绝对不是马后炮，自从创业板裹挟着巨大的泡沫上市以来，本博一直提示创业板的风险。本博也极少点评创业的个股。说实话，本博对创业板一直看不懂。

　　投行有点神密。直白地说，在中国投行就是从事企业包装上市的工作。有人将投行比喻的更加直白：一大堆水果，开始出现腐烂现象，商家着急，其促销手段无非是降价、打折、买一送一之类，以求脱手。这时候，投行的人来了，他们将这些已有腐烂的水果分割、切换、分装、组合，放进调料，搅拌搅拌，送入酒店、宾馆、高档西餐、以水果沙拉出售，于是水果价值大增，消费的人也觉得味道不错。这就是投行们干的活儿。

　　创业板过度包装一直受到市场质疑，新股超过100倍市盈率发行，其始作俑者也是创业板。70倍80倍市盈率发行，在创业板司空见惯。创业板新股发行，如果没有大幅超募，在投行可能成为笑话。对此，当初证监会高层明确表态，“对新股发行价格不干预”，好象从创业板是市场化动作。现在，创业板暴跌，而刺破创业板泡沫的，最终还是政策干扰和政策规范。

　　证监会针对新股炒作推出新政。抑制新股发行定价过高态度明确。证监会主度郭树清认为新股发行“20倍市盈率比较合适”。这或是理想状态，市场有其自己的游戏规则。人民网（603000），以超过40多倍市盈率发行，今天在沪市主板上市，仍然受到追捧，首日涨幅超过76%。新股发行市盈率下降，仍将是个反复的过程。创业板暴跌，后市也会强劲反弹。

　　出来混，迟早是要还的。中国股市仍是政策市。市场对政策依赖过重，养成了看政策脸色行事的习惯。而政策往往在不同的历史阶段，也让股市承载不同的政策使命，政策规范功利性太强，是造成股市不稳的重要原因。

　　创业板近期快速释放风险，大盘震荡加剧。股市盘中原有的格局，也正在发生改变。不论是个股表现，还是成交资金量，沪市逐渐强于深市。

　　深圳股市因有创业板，有中小企业板。而新股扩容，近年来又以发行上市创业板与中小企业板为主。小盘新股高价，高市盈率发行，显然得到了政策的默许。股市炒作就是这样，存在就是合理。创业板与中小板的热炒，是近年中国市场的主要特点。这样的市场效应，也推动着创业板与中小板加速发展壮大。从而成全了深市股市成交活跃，上海股市相对清淡的深强沪弱格局。表现在盘面，深市的日成交量与沪市基本持平。但盘中涨停板的股票，及盘中个股的活跃程度，深圳均比上海强势。注入同量资金，深圳个股赚钱效应更容易实现。形成这一格局，与创业板、中小企业板均属小盘股，整体成长性好，股本扩张性强，易于炒作的特点不无关联。同时，也与投行为获取更多利益，恶性竞争，竭力推高发行价，过度包装，刻意营造炒作概念的推波助澜行为有关。眼下创业板暴跌正是为此付出的必然代价。深圳股市近期因创业板暴跌，带动中小企业板联动下挫，市场趋弱，同样势在必然。

　　创业板与中小板风险快速释放，市场热点转移，沪市超跌低价股、题材股，上海本地股成为游资角力的新战场。深圳本地低价、地产股，在地方政策利好的刺激下，大幅上涨，形成阶段强势之后。上海本地低价题材股，地产股同样是强者恒强，得势不挠人。

　　值得注意的是，沪深两市之间的强弱转换，具有阶段性特点。游资跨界炒作轻而易举，关键要看哪个市场更合适波段性炒作。在两市本地低价题材股及地产股的轮动炒作特点看，并非某一板块真正具有特别的政策支持，炒作套路与选股思路的同质化，暴露出游资借题发挥，短期逐利是其基本目的。从这个角度看，机会与风险都是相对的，阶段性的，包括创业板以及受其拖累的中小企业板，在经过近期快速释放风险之后，一旦伺机反弹，其暴发力不可小视。毕竟创业板与中小企业板的成长性与股东扩张性，以及股价弹性，都是其它品种所不具备的优势。五月股市，分化与裂变，个股的暴涨与暴跌，将更具冲击力。

　　沪深两主市本地股相互呼应，反复呈现个股机会。仍是后市关注的重点，波段参与。

　　创业板风险改变着市场格局，但大盘震荡向上，波浪式运动的基本趋势不会改变。精彩在个股，精彩在题材，精彩在低价的个股炒作格局，也不会轻易改变。