纵横汇海 2014年10月28日
市场焦点：
10月28日 (星期二)
美国9月耐用品订单
美国CaseShiller 20个城市8月房价指数
美国10月消费者信心指数
里奇蒙联邦储备银行10月综合制造业指数
美国联储议息结果公布(深夜2点)
10月30日 (星期四)
美国第三季GDP)‧PCE物价指数
10月31日 (星期五)
达拉斯联邦储备银行9月PCE物价指数
美国9月实质个人支出‧个人所得
美国9月PCE物价指数
美国第三季企业雇佣成本
美国10月芝加哥PMI
美国路透/密西根大学10月消费者信心指数
今日重要经济数据公布：
17：00 意大利10月企业景气指数‧预测94.9‧前值95.1
20：30 美国9月耐用品订单‧预测+0.5%‧前值-18.4%
20：30 美国9月扣除运输的耐用品订单‧预测+0.5%‧前值+0.4%
20：30 美国9月扣除国防的耐用品订单‧预测+0.3%‧前值-19.2%
20：30 美国9月扣除飞机的非国防资本订单‧预测+0.6%‧前值+0.4%
21：00 美国CaseShiller 20个城市8月经季节调整房价指数月率‧预测+0.1%‧前值-0.5%
21：00 美国CaseShiller 20个城市8月未经季节调整房价指数月率‧预测+0.5%‧前值+0.6%
21：00 美国CaseShiller 20个城市8月房价指数年率‧预测+5.8%‧前值+6.7%
22：00 美国10月消费者信心指数‧预测87.0‧前值86.0
22：00 美国里奇蒙联邦储备银行10月综合制造业指数‧前值+14
本周要闻：
美国9月成屋待完成销售指数较上月上升0.3%，同比升1.0%
美国10月服务业PMI降至六个月来新低57.3
美国9月建筑许可年率由增1.5%上修至2.8%，年率由101.8万户上修为103.1万
10月27日
伦敦黄金上午定盘价：1230.50
伦敦黄金下午定盘价：1228.75
XAU 伦敦黄金- 金价回落整固，关注联储议息
伦敦黄金周一延续下跌，尾盘跌见至1225水平，虽然股市和美元下跌，但未能对金价形成支撑。同时，疲弱的经济数据亦未能提振金价。周一公布的数据显示，美国10月服务业活动放缓至六个月低位，同时得克萨斯州的制造业产出下降，表明第四季初经济成长有所放缓。至周二早盘金价更一度滑落至1222.20美元，为10月15日以来新低。随后金价逐呈喘稳，攀上至1230水平附近。市场人士等待美国联邦储备理事会(FED)政策会议，以便从中寻找任何升息时机的指引。美联储在周三结束为期两天的政策会议后，可能宣布结束大规模购债刺激计划。市场担心美联储可能较预期提前升息，将密切关注任何有关升息时机的信号，以及美联储对全球经济的看法。
技术图表所见，10月9日金价升破25天移动平均线，纵然近日已屡探此区支撑，但尚见险守着25天平均线未破；而目前25天平均线处于1224美元，可预料此区为金价一个短期重要支撑，若果跌破，则启示着金价或再陷弱势下行，延伸支持则可参考1215及1205水平，下一级重要支持料为1200美元关口；至于更为关键的将为1180水平。然而，倘若25天平均线支持仍可保住，随着RSI及随机指数已滑落至超卖区域，不排除金价仍可整固后再作反扑。较近阻力先为1235，而眼下的一个重要阻力应为1246及9月5日低位1256.90，上周高位已见升近此区，预料后市若可破位，可望衍生进一步涨势。以过去四个月的累积跌幅计算，50%及61.8%的反弹水平可看至1264及1283美元。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
10月20日– 751.96吨
10月21日– 751.96吨
10月22日– 749.87吨
10月23日– 749.87吨
10月24日– 745.39吨
10月27日– 745.39吨
伦敦黄金10月28日
预测早段波幅：1226 – 1235
阻力位：1246 – 1252
支持位：1215 – 1205
XAG 伦敦白银
