纵横汇海 2014年12月10日
市场焦点：
12月10日 (星期三)
中国11月工业生产者出厂价格指数(PPI)
中国11月居民消费价格指数(CPI)
12月11日 (星期四)
美国11月联邦预算
美国11月进出口价格月率
美国11月零售销售
美国10月企业库存
12月12日 (星期五)
中国11月社会消费品零售总额
中国11月工业增加值
中国11月房地产投资和销售情况月度报告
美国11月最终需求PPI
路透/密西根大学12月消费者信心
今日重要经济数据公布：
17：30 英国10月对非欧盟地区贸易收支‧预测38亿赤字‧前值40.48亿赤字
17：30 英国10月对全球商品贸易收支‧预测95亿赤字‧前值98.21亿赤字
20：00 美国抵押贷款市场指数(12月5日当周)‧前值347.0
20：00 美国抵押再融资指数(12月5日当周)‧前值1,341.1
本周要闻：
美联储将提议美国八家主要银行增加资本缓冲
美国10月批发库存较上月增长0.4%
美国11月NFIB小企业信心指数上升2.0点至98.1，为2007年2月以来最高位
12月9日
伦敦黄金上午定盘价：1206.50
伦敦黄金下午定盘价：1227.00
XAU 伦敦黄金- 金价突破趋向线，技术面转强
金价周三在七周高点附近交投，避险买盘予以提振。美国联邦储备理事会(FED)官员有关加息的谨慎言论，以及希腊政治不确定性，打击美元下跌，从而支撑避险需求。
金价周二一度跳涨至1,238.10美元，创10月23日以来高点。美元指数连续第三日下滑，因对美国加息时间存在疑虑。亚特兰大联邦储备银行总裁洛克哈特表示，美联储不应急于撤除“在相当长时间内”维持利率在近零水准的承诺。旧金山联邦储备银行总裁威廉姆斯(John Williams)则表示，这一措辞依然适合当前状况。近期强劲的美国经济数据令投资者相信升息将很快到来。全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust周二称黄金持仓量增加0.37%至721.81吨，这是可能带动金价的另一个因素。
图表走势所见，上周连日金价持续受压于一始自八月的下降趋向线，至本周二金价大涨已初步突破趋向线。而相对强弱指标及随机指数有着回稳迹象，示意着金价有望呈现进一步的强势。当前上方阻力预估在100天平均线1236及1250水平，下一级可参考10月21日高位1255.20美元，关键阻力则会直指250天平均线1269水平。策略上建议回位买入为主，支持位可回看1223及1210美元，较大支持料为1200美元关口。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
12月1日– 717.63吨
12月2日– 720.02吨
12月3日– 720.02吨
12月4日– 720.02吨
12月5日– 720.91吨
12月8日– 719.12吨
12月9日– 721.81吨
伦敦黄金12月10日
预测早段波幅：1223 – 1238
阻力位：1251 – 1265
支持位：1210 – 1198
XAG 伦敦白银
美国铸币局周二表示，强劲的投资者需求，拉动美国鹰银币销量连续第二年创下纪录高位。铸币局在新闻稿中称，今年至今的银币销量已经达到4,290万枚，高于去年创下的前纪录水准4,270万枚。铸币局称，银币在12月8日销量达到495,500枚，使得总销量一举超过2013年纪录水准。11月银币销量骤降40.8%至343万盎司。美国鹰金币销量11月减少11.1%至6万盎司。
