周一(1月19日)中国股市遭遇重挫，沪指暴跌7.70%，股指期货首次跌停。对于受到投机行为和市场动能推动的市场，要预测其前景并非易事。不过，中国股市今天的下跌表明，市场能量正在快速减退。
市场下跌的直接原因是政府处罚券商违规融资融券。不过，早在声明发布前就已经有迹象显示上涨正在失去动力。接下来从多个方面来进行分析：
1.成交量下降，新开股票账户数量减少
市场成交量已经从历史高位回落。新开股票账户数量也明显减少————说明散户投资者的兴趣正在下降。
2.上证综指估值高企
股市上涨的几率下降了。上证综指市盈率已从2014年年中的9倍上升至15倍，明显高于香港恒生指数的10倍。
3.2015年GDP增速料将维持7%不变
与此同时，经济基本面并没有好转。经济学家对中国2015年GDP增速的普遍预测维持在7%不变，表明经济学家相信，刺激措施只会阻止经济增速进一步下滑，而不会促成经济增速反弹。
4.市场上涨的速度快于信贷状况的好转
12月份的数据显示，中国的信贷增速有所反弹。不过，贷款同比增速只是从11月份的14.1%上升到14.3%，增幅很小。银行放贷过度和企业债务负担沉重引发的担忧意味着，信贷大幅增长的空间有限。
5.低油价会压低企业利润而非提升利润
油价的表现依然极其疲弱，目前较上年同期下跌超过50%。作为一个石油进口国，中国应会从中受益。不过，鉴于中国许多上游公司的利润与大宗商品价格是彼此挂钩的，油价下跌实际上与利润的下降密不可分。
6.低储蓄率会提高股市的吸引力
不过也有一些因素对股市有利。房地产市场依然奄奄一息，市场预期储蓄率必然会下降。对于准备放手博取高回报的投资者而言，股市似乎是唯一的机会
7.GDP方面的坏消息可能是股市的好消息
周二发布的GDP数据对于判定市场会继续下跌还是会恢复上涨可能至关重要。若GDP增速未能达到同比增长7.2%的预期，那就会凸显出中国经济基本面推动因素的匮乏。但增长方面的坏消息对市场可能是好消息，因为对于政府会进一步放松政策的预期将由此升温。
以上分析仅供参考，不构成任何投资建议。