伦敦白银方面，银价在过去三周持续处于争持走势，相对强弱指标及随机指数则维持低位徘徊，有着整装待发的征兆。预计上方阻力仍会以18美元作重要关卡，此区同时为一道较清晰的下降趋向线，后市银价需升破此区才见有明显的筑底迹象。另外，原先是年内的重要争持底部18.60则为其后的另一关键阻力参考，延伸可看至19.30美元。另一方面，下方支持则可看至16.80及16.50美元，进一步支撑料为16.00美元。
iShares Silver Trust白银持有量：
10月20日– 10681.42吨
10月21日– 10681.42吨
10月22日– 10681.42吨
10月23日– 10681.42吨
10月24日– 10681.42吨
10月27日– 10681.42吨
伦敦白银10月28日
预测早段波幅：16.80 – 17.40
阻力位：18.00 – 18.40
支持位：16.50 – 16.00
EUR 欧元- 考验1.26支撑
数据显示，欧洲央行(ECB)上周只投入17.04亿欧元买进担保债券，亦引发外界质疑其最新计划对提振银行向企业放款，并进而支撑欧元区经济的效果。如果欧洲央行持续以新计划执行第一周的同样速度来购买担保债券，那么将需要多年后才能达到其6,000亿欧元的目标。欧洲央行消息人士表示，央行买入民间资产的计划可能不会达到央行的目标，可能给明年初央行采取更大胆行动带来压力，购买政府公债成为可选项。
欧元兑美元周一反弹，美国公布的楼市数据逊于预期提振欧元，但德国企业信息数据下滑，限制了欧元的升幅。德国10月企业景气判断指数连续第六个月下降，触及近两年低位，预示德国经济第四季可能遭遇波折。德国经济智库Ifo公布，德国10月IFO企业景气判断指数为103.2，上月为104.7。欧元区最大经济体－德国经济在首季表现良好，但在第二季萎缩了0.2%，市场对德国将重陷衰退的担忧加重。德国数据令优于预期的欧洲央行压力测试结果失色不少。测试结果是在周日公布，但在上周末市场已获悉了大部分结果。欧洲央行周日表示，130家参与测试的银行中有25家未能通过去年底的压力测试，不过其中多数的财务状况都已经得到了修补。
全美不动产协会(NAR)周一公布，美国9月成屋待完成销售指数较上月上升0.3%，至105.0，预估为上升0.5%，8月回落1.0%。在略逊预期的美国楼市数据公布后，美元随即下滑，且由于没有其它风险事件，带动欧元兑美元升穿1.27水准。在本周美国联邦储备理事会(FED)货币政策会议前市场交投迟滞。美联储预计将在本周会议上结束量化宽松政策，并确认愿意等一段长时间再升息。
欧元兑美元走势，随着欧元汇价上周的回跌，令相对强弱指标及随机指数相应滑落，并下达至超卖区域，但估计若果汇价可持稳于1.26水平，相信短期内重新出现反弹的机会较大。当前重要阻力料为25天平均线1.2710，预料下一级上试目标预估可至50天平均线1.2870，进一步料为1.30关口。以5月8日高位1.3992至10月3日低位1.2499累积的跌幅计算，38.2%及50%的反弹水准为1.3065及1.3245。至于下方关键支持则仍在月初两日稳守着的1.25关口。
相关要闻：
‧欧洲央行消息人士表示，央行买入民间资产的计划可能不会达到央行的目标，可能给明年初央行采取更大胆行动带来压力，购买政府公债成为可选项。欧洲央行上周开始买入有担保债券，且计划在今年稍晚买入有资产担保的证券(ABS)，两者均视为促进企业借贷的举措，从而支撑欧元区经济。不过，ABS市场流动性低，以及欧洲央行可购买的高质量ABS供应稀少，意味着央行目前的计划难以达到刺激经济的效果。
‧欧洲央行(ECB)上周根据新的购买计划，投入17.04亿欧元买入担保债券。央行希望通过此举能促进银行向企业放贷，进而支撑欧元区经济。除了购买担保债券，欧洲央行还向银行业者提供借入四年期贷款的机会，并将在今年稍晚开始买进资产支持证券(ABS)。同时，央行已把指标利率降至接近于零。如果欧洲央行继续以实施新计划第一周那样的速度购买担保债券，将很难达到6,000亿欧元的规模。