伦敦白银方面，周二的大涨已突破一较长期下降趋向线，同时亦破50天平均线。技术上可视为已扭转了五个多月的跌势，预估向上延伸目标预估可至17.60及100天平均线17.87美元，进一步目标为18.40美元。预计下方支持为16.80及16.50美元，关键支持在16.00美元，在上周一的大幅攀升后，银价就是一直可稳守于16美元关口上方，纵使非农数据支撑美元上涨，但亦未能打压银价跌破此区，可见白银走势的强靱程度。
iShares Silver Trust白银持有量：
12月1日– 10891.14吨
12月2日– 10806.20吨
12月3日– 10737.66吨
12月4日– 10737.66吨
12月5日– 10737.66吨
12月8日– 10737.66吨
12月9日– 10737.66吨
伦敦白银12月10日
预测早段波幅：16.80 – 17.60
阻力位：17.90 – 18.40
支持位：16.50 – 16.00
EUR 欧元- 上探趋向线阻力
欧洲央行(ECB)管委会成员马库赫(Jozef Makuch)表示，欧洲央行管理委员会“绝大多数”委员在上周会议上支持购买公债，即量化宽松(QE)的想法。欧洲央行总裁德拉吉在上周四货币政策会议后表示，央行将在明年初决定是否有必要采取进一步行动来重振欧元区经济。马库赫称，上周调降经济预估后，欧洲央行将采取进一步行动的可能性提高。欧洲央行上周调降了未来两年的经济和通胀预估，称前景恶化。
希腊总理萨马拉斯(Antonis Samaras)周一晚宣布将总统选举提前，是次政治博弈加大了该国退出救助计划的不确定性。如果萨马拉斯提名的总统候选人未能赢得议会的支持，就可能引发提前大选。民意调查显示，如果现在就提前大选，左翼激进联盟党可能会获胜。该党誓言将结束与欧盟/IMF领导人的合作，并逆转国际金主夸赞的财政紧缩计划。总理萨马拉斯周二已提名前欧盟环境委员Stavros Dimas为总统候选人。欧股重挫至两周低点，希腊股指暴跌12.8%，银行股指急挫14.7%。希腊证交所称，周二跌幅为1987年11月来最大。
欧洲央行(ECB)执委兼首席经济学家普雷特表示，如果不是利率已经处于零极限水准，欧洲央行上周会议就可能已经降息。普雷特称，欧洲央行在1月22日举行的下次政策会议上将仔细检视经济的疲弱状况，尤其是通胀预期可能下滑的迹象。欧洲央行正在考虑是否扩大购买资产规模，藉以支撑困顿的欧洲经济，而普雷特称央行可能得要开始买进主权债。
希腊政治不确定性令有关欧洲的疑虑重燃，冲击市场，促使投资者转向避险的美国公债。这推动美国公债收益率下降，并打击美元指数脱离近六年高位。欧元弹离两年低位1.2247美元后，一度高见1.2447美元。图表走势所见，欧元兑美元过去两周多的时间持续测试着一下降趋向线，目前趋向线处于1.2440水平，此区同时亦为25天移动平均线位置，故显得份外关键，倘若后市终可作出突破，应象征着欧元或可扭转近两月的跌势。以黄金比率计算，50%之反弹水平则会达至1.2620，扩展至61.8%则为1.2685。另外，50天平均线亦可参考为一关键阻力，自五月份跌破以来，汇价一直未能返回此指标上方，目前50天平均线位于1.2580。另一方面，下方较近支持预料为1.2250，下一级为1.2130，关键则会直指1.20关口，上一趟最接近1.20关口的是在2012年7月24日触及的1.2040。
相关要闻：
‧欧元集团主席：希腊周二会要求将国际救助计划延长两个月，欧元区财长会批准其要求。
‧欧洲央行执委科尔：管委会上周一致同意在明年首季评估购买资产计划。
‧研究机构Sentix周一公布调查显示，欧元区12月投资者信心上升，因投资人对未来的看法更加乐观。这很可能是因为外界预期欧洲央行明年将开始购买资产。数据显示，欧元区12月SENTIX投资者信心指数从前月的负11.9升至负2.5，远好于路透调查访问的分析师预估的负10.5。本次增长受助于投资者预期指数从11月的负2.0升至正12.0，创该指数12年历史中第三大增幅。Sentix调查显示，投资者对经济现况的看法在12月好转，但仍处于负值。德国经济分项指数从11月的正9.8大增至正19.6。Sentix指出，欧元疲弱有利于传统出口国德国，而消费者和企业正受益于油价下滑。
