未来8个月值得期待

上半年已经过去两周，各种各样的盘点也陆续出台，总体看，对未来的悲观论调稍占上风。然而，笔者却认为，未来半年乃至8个月都值得期待。未来8个月意味着今年尾跨年度至春节后，从A股历史看，这通常是爆发反弹或者反转行情的最佳时间段。

过去的半年，股市集中释放了比较大的市场风险。从刚刚公布的国家统计数据看，通胀温和，GDP达到7.6，增速缓慢回落，年初经济硬着陆的市场预期并没有出现。各种经济数据中，最令人担忧的是进出口总额的全面下滑，外部环境恶化只是客观因素，主因是自身竞争力的下降，世界工厂的地位有所动摇。金融风险并没有如悲观论预期的那样爆发出来，尽管有过银行流动性紧张的时段，但有惊无险，虽然地方债务沸沸扬扬，但国家已给予充分的警惕和监控。产业风险仍然在释放过程中，这其中周期性产业遭受沉重的打击。房地产风险由于政府对土地的操控，房价如同堰塞湖悬在空中，而房地产股价却在下跌探底之后走稳。

股市已经反映了市场预期，上证指数至6月份收盘比年初下跌20%，至少释放了大部分的风险预期，即使有反复，1849也应该是未来8个月的底部区域。一个标志是周期性板块在杀跌之后企稳并筑底，化工、机械尤为明显，阶段性底部初现端倪。是否意味着周期性行业最坏的时期已经过去？还有待观察，但筑底值得密切关注。

未来8个月，市场有三个闪光点，首先是李克强总理给宏观经济定下的政策基调，“下限”稳增长、保就业，“上限”防通胀。中央政府明确，只有稳住阵脚，才能打造中国经济升级版。股票是经济的晴雨表，当然能够体现政策的作用，大盘当可稳定在1849点之上。

升级中国是第二个亮点。高铁重启还是在稳增长的思路下展开的，而光伏产业的政策变化则是转型升级的思维，新一届政府着力要做的全方位升级中国诸多事情中的一件事。升级中国的文章很大，目前刚刚拉开序幕。股市的机会体现在新的主题立意上。升级中国，市场凝聚力不言而喻，掀起投资与交易热潮是可以预期的。

再就是有市场影响力的几个金融事件，如国债期货的推出、新三板的扩容等等。但我认为，最有吸引力的是IPO重启和小企业上市条件的放宽，放活水进来，这对于不甘寂寞的资金、对于活跃市场无疑是一种利好，而对于创业板没完没了的上升无疑是一种解脱。

因此，未来是值得期待的，需要深度挖掘，深度耕耘，细化交易策略。

名道

深圳2013.7．17