赵锌齐：非农为年内缩减QE添筹码，周四耶伦听证会成焦点
　　
　　意外的欧洲央行利率决议、意外的美国GDP数据、意外的非农，上周的全球金融市场，几乎全部被意外的风险事件所笼罩。而最终，强劲的非农就业数据为美联储年内缩减QE再度增添了筹码，包括美联储通讯社在内的多位市场权威人士都已无法排除12月缩减QE的可能。
　　
　　而回到本周行情的前瞻看，在经历了此前数周接二连三风险事件的洗礼后，本周市场消息面将相对清淡，不少投资者也许能稍作喘息。不过值得留意的是，已被提名为下任美联储主席的耶伦将在本周四出席国会参议院听证会，仍可能引发市场不小的轰动效应。
　　
　　美国劳工部周五公布的数据显示，美国10月非农就业人数增加20.4万，增幅远高于预期的12万，且之前两个月的就业数据亦被上修。同时，美国10月失业率仅小升7.3%，符合预期，前值7.2%。这一强劲的数据表明，美国就业市场的改善程度或足以促使美联储很快开始缩减购债规模，特别是周四(11月7日)美国公布了优于预期的国内生产总值(GDP)报告。周四公布的数据显示，美国第三季度实际GDP初值年化季率增长2.8%，创2012年第三季度以来最大增幅，表现超乎市场预期的2.0%。
　　
　　不过相关人士指出，美国劳工部的报告显示，由于非农调查表回收时间被推迟，受调查人士有更充裕的时间就此作出回应，因而，10月份的调查回应率高达83.5%，为有史以来最高，并大大高于去年同期的72%，而根据以往的经验，调查回应率的上升会导致就业人数初值数据得到相应的高估。因而，相关人士认为，在下月初发布11月份非农就业报告时，10月份的数值可能会被适当下修，以接近实际状况。
　　
　　美国第三季度实际国内生产总值(GDP)初值年化季率增长2.8%，创2012年第三季度以来最大增幅，表现超乎市场预期。同时数据还显示，美国11月2日当周初请失业金人数减少0.9万，至33.6万，为连续第四周下降，表明就业市场正逐渐好转。
　　
　　你相信市场预期吗？如果相信，那么上周五的非农也许又让你大失所望了。美国劳工部(DepartmentofLabor)上周五公布的数据显示，美国10月非农就业人数增加20.4万，增幅远高于预期的12万，且之前两个月的就业数据亦被上修。同时，美国10月失业率仅小升7.3%，符合预期，前值7.2%。
　　
　　尽管有些马后炮，但可以不夸张的说，此次非农数据将对后市意义非凡。一方面，他令美元指数重新回到了81关口上方，这一点位差不多是近两个月的高位，也就是美联储9月决议之前，美元指数所处的位置。这显然可以宣告，此前因美联储9月意外未缩减QE而引发的美元跌势，已被彻底扭转。
　　
　　另一方面，此次非农数据对市场评判美联储年内是否将开始缩减QE的预期也影响巨大。此前，尽管10月美联储在决议中措辞乐观，引发市场对年内缩减QE仍有希望的猜测。但市场当时显然还缺乏真实数据的佐证。但现在，强劲的美国10月非农和三季度GDP数据，真实地显示出美国经济仍处在稳步复苏的轨道之中，这无疑足以再度增添人们对美联储退出政策的预期。
　　
　　目前，不少华尔街的经济学家们普遍评论称，美联储12月开始缩减QE的几率已然增加。
　　
　　耶伦国会听证会受关注，机构提示预防鹰派言论
　　
　　后市来看，有关美联储货币政策方面的猜测，仍有望在接下去的一段时间内继续主导美元走势。
　　
　　而本周四，有关耶伦下任美联储主席提名的国会参议院听证会，便有可能引发市场不小的轰动效应。此前奥巴马已经提名耶伦担任下任美联储主席，现任美联储主席伯南克的任期将于明年1月终止。预计耶伦的提名将被参议院银行委员会确认，市场将对耶伦的发言予以密切关注，以探寻她对货币政策的倾向以及对经济的看法。
　　
　　值得一提的是，伯南克在上周五的讲话中没有提及货币政策，但是称强劲的非农数据并没有真正反映就业市场的状况。
　　
　　众所周知，耶伦在美联储货币政策方面的立场，向来偏向鸽派，这也令此前市场纷纷猜测，耶伦明年正式上任后很可能令缩减QE计划再度搁浅。不过，对于此次耶伦听证会，却有不少分析师纷纷提示，需要预防其意外释放鹰派言论。
　　
　　有分析师指出，由于美国最新的就业数据喜人，将让耶伦的听证会更有意思。届时，参议院那些鹰派(倾向于收紧货币政策)议员将据此要求耶伦承认，美联储有望从12月份开始缩减量化宽松(QE)政策，而市场对这一前景的反应将非常有意思。
　　
　　目前，在债市一直存在这样的猜测，即耶伦实际上将在听证会上听起来像鹰派。CRTCapital资深国债策略师IanLyngen称，“存在这样风险，即耶伦在听证会上的表现比所有人预想的要更鹰派。随着耶伦在货币政策上变得更具话语权，市场对她的一边倒(鸽派)的认知将受到挑战。我认为她的观点将比现在人们认为的更加平衡。
　　
　　当然，本周除了耶伦的国会听证会，还将有多位美联储官员发表讲话，包括亚特兰大联储主席洛克哈特、达拉斯联储主席费舍尔、明尼亚波利斯联储主席柯薛拉柯塔和费城联储主席普罗索等，但从重要性上都无法与耶伦听证会相比。