‧德国经济部公布，10月工业生产较前月增长 0.2%，9月修正为增长1.1%。德国经济部称工业生产正在企稳，夏季疲弱期之后，工业和建筑业的下滑可能已经触底。
要闻简报：
希腊将总统选举提前至下周
欧洲管委马库赫称，绝大多数管委在上周会议上支持实行QE
ECB执委普雷特称如果有可能，上次会议已经降息
欧元区12月SENTIX投资者信心指数升至负2.5
德国10月工业生产较前月微升0.2%
关注焦点：
周三：法国第三季非农业就业岗位修正值，法国10月工业生产
周四：德国11月CPI终值，德国11月HICP终值，法国11月HICP终值，意大利10月工业生产月率
周五：法国10月经常帐收支，意大利11月CPI月率终值，意大利11月HICP终值，欧元区第三季就业人口
12月12日-12月17日：德国11月批发物价指数
欧元兑美元预估波幅：
阻力：1.2440* – 1.2580 – 1.2620 – 1.2685
支持：1.2250 – 1.2130 – 1.2000***
JPY 日圆- 空头回补推动日圆全在线扬
周三公布的数据显示，日本11月批发价格为近两年来首度同比下滑，主要归因于油价暴跌。这令日本央行实现通胀目标的任务变得更加复杂。根据日本央行的数据，11月国内企业物价指数(CGPI)较上年同期增长2.7%，符合市场预估中值。升速为连续第五个月放缓，因大宗商品价格、尤其是汽油和石油的价格下跌抵消了日圆疲软导致进口价格上涨的影响。数据还显示，若剔除4月消费税自5%上调至8%的影响，该指数为下滑0.2%，这是自2013年3月以来首度下滑。消费者通胀的领先指标--批发通胀率疲弱，巩固了市场的普遍预期，即央行很难实现在明年推升消费者通胀率至2%的目标。熟知日本央行想法的消息人士称，央行下个月看来越来越有可能下调通胀预期。这让央行2%的目标显得更加遥不可及，而仅三个月前，央行才放松了货币政策，以帮助实现通胀目标。
美元周二重挫，兑日圆创八个月最大单日跌幅，因希腊局势不明朗以及油价跌势持续，投资人寻求在日圆避险。通常投资人会在地缘政治或经济有风险时买入日圆，但因日本经济仍在大规模的量化宽松政策中，日圆的整体前景仍低迷。周一油价疲弱以及中国经济数据不佳拖累全球股市大跌，促使近几日沽出日圆的投资人回补仓位。美元连跌两日，因投资人对过去几周的大涨进一步获利了结。美元兑日圆一度跌破118水平，尾盘回稳至119.60水平，远离周一触及的七年高位。
图表走势所见，美元兑日圆已告下破10天平均线这个支持，自从10月下旬美元兑日圆起步展开升势以来，期间未曾有回破10天平均线，故此，目前美元可能还会有进一步走低的空间。初步目标看25天平均线117.70，关键则为115水平。上方阻力则回看120关口，较大阻力将参考周一高位121.84及122水平。
相关要闻：
‧日本内阁府周三公布的调查显示，11月消费者信心连续第四个月下降，反映4月上调消费税的影响仍继续打压信心。内阁府并调降消费者信心评估，称显现疲弱倾向。11月消费者信心指数由前月的38.9降为37.7，为4月以来最低。这项调查开始于1982年，涵盖一般家庭对收入和就业等的看法。一般家庭的定义为成员有两人或以上的家庭。
‧周三发布的一项政府调查显示，日本大型制造业者在10-12月对业务状况的信心降温，并预期下一个季度将继续恶化，意味着经济从衰退中复苏的步调将会相当缓慢。日本财务省和经济社会总合研究所进行的联合调查显示，10-12月大型制造业景气判断指数(BSI)为正8.1，第三季时为正12.7。调查同时显示，日本企业计划在2015年3月止的年度将资本支出较上年度增加4.9%，低于前次调查的成长5.7%。
