最近两年的下跌，风险很大的股票，从最高点下来有跌去50%的都很正常，跌去70%以上的也有一大批。但是这些股票，在下跌之前，都有过辉煌。这说明什么？

　　股票弹性大的股票，看上去很容易造富，实际上破财的能力也很强。关键是，你是否具备识别这类股票风险的能力。但实际情况，大多数人都不具备，然而，大多数都热衷于这类股票的炒作，又为什么呢

　　应该有两个原因，一个是太无知，一个是太自负，高估了自己的能力

　　有个网友告诉我“风险大收益就大”。

　　可是我从来没有听说过，在悬崖边上跳舞，还能把舞跳的很优美的。所以，风险大，收益就大，这是一个谬论。只有没有风险的买卖，才能创造更高的收益。

　　我给很多人聊天的时候，发现，第一，他们很反对价值投资，第二，他们似乎还没有理解到价值投资的皮毛，第三，他们都很自负的认为，自己的投机是可行的，第四，他们同时过着很悲催的投机生活。

　　一个在悬崖边上跳舞的人，一直不停的反对着，远离悬崖的舞者，