‧法国财长萨潘称计划明年再削减36-37亿欧元预算赤字，令该国得以满足欧盟的财赤规定。
要闻简报：
消息人士：欧洲央行刺激计划或不会达到理想规模，QE是可选项
欧元区9月M3货供额年率为2.5%
德国10月IFO企业景气判断指数降至103.2
关注焦点：
周二：意大利10月企业景气指数
周三：法国10月消费者信心指数
周四：欧元区10月企业景气指数，德国10月失业人数变化‧失业率，德国10月HICP初值，德国10月CPI初值
周五：法国9月消费者支出，法国9月PPI，意大利9月失业率，意大利10月CPI初值，意大利10月HICP初值，欧元区10月HICP初值，欧元区9月失业率，意大利9月PPI
欧元兑美元预估波幅：
阻力：1.2710 – 1.2870 – 1.3000 – 1.3065
支持：1.2600 – 1.2500*
JPY 日圆- 风险情绪限制日圆跌幅
日本9月零售销售连续第三个月加速成长，显示消费者支出强劲程度可能足以吸收明年第二次加税计划的冲击。9月零售销售较上年同期成长2.3%，远超路透调查中分析师预估的增加0.6%，也创3月以来最快增速。8月为同比增长1.2%。自日本政府4月上调消费税以来，消费者支出情况一直令人失望。因此，支出持续好转的明显迹象有助于政府推进第二次消费税上调。消费税上调旨在增加政府收入，用于福利支出。消费者支出反弹也会让日本央行感到高兴。日本央行正努力在下一财年某个时间将通胀推升至2%，以消除日本重陷通缩的风险。
美元兑日圆周一曾触及三周高位108.37，但其后大幅回跌，尾盘见至107.80水准。周一公布的数据显示，美国10月服务业活动放缓至六个月低位，同时得克萨斯州的制造业产出下降，表明第四季初经济成长有所放缓。疲弱数据巩固了市场预期，即美联储料将安抚市场，暗示即便结束大规模购债刺激举措，距离加息依然很远。美联储将在周二稍后开始为期两天的政策会议，几乎可以肯定联储在会议闭幕时将宣布结束量化宽松政策。鉴于美国通胀疲弱、欧洲经济步履蹒跚且美元不断升值，市场目前热切希望知道，美联储官员是否会承认，其有关美国经济复苏继续增强的预测面临风险。
技术图表所见，RSI及随机指数已走至超买区域，或见延伸进一步涨幅将会受限。估计美元兑日圆若未能回返至25天平均线108水平上方，预料有机会重陷本月上旬的下跌行情。以8月8日低位101.49至10月1日高位110.08的累耫涨幅计算，其50%的回调水平则达至105.80，扩展至61.8%为104.75。较近支持则可看至50天平均线106.90及105水平。至于上方重要阻力可先参考110关口，若果后市意外上破，接着下级阻力将可参考2008年8月高位110.66以及112水平。
相关要闻：
‧日本央行总裁黑田东彦表示，没有预设结束大规模货币刺激计划的截止期限，这表明，央行实现物价目标的两年时间框架并不是刚性的。日本央行副总裁岩田规久男也表示，通胀率达到2%的确切时间尚无把握。岩田规久男也是日本央行质化量化宽松(QQE)计划的设计师。
央行总裁黑田东彦称未预设QQE截止期限
财务大臣麻生太郎称，将在检讨第三季数据后考虑刺激举措
要闻简报：
关注焦点：
美元兑日圆预估波幅：
阻力：108.10 – 110.00* – 110.66 – 112.00
支持：106.90 – 105.80 – 105.00 – 104.75
周三：日本9月工业生产初值‧预估值
周五：日本9月所有家庭支出，日本9月全国CPI‧10月东京地区CPI，日本9月求才求职比‧失业率，日本9月建筑订单‧房屋开工
GBP 英镑- 尚见持稳倾向
英镑兑美元周一上涨，受助于英国零售销售数据，以及投资者预期美联储本周会议上料再度强调可能维持低利率更长时间。英镑兑美元上涨至最高1.6135，延续周五的涨势，当日公布的第三季国内生产总值(GDP)初估值显示，英国经济稳步增长，提振英镑。另外，英国工业联盟(CBI)周一公布，10月零售销售差值为正31，超过路透预估的正25。另一边厢，美国成屋待完成销售增幅不及预期，服务业成长放缓等数据拖累美元表现。市场广泛预期，美国联邦储备理事会(FED)将在本周会议上结束资产购买计划。同时也预期，美联储会在声明中保持“相当长一段时间内”维持低利率的措辞。相反，英镑货币市场已消化了英国央行将在明年中前后首次升息的预期，英国可能成为危机过后首个升息的主要央行。