‧日本央行周三公布数据显示，日本11月国内企业物价指数(CGPI)较上年同期上升2.7%。市场预估中值为升2.7%。10月时为较上年同期上升2.9%。整体最终商品物价较上年同期上升1.1%。国内最终商品物价则较上年同期下滑0.5%。
要闻简报：
财务大臣称在密切关注外汇市场，拒绝就汇率水平置评
日本11月M3货币供应额较上年同期增长2.9%
日本11月经季节调整消费者信心指数为37.7
日本10-12月大型制造业企业信心指数为正8.1
日本1-3月大型制造业企业信心指数料为正6.1
日本企业预期2014/15年资本支出成长4.9%
日本11月国内企业物价指数较上年同期升2.7%，较前月下滑0.2%
关注焦点：
周三：日本11月国内企业物价指数，日本第四季大型制造业景气判断指数，日本11月消费者信心指数
周四：日本10月机械订单
周五：日本10月工业生产‧产能利用率月率修正值
美元兑日圆预估波幅：
阻力：122.00 – 124.00
支持：117.70 - 115.00
GBP 英镑- 徘徊低位多日，面临关键时刻
英国国家统计局周二公布，10月工业生产较前月下滑0.1%，制造业产出则减少0.7%，因受到计算机、电子产品和光学产品产出大幅下降的拖累。该数据令投资者益发预期，英国利率可能在很长时间内维持在低位。投资者预计英国央行暂时不会升息，直到明年末或者2016年初。然而，由于周二美元承压走低，英镑兑美元反弹，最高曾升至1.5704美元。
图表走势所见，英镑连日来的争持，似乎正酝酿着一波突破走向。向下当先以1.5590作参考，击破此区底部，意味着新一轮的下滑，下方支持将指向1.55水平，进一步则会看至1.5420水平。至于向上关键为25天平均线位置1.5725，之后一个较重要阻力将为一列历时四个多月的下降趋向线处于1.5780水平，延展目标将为1.60关口。
关注焦点：
周二：英国11月零售业联盟(BRC)零售销售年率，英国10月工业生产，英国10月制造业产出
周三：英国10月对非欧盟地区‧对全球商品贸易收支
周四：英国11月皇家测量师学会(RICS)房价差值
英镑兑美元预估波幅：
阻力：1.5725 – 1.5780 – 1.6000
支持：1.5590 – 1.5500 – 1.5420
CHF 瑞郎- 弱势持续
瑞士联邦统计局周一公布的数据显示，瑞士11月消费者物价指数(CPI)较前月持平，较上年同期下滑0.1%。另一数据显示，10月实质零售销售较上年同期上升0.3%。经季节调整的10月零售销售较前月持平。
图表走势所见，美元兑瑞郎于11月份处于0.9530至0.9740区间争持上落，但上周三已见初步向上突破，而11月19日美元低位0.9590曾碰及50天平均线，因此，目前处于0.9580的50天平均线将参考为一重要支撑，附近亦见一上升趋向线于0.9610，估计跌破此区，美元或会出现较显著之回吐，延伸下试目标将在0.9430及0.9345，后者为今年5月以来累计涨幅的三分一回吐水平；下一级则直指0.93水平。至于向上阻力方面，较重要阻力则为去年5月触及的高位0.9838以至1.00关口。
要闻简报：
瑞士11月CPI较前月持平，较上年同期下滑0.1%
瑞士10月零售销售较上年同期上升0.3%
关注焦点：
周四：瑞士第四季三个月LIBOR利率目标
美元兑瑞郎预估波幅：
阻力：0.9838 – 1.0000
支持：0.9590/0.9610* – 0.9430 – 0.9345 – 0.9300
AUD 澳元- 反弹空间受限
