• 黄金日评

• 2013-10-16 字号：T | T

谈判一波三折 追空易遭搏杀   

市场回顾

国际现货黄金昨日反弹0.5%，收于1279.10美元/盎司。美国股市周二收低，标普500指数结束了四连涨，因投资者担心华盛顿可能无法在10月17日最后期限到来前达成协议。谈判陷入僵局，提振黄金白银的避险需求。昨日黄金白银市场续演了一场搏杀空头的游戏，大幅下挫后迅速反弹。

黄金现货日K线图

要闻解读

1，周一参议院已经接近达成了共识，原则上同意持续到1月15日的政府临时拨款授权（让政府重新开门），同时将债务上限延长到2月7日。然而周二上午众议院议长博纳提出将推进自己解决政府关门和债务上限危机的方案。 众议院的方案将推迟医疗设备税的征收2年时间，增加该项目补贴的收入证明、和取消该项目对国会和政府内阁补贴的内容。政府拨款授权将持续到1月15日，债务上限将被延长到2月7日。

白宫很快拒绝了众议院共和党人的计划，白宫发言人Carney称，我们离达成一致还很遥远（far from a deal）。参议院多数党领袖里德（民主党）也表示，众议院新提案无法在参院通过。国会山媒体Politico称，参议院的债务上限与预算谈判已经暂停。参议院少数党领袖麦康奈尔（共和党）目前处于等待状态，他首先要看众议院是否能够通过自己版本的方案。如果众议院失败，参议院预计将重新恢复谈判。

解读：现在众议院议长博纳正面对两难的选择，如果他就参议院的方案发起投票，并依靠民主党众议员的支持获得通过，共和党内茶党人士可能会放弃支持他担任议长的职位；然而，如果美国因为博纳拒绝对参议院方案发起投票而违约，博纳将成为美国历史上的“千古罪人”。
 
2，当地时间10月15日本周二，国际三大评级机构之一的惠誉（Fitch）宣布，将美国的AAA长期本外币发行人（IDR）评级置于评级负面观察，这意味着惠誉可能观察后决定下调美国的AAA评级。巧合的是，美国参议院民主党领袖里德（Harry Reid）同日稍早警告，如当晚未采取行动提高债务上限，美国的评级可能被下调。惠誉称，对美国评级做出如此行动的原因正是：美国政府未能及时提高联邦政府举债限额。惠誉预计，美国会很快调高债务上限，2017年以后年经济增长将回升到2.25%。但惠誉指出，国内政界采取边缘政策及政府融资灵活性减少的现状可能增加美国违约的风险。

解读：自1917年评级机构穆迪首次授予美国AAA评级开始，美国的这一最高评级保持了94年，最终因2011年美国两党的债务上限之争走下神坛，未能避免降级的命运。惠誉将最迟在2014年第一季度结束前完成对美国评级的负面观察评估。

3，鉴于众议院共和党人计划推进自己的方案以及共和党党内分歧的加剧，美国的政治闹剧局势已经进一步复杂化。现在高盛认为，两党在10月17日限期以后才能达成协议的可能性增加了，尽管在限期以后达成协议的风险仍是可控的，但难以避免给市场造成进一步混乱，尤其是国债市场。

解读：高盛认为期限后达成协议可能性增加，贵金属短期继续受支撑。 

4，在跨越了重重阻力之后，欧洲将批准建立单一银行监管制度，欧洲央行将正式成为单一监管机制具体执行者。事实上单一监管制度只是欧洲银行联盟的第一跟支柱，接下来，欧洲将是建立起一套单一银行的解决机制。
    
德国ZEW经济景气指数创下2010年4月以来最高值，这表明市场对未来德国经济增长的信心进一步增强。德国10月ZEW经济景气指数 52.8，好于预期的预期49.6，前值49.6。

解读：两条消息均相对利好欧元区的稳定，缓和担忧。

持仓动向：

1，全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust 黄金持仓量自2012年底触及高点后，2013年连续多月大幅下滑，10月16日持仓为889.13吨，较上一个交易日持平。年初以来已经下滑约461.39吨。

2，CFTC每周五公布的截至上周二的黄金净多头投机持仓数据因为美国政府的关门，已经两周没有更新。

3，CBOE上市的代表投资者避险情绪的标普500波动性指数（VIX）上周五收盘报15.72，比前一周五的收盘价16.74有所下滑，表明即便美国债务谈判僵局未能打破，投资者的避险情绪相对平稳。

操作机会

美国债务上限谈判继续僵持，本来参议院已经达成一致，但却在众议院遭到院长博纳代表的共和党人的新方案插了一脚，被迫推迟表决。不过白宫很快拒绝了众议院共和党人的计划。暂停的参议院的债务上限与预算谈判恢复。但这一波折推动了黄金白银昨晚的“多头追杀空头”的行情，我们认为这不改变黄金白银下跌的态势，随着矿商三季报的陆续公布，黄金白银的增产预期将进一步得到印证，在美元上升预期下打压金银避险需求和下游需求疲弱之下将利空未来金银价格。

黄金ETF持仓依然显示市场看空气氛，预计金银价格在昨日杀空之后将重回跌势，建议投资者维持偏空操作思路，但由于临近17日美债务上限的关键时间点，市场波动将进一步加剧。建议暂时观望为主，等待政策明朗后再介入。