摘要:
关键字：经营分析 医药 销售费用
关键字：经营分析 医药 销售费用
由于葛兰素史克公司行贿事件的发酵，近些时间知名药企的名声很不好，网络上也有抨击的文章，如《知名药企为何避谈高昂药价：拿了不该拿的》，直指药企运营费用中的“不当支付”。从财务的角度，运营费用不会列支在成本中，所以企业毛利不会受此“不当支付”的影响，而只能列支费用，毛利扣除费用之后是主营业务利润，如果毛利率和主营业务利润率之间的差异过大，说明钱花得比较狠，至于花到哪去了，可以从年报的明细表中寻找。虽然不少财务报表不很靠谱，但从大数来说还是可以参考的。
药企的毛利一般都可高达70-80%，但本人翻阅了国内一些上市药企的2012年年报，发现不少药企的留下的利润却不多，这说明其中的运营费用还真不少，那这些高毛利用到哪去了？以下仅为个人看资料后的一些想法，仅是一种数据的分析探讨。
比如说长春高新，2012年的毛利率高达82%，但主营业务利润率才27%，中间有55%的差额，其中经营费用为最主要的开支，占到71%，在经营费用当中，广告宣传费只有8136万元，占到15%，而“销售佣金、提成、商业返利”却有32579万元，占到58%，这个“销售佣金、提成、商业返利”就很有想象空间了。相对而言，长春高新还很坦诚。
益佰制药，2012年的毛利率高达81%，但主营业务利润率才17%，中间有64%的差额，主要的开支内容仍是经营费用，在12亿的经营费用中，有几个很有意思的数据，职工薪酬为8800万元，办公费为2.5亿，差旅费为4亿，会议费为3亿，广告费才2200万元。益佰制药这么一种费用结构，显示是以线下促销为主，广告为辅的营销模式，而线下促销中推广会又是最主要的方式，因此会议费3亿勉强可以理解，当然这3亿里面有多少是真正的会议开支，也难说。但一个营销机构的办公费是薪酬的3倍，而且差旅费为薪酬的近5倍，这个就难以理解了。所以难免让人联想其中应混有一些其他的开支。相对长春高新来说，益佰制药就隐晦了一些。当然，其人品还算是不错的，至少有一个费用明细表可以看。
通化东宝，2012年的毛利率为64%，但主营业务利润率才5%，中间有59%的差额，主要的开支项为经营费用，但对于其明细，对不起，只有一句话，“各项销售费用”，不过还有一句话作解释，“销售费用本期发生额较上期发生额增加24.79%，主要是由于公司报告期为继续扩大重组人胰岛素在基层医疗市场的占有率，进一步加大对市场开拓费用的投入所致”，但怎么个投入法就无可奉告咯。
无独有偶，沃华医药，2012年的毛利率为78%，但主营业务利润率才3%，中间有75%的差额，主要的开支项为经营费用，但对于其明细，对不起，只有一个名词，“销售费用”，解释也简单，“主要系随公司销售规模的扩大，学术研讨费、市场维护费等各项销售费用的增加”。
其实关于这点，网络上早已有人在分析，“……而值得注意的是，有17公司的销售费用占主营业务的收入比例高达40%以上，其中，沃华医药、永生投资、佐力药业、益佰制药、舒泰神、上海凯宝、汉森制药等公司的销售费用占主营业务收入的比例超过50%。华润三九2012年的主营业务收入为68.9亿元，而公司的销售费用却高达近22亿元，同比2011年增长25%，而销售费用占主营业务收入的比例高达32%……”本人只是从另一个角度进行印证而已。
当然也有利润率差异正常的，如云南白药、吉林敖东、浙江医药、金陵药业、哈药股份、上海医药等，所以不能一言以蔽之。个人认为，这种“不当开支”的现象，其实是一种医生的专业腐败。在目前，一种病的治疗都不止一个方案，方案之间的效果、成本、效率等都可能不一样，由于医生的专家形象与患者弱势的现实，患者往往不知情，所以只能接受，因此如果有一个客观的处方委员会来作事后处方检查，那是很有威慑力的。不过如果不能改变目前这种“以药养医”和以经济效益为KPI指标进行考核的状况，这种处方委员会也是个摆设。