由于美元处于守势，澳元摆脱数年低点，不过中国通胀数据欠佳抑制了澳元的反弹。澳元对其主要出口市场--中国的经济数据非常敏感。澳元由四年半低点0.8223最高涨至0.8371。中国国家统计局周三公布，11月居民消费价格指数(CPI)同比增幅放缓至1.4%，这暗示中国经济持续低迷。10月为上涨1.6%。
技术走势而言，估计澳元向上仍见受制多重阻力。首先近两周多时间澳元兑美元持续受限10天移动平均线，而10天平均线目前处于0.84水平，另外有一短期下降趋向线则位于0.8450水平，故此，后市澳元需要突破此区域才见出现反弹的曙光。下一级阻力则会注视25天移动平均线0.8550。支持位将回看0.8250水平，下一级参考支撑可看至0.82及0.8080水平。另外，以2008年10月低位0.6004至2011年7月高位1.1080的累积升幅计算，61.8%的回吐水平可看至0.7940。
相关要闻：
‧一项衡量澳洲消费者信心的指标12月大幅下降，并抹去前两个月的升幅，因澳洲家庭对经济看法更悲观。这一疲弱数据将增强对澳洲未来降息的臆测。墨尔本研究院(Melbourne Institute)和西太平洋银行(Westpac Bank)针对1,200人的调查显示，12月经季节调整后的消费者信心指数较前月锐降5.7%。11月为上升1.9%。该指数较上年同期大降13.3%至91.1，创2011年8月以来最低。持悲观看法的人数连续第10个月超过乐观者。上周数据显示澳洲第三季国内生产总值(GDP)仅较前季成长0.3%，令人失望，此后公众信心减弱。未来12个月经济状况指数下降9.7%，未来五年经济状况指数下滑1.8%。衡量家庭财务状况的指标较上年同期增加1.6%，但未来12个月家庭财务前景指数下降4.0%。衡量是否是购买大件家庭用品好时机的指标下滑11.8%，而一项追踪评估购房时机的指数降低10.8%。
要闻简报：
NAB：澳洲11月企业现况指数降至5
NAB：澳洲11月企业信心指数降至1
澳洲10月经季节调整住房融资较上月增加0.3%
澳洲12月WESTPAC-MI消费者信心指数下降5.7%至91.1
关注焦点：
周三：澳洲10月房屋融资
12月10日-2月11日：澳洲12月消费者信心
周四：澳洲11月失业率
澳元兑美元预估波幅：
阻力：0.8400 – 0.8450 – 0.8550 – 0.8800
支持：0.8250 – 0.8200 – 0.8080 – 0.8000
NZD 纽元- 呈整固双顶
纽元周二脱离数年低点，因投资者减少美元多头仓位，让纽元压力获得缓解。周三纽元的进一步升势受制，此前乳品业巨擘恒天然(Fonterra)将支付农户的牛乳收购价预估调降11%至八年低位，较去年纪录高位大减44%。市场目前聚焦于纽西兰央行周四的政策决议，市场揣测央行前景展望将更趋温和，暗示利率将在更长的时间内按兵不动。自9月以来，纽西兰央行一直维持政策不变，在评估3-7月期间升息100个基点的影响，以及大宗商品价格走低、通胀温和、汇率高企和移民激增等等因素。在上次会议上，纽西兰央行从政策声明中删去了明确的紧缩倾向，即未来将需要升息。但随着消费者物价指数(CPI)增幅在截至9月30日的一年降至1%，触及央行1-3%目标区间的底线，央行可以再静观一段时间，等待恢复升息的因素。从金融市场价格来看，市场预计未来12个月利率将仅上升12个基点，这与发布10月政策声明之前的情况相同。
图表走势所见，由九月底至今，纽元走势已形成了一组双顶型态，颈线位于0.76水平，周二纽元逼近此区但尚没失守，但倘若后市出现下破，技术上有机会延伸进一步弱势，预料较大支持为100个月平均线0.7545以至0.75关口，下一级则看至0.7450水平。另一方面，上方较近阻力先看0.7770及0.7820，关键则为11月中旬未能突破之0.7980至0.8000区域。
要闻简报：
纽西兰10月末止的四个月财政赤字为10亿纽元，比财政部8月预估高
