【刘尚欣】什么是美联储？美联储决议影响大吗？

    对于广大的投资朋友,最近大家听到大最多的三个字,“美联储”必在其中。什么是美联储？相信对于投资新手还是很陌生的。下面刘尚欣老师就针对美联储整理了一些资料,希望对大家了解美联储有所帮助。

   美国联邦储备系统(FederalReserveSystem,简称Fed)负责履行美国的中央银行的职责,这个系统是根据《联邦储备法》(FederalReserveAct)于1913年成立的。这个系统主要由联邦储备委员会,联邦储备银行及联邦公开市场委员会等组成。

   美国联邦储备局是美国联邦储备系统的别称。美国联邦储备局(FED)为美国最高货币政策主管机关,负责保管商业银行准备金、对商业银行贷款及发行联邦储备券。FED共分三层组织,最高为理事会,其下是12个联邦储备银行和各储备银行的会员银行。

   美国联邦储备局以「独立」和「制衡」为基本原则。在制衡方面,该局的七名理事(包括主席、副主席在内)悉由总统提名,并需经参议院同意。对于货币政策的决议,如调高或调低再贴现率,采用合议兼表决制,一人一票,并且为「记名投票」,主席的一票通常投给原本已居多数的一方。总统固然可以掌握理事与主席、副主席的提名,但一经参院通过,任期长达十四年,最多可能历任五任总统。

   至于独立性方面,FED以人事独立与预算独立最为人称道,除理事会之外,另外还设有联邦公开市场操作委员会(FOMC),负责较长期的货币决策并依据外汇指导原则、外汇操作之授权作业与外汇操作程序进行外汇操作。

   由于美元在国际货币市场的强势地位,美国联邦储备局在外汇市场的干预行动尤受汇市瞩目。日元因贸易顺差而大涨时,日本央行如果要成功干预汇市,最好获得美联储的协助和配合。

   联邦储备局也是制定美国货币政策的首脑机关,1993年10月起,美国经济景气快速攀升,有引发通膨之虞,多亏当时也是现任联邦准备理事会主席格林斯潘(GreenSpain)在不顾民意及政治压力下,连续七次调高重贴现率,使美国经济软着陆成功,免于通货膨胀的威胁。

   美国最早具有中央银行职能的机构是1791年获批的美国第一银行和美国第二银行。1837年至1862年间的“自由银行时代”美国没有正式的中央银行,而自1862年至1913年间,一个(私营的)国家银行系统起到了这个作用。

   美联储相当于中国央行,一般其公布的相关政策,将影响本国货币的走势,从而影响相关货币反方向运行。作为美国的中央银行美联储从美国国会获得权利。它被看作是独立的中央银行因其决议无需获得美国总统或者立法机关的任何高层的批准它不接受美国国会的拨款其成员任期也跨越多届总统及国会任期。其财政独立是由其巨大的盈利保证的主要归功于其对政府公债的所有权。它每年向政府返还几十亿元。当然美联储服从于美国国会的监督后者定期观察其活动并通过法令来改变其职能。同时美联储必须在政府建立的经济和金融政策的总体框架下工作。

   联邦基金利率是美联储执行其货币政策的重要手段其它次要手段包括调整商业银行存款准备金率、公开市场操作和调整贴现率等。联邦基金利率是一个银行互相支付过夜借款利息的利率。其交替影响最低贷款利率后者通常高于联邦基金利率大约3个百分点。最低贷款利率是银行向其最好客户提供贷款的利率。

   低利率通过降低借贷成本来刺激经济活性使顾客和企业采购和建设更加轻松。高利率通过增加借贷成本来放慢经济发展。

   对于美联储对金银价格的影响,我们就拿最近的这次来举例吧。

   美联储(Fed)公开市场委员会(FOMC)在经过两天的会晤后,公布了此次会议的利率决议。会议决定维持联邦基金利率在0-0.25%不变。同时,美联储宣布放弃6.5%的失业率为升息的前瞻性指引。

   美联储主席耶伦(JanetYellen)召开了新闻发布会,她表示,就业或通胀离目标水准的差距越大以及差距维持的时间越久,联邦基金利率可能维持在近零水准的时间就会越长。另外,耶伦指出在购债结束后,将会有“相当长的一段时间”保持利率在低位,“相当长的一段时间”可能是六个月左右。

   美联储决策者的预期中值为在2015年底适合的联邦基金利率为1.0%,此前为0.75%；2016年底合适利率为2.25%,此前预估为1.75%；长期利率为4.00%,此前预估为4.00%。

   会后美联储做出了继续缩减100亿美元每月购债规模的决定,并且暗示将升息,金价旋即再度大幅下跌。