图表走势所见，英镑本月多数时间持续处于横盘走势，勉力稳住于1.60美元上方。在10月上旬英镑的两个低位为1.5943及1.5875，与RSI相应出现的两个底部与现明显背驰，示意短期走势有机会呈现着较大的转折力度。而当前一个重要阻力料为25天平均线，上周已见英镑的反弹幅度受限于此指针，目前处于1.6140，同时亦见一下降趋向线位于1.6150，后市若可跨过此区应可更为确认其筑底反弹之走势。由7月高位1.7192至本月15日低位1.5875的累积跌幅计算，38.2%及50%的反弹水平为1.6345及1.6490，延伸至61.8%则为1.6640。下方支持则会参考1.60关口及1.5940，较大支撑预估为1.5850水平。
相关要闻：
‧英国工业联盟(CBI)周一公布：英国10月零售销售差值为正31(路透预估为正25)；9月时为正31，英国10月止三个月CBI销售增幅为2011年2月以来最快。
‧英国央行副总裁夏菲克表示，英国央行需要看到更多迹象显示物价压力上升，然后才会把利率从纪录低点调升。夏菲克在接受英国金融时报(FT)采访时表示，“没有明显证据”显示经济中的通胀压力不断增加，劳动市场仍然存在闲置。这是她8月上任以来最为明确的货币政策评论。
要闻简报：
英国央行副总裁夏菲克称没有明显证据显示物价压力上升
英国10月CBI零售销售差值为正31
关注焦点：
周三：英国9月消费者信贷
周四：英国Nationwide 10月房价指数
周五：英国GfK 10月消费者信心指数
英镑兑美元预估波幅：
阻力：1.6140/50** – 1.6345 – 1.6490 – 1.6640
支持：1.6000 – 1.5850 – 1.5750 – 1.5725
CHF 瑞郎- 避险情绪支撑瑞郎
图表走势所见，汇价在本月初已显著下破了近两月组成的上升趋向线，示意美元兑瑞郎仍有着维持下试的倾向。若果以过去三个月的涨褔计算，50%及61.8的回吐水平为0.9270及0.9170。预料较大支持参考在100天平均线0.9160及0.9020水平。向上则以25天平均线目前位置0.95作为反制阻力，短期内若汇价尚可维持此区下方，应更好确认美元的回跌态势；其它重要阻力可参考0.96以至本月初未可突破之0.97水平。
关注焦点：
周四：瑞士KOF 10月领先指标
美元兑瑞郎预估波幅：
阻力：0.9500 – 0.9600 – 0.9700
支持：0.9270 – 0.9160 – 0.9150 – 0.9020
AUD 澳元- 联储议息在即，澳元窄幅争持
澳元周二持稳，本周的央行政策会议之前，投资者慎于大举布仓。澳元兑美元仍稳居本月波动区间0.8640-0.8900之内，澳元在9月份录得约6.3%跌幅。美联储为期两日政策会议将于周三结束，即使美联储结束大规模购债刺激，市场大多预料美联储将再度重申，在升息之前还有很长一段路要走。
图表走势而言，澳元兑美元继续陷于窄幅波动。今年1月澳元兑美元低位触及0.8658，由于本月上旬滑落所触及的低位与年初的低位接近，有着筑底的征兆。以9月5日高位0.9401起始的累积跌幅计算，38.2%及50%的反弹水准为0.8930及0.9020，扩展至61.8%则在0.9110。关键则见于250天平均线0.9140及前期整固底部0.92水平。另一方面，下方支持预估在0.8670及0.8640，关键料为0.8500水平。
关注焦点：
周四：澳洲HIA 9月新屋销售，澳洲第三季进出口物价
周五：澳洲第三季PPI，澳洲9月民间部门信贷‧房屋信贷
澳元兑美元预估波幅：
阻力：0.8930 – 0.9020 - 0.9140 – 0.9200
支持：0.8670 – 0.8640* - 0.8500
NZD 纽元- 回探上行通道底部