纽西兰11月房价涨3.3%至纪录高位
关注焦点：
周四：纽西兰央行利率决定
周五：纽西兰11月制造业PMI，纽西兰11月公债外资持有比例
预估波幅：
阻力：0.7770 – 0.7820 - 0.7980/0.8000
支持：0.7600 - 0.7545 – 0.7500 – 0.7450
CAD 加元- 美元高位盘整，探试1.15关口
图表走势所见，美元兑加元于11月5日升见1.1466，在一轮滑落后，上周又重新走稳，至本周二早盘曾升见1.1499，1.15这个关口仍是未可跨越；另一方面，近三个月亦见50天平均线为一个很稳当的支撑，目前处于1.1270，估计美元兑加元需明确跌破此区，才可望延展更大幅度之弱势下行。不过，近日的涨幅已突破一短期下降趋向线，估计短期内仍见上涨空间，较重要阻力仍指向1.15水平，进一步关键料可参考09年7月高位1.1724。
关注焦点：
周四：加拿大第三季产能利用率，加拿大10月新屋价格月率
预估波幅：
阻力：1.1500* – 1.1724
支持：1.1260* – 1.1145 – 1.1045 – 1.0945
财经要闻
美国11月小型企业信心指数升至近八年来最高，这是美国经济2015年将更快成长的最新暗示。全美独立企业联盟(NFIB)周二表示，11月小型企业信心指数上升2.0点至98.1点，为2007年2月以来最高。企业主对未来六个月的企业状况非常乐观，他们也对营收和获利较为乐观，但持续抑制资本支出和雇聘。
美国10月批发库存增幅高于预估，部份分析师即因而上调对第四季成长的预测。商务部周二发布，10月批发库存增加0.4%，尽管能源价格下滑，降低石油库存的价值。9月批发库存则上修为增长0.4%。
美国联邦储备理事会(FED)提议，要求美国八家最大的银行持有额外的资本缓冲，并称如果这些银行严重仰赖短期批发融资的话，将必须增加更多股本。官员称，根据新提议，对包括摩根大通和高盛在内多数银行的资本要求将超过国际监管机构的类似规定。联储官员估计，美国的银行将需要额外增加1-4.5%的资产。
美国石油协会(API)周二公布：美国最近一周原油库存增加440万桶；美国最近一周汽油库存增加670万桶，馏分油库存增加430万桶。
布兰特原油期货周二在触及五年低位后反弹收涨，之前连跌五日；美国原油期货也上扬，因在供应过剩忧虑困扰油市的情况下，市场人士寻找一个可持续的价格水准。美元走软在一定程度上扶助油市人气。另外，康菲石油国际(ConocoPhillips)等石油企业减少明年资本支出计划也扶助提振油价，因这暗示明年石油生产下降。对油价下跌可能对全球经济造成影响的担忧重压美国股市，从而限制了油价的反弹幅度。布兰特原油期货结算价上涨0.65美元，或1%，报每桶66.84美元，盘中跌至2009年9月以来最低65.29美元。周一，布兰特原油重挫2.88美元，或4.2%，录得年内第三大单日跌幅。美国原油期货上扬0.77美元，收报每桶63.82美元，盘中在日高64.20美元和日低62.25美元之间波动。周一急跌2.79美元，或4.2%。阿联酋的一位石油官员周二称，未来数月供需状况将决定油价，进一步表明石油输出国组织(OPEC)的海湾成员国在上月决定不减产后，准备挺过油价下跌的难关。沙特和伊拉克为争夺市场份额而下调对美国和亚洲的出口价格，使布兰特原油的跌势被放大。美国政府的一向最新预期显示，到明年1月，美国三大页岩油田的石油日产量将增长超过10万桶，尽管多家页岩油公司已开始大幅削减明年的支出。
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英皇金融集团纵横汇海分析部
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