大宗视点：国内焦煤市场将继续持稳运行

10月中旬开始山西焦煤集团率先上调部分炼焦煤销售价格，随着山西焦煤集团上调煤价，国内其他主流大矿及地方煤企也上调其煤炭销售价格。但因下游钢材市场 持续低迷运行，钢材价格继续小幅下挫，钢厂继续打压原材料价格，焦炭价格持稳运行，上涨乏力，受下游市场低迷运行及炼焦煤资源供大于求等因素影响，11月 至今国内炼焦煤价格保持不变，预计短期内国内焦煤市场将继续持稳运行为主。
　
       制造业总体上仍保持扩张态势 增速略有放缓
 
       据国家统计局消息，2014年11月，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，比上月回落0.5个百分点，但继续高于临界点，表明我国制造业总体上仍保持扩张态势，增速略有放缓，反映出当前经济运行仍有下行压力，稳增长措施仍然需要加大力度。
 
       炼焦煤供需矛盾依旧存在
 
       据了解，炼焦煤主要用于冶炼焦炭，近几年资源一直处于供大于求局面，根据相关数据显示目前炼焦煤供给及需求没有明显变化，焦煤依旧供大于求。焦煤供给方 面:2014年1-10月份炼焦精煤产量为47024.85万吨，同比增长0.34%，1-10月份炼焦煤累计进口量4978万吨，同比降幅 18.08%，1-10月份炼焦煤总供给量为52012.85万吨，同比降幅1.76%。焦煤需求方面:2014年1-10月份焦炭产量为万吨，同比降幅 0.30%。
 
       下游钢材需求疲软 短期内难有改善
 
       据相关数据显示：2014年1-11月份，全国固定资产投资(不含农户)451068亿元，同比名义增长15.8%，增速比1-10月份回落了0.1个百 分点。1-11月份，全国房地产开发投资86601亿元，同比名义增长11.9%，增速比1-10月份回落0.5个百分点，房屋新开工面积下降9.0%， 降幅扩大3.5个百分点;其中住宅新开工面积下降13.1%，以上数据显示房地产市场延续弱势疲软，钢材的需求端依旧较差，而钢材供应仍较充足，供强需弱 的局面仍将延续，短期钢材市场可能仍将以下行为主，钢材市场弱势运行势必对原材料市场运行施加压力。
 
       近期国内炼焦煤市场持稳运行，多数国营煤炭生产企业完成年度指标后以保安全生产为主，煤炭产量或将小幅下降。受下游钢材价格持续弱势影响，下游钢焦企业对 原料采购基本以低库存策略为主，少有企业对冬储有较大热情，下游补库需求有所转淡，部分煤企库存稍有压力，焦煤成交清淡，临近年关，煤企主要以回款为主对 下游挺价意愿较强，多数企业看稳后期价格。受房地产低迷运行影响，钢材市场还将持续弱势运行，短期炼焦煤市场提涨意向将受到多方面打压，资金问题将从长期 影响下游采购需求，短期内炼焦煤市场持稳运行为主。

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