纽西兰央行将于周四早上宣布最新声明，预期将维持指标利率于3.5%不变。在央行发布声明前，纽元交投料保持平静。
图表走势所见，纽元兑美元近月缓步上试，上周二升见至三周高位0.8036。目前走势呈现一组上升通道，下底在0.7830，上顶为0.8075。近两日之回撒，纽元已碰及通道底部，需慎防若底部跌破，料会加大回调力度。上周纽元盘整于0.78上方，将作为第一层支撑平台参考，下一层则会见于0.77水平，在9月29日纽元低位0.7708，10月6日低位0.7715，两度逼近0.77而未有下破。同时在2013年8月5日亦曾低试至0.7670，由于在同年的6、7月份亦多次固守此区之上，故相信会为纽元下试的一个重要支撑位。反之，通道保持完整，亦即没有下破0.78的情况下，仍有望纽元继续保持缓步上探行情。上方阻力预估在0.80及0.8050。其后延伸涨幅可至0.8140及0.8275，为38.2%及50%的反弹水平。
关注焦点：
周三：纽西兰国民银行(NBNZ) 10月企业展望指数‧活动指数
周四：纽西兰央行利率决定
周五：纽西兰9月建筑许可
预估波幅：
阻力：0.8000* – 0.8050 – 0.8140 – 0.8275
支持：0.7830 – 0.7800 – 0.7700 – 0.7670**
CAD 加元- 油价承压打压加元走势
图表走势所见，当前美元兑加元阻力预估为1.1360以至1.15水平，较大阻力将见至1.1750。另一方面，10月9日的回吐受限于25天平均线，故目前位于1.1180的25天线将为首要支撑；更关键则在50天平均线1.1060水平，在第二季美元的跌势大致受压于50天平均线，而在第三季的反扑，则又以50天平均线为重要支撑，因此，这将视为为扭转过去三个月涨势的重要关卡，一旦失守，扩展回吐幅度预料可至1.0880及1.08水平。
关注焦点：
10月29日(周三)：加拿大9月PPI
10月31日(周五)：加拿大8月GDP
预估波幅：
阻力：1.1360 – 1.1500 – 1.1750
支持：1170 - 1.1040* – 1.0880 – 1.0800
财经要闻
全美不动产协会(NAR)周一公布，美国9月成屋待完成销售指数较上月上升0.3%，至105.0，预估为上升0.5%。美国9月成屋待完成销售较2013年9月上升1.0%，为11个月来首次同比上升。
周一公布的调查显示，美国10月服务业扩张速度较前月放缓，并跌至六个月来最低水准。Markit称，10月服务业采购经理人指数(PMI)初值为57.3，触及4月以来最低；路透预估为58.0。9月终值为58.9。指数为于50上方代表经济活动扩张。新业务分项指数由9月的59.4降至10月的57.8，创三个月来新低。Markit的10月综合PMI初值从9月的59.0降至57.4。
高盛公司(Goldman Sachs)大幅下调了2015年油价预估，成为大型金融机构中最为看空油价的一家。高盛分析师称，预计2015年第一季美国指标西得克萨斯中质油(WTI)将跌至每桶75美元，布兰特原油将跌至每桶85美元，双双较此前预估价每桶下调15美元。
伊朗一名石油高官表示，石油输出国组织(OPEC)在11月会议上不太可能调降石油产量上限。此番评论降低了OPEC成员国协同行动支撑油价的可能性。伊朗通常是OPEC中率先呼吁采取行动支撑价格的成员国。分析人士认为，由于西方制裁限制石油出口，伊朗需要维持相对较高的油价。但伊朗石油部新闻机构Shana周一引述伊朗国家石油公司(NIOC)国际事务负责人Mohsen Qamsari的话称，OPEC在11月27日会议上不大可能减产。他还表示，委内瑞拉呼吁OPEC在那次会议之前召开紧急会议，这样做没有必要。11月27日会议将是OPEC数年来最为重要的会议之一。
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英皇金融集团纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)