点内容之一。

转轨经济的实践表明，政策性机构容易有过度扩张的冲动，成为只注重执行国家计划而忽视财务绩效的非企业化实体；往往对可持续发展重视不够，容易有约束机制（特别是资本约束）欠缺和反复申请政策优惠的倾向。

解决以上问题也成为本轮改革的要点之一。从经验出发，严格执行高标准的会计准则、严格按贷款的未来损失概率来进行贷款分类、有效的内控和监管、保持资本充足率并实行资本约束、完善公司治理等是银行不突发财务危机、稳健和可持续发展的几个关键环节。

财经：

之前，三家政策性银行不受资本充足率的约束，如果以国际监管标准衡量，其资本存在一定缺口，这部分缺口如何进行补充？

周小川：

解决资本充足率问题，三家银行可以采取不同措施。可以从体现公共性、体现国家利益的战略出资人中选择注资主体，包括财政、社保基金和其他一些体现公共性的投资主体。过去开行和口行借用了部分外汇储备发放“走出去”贷款，可以实施债转股并阶段性持股。其实，商业银行的资本中也有一部分曾来源于外储。总之，政策性、开发性金融机构改革的核心仍是要强调资本约束和资本充足。以前最担心政策性业务不在乎盈亏、盲目扩张规模的问题，现在要通过资本约束加以解决。

财经：

对三家政策性银行进行资本约束的时候，会针对其特殊业务，比如政策性和开发性的金融业务给予特殊的风险权重，这是否会给予其相对于商业银行更大的竞争优势？

周小川：

确实会有小比例的业务国家希望按指令实施，国家也会承担未来的风险。这种业务具体有两种做法：一种是事前规定补贴金额，看哪家银行愿意做，不论是政策性银行还是商业银行，都可投标承担。2007年主要想走这条路，但后来发现有难度，事前承诺补贴有时不易做到。第二种是承诺事后给予兜底，风险权重得以降低，可设置和商业银行一般贷款业务不一样的风险权重，而在内控和监管标准上就不再另开口子了。但这不是主体业务，主体还是三家银行自主决策的自营性金融业务。

财经：

在完成资本缺口补充后，后续资本补充机制如何安排？

周小川：

这一轮改革先主要解决约束机制和功能定位等问题。这些问题解决之后，开发性业务在财务上可持续，按理说就会有一定盈利。如果资本积累略低于扩张速度，国家可以视能力提供补充资本支持。如果国家没有补充的话，未来的业务需求又大于资本自我补充速度，那么有两种选择：一是按资本自我补充的速度控制业务扩张，可以少做一些、做精一点；二是吸收其他资本。

财经：

未来政策性银行会否引入战略投资者进而上市？

周小川：

改革方案没有提是否在资本市场做股权融资，未来有两种可能性：一是刚刚达到保本微利，尚不具备足够的吸引力上市融资；二是把业务切成几块，其中有一块可以独立出来发行并上市。

财经：

政策性银行未来业务可持续性的一个关键因素是资金来源，目前主要是政策性金融债，未来会不会允许这些银行吸收公众存款？

周小川：

不一定有必要严格限制政策性银行吸收存款。这几家银行发放贷款之后，都要做账户管理、支付管理。比如农发行的农业综合开发贷款，派生存款会占一定比例，允许有一点存款业务无大碍。不过，三家行最近若干年以发债融资为主的状况不会改变，除非突然出现一个能够收购商业银行的机会，但这种机会也不容易出现。

记者

除了资本约束，公司治理也是现代化的金融企业所必备的要素，目前商业银行确立了董事会制度，但政策性金融机构则尚未完善。此次改革中，对此会有怎样的设计？

周小川：

国开行已经成立了董事会；口行过去有董事会，后来停止运转了，现在要重建；农发行的董事会也正在设计。加强公司治理，建立董事会是本轮改革题中应有之义。三家银行的董事会是混合型，因为他们承担着服务国家发展战略的职能，所以政府代表的比重会大一些；同时也要有出资人利益的代表，达到较好的平衡，既要有资本约束、保持财务健康，也要切实符合服务国家战略发展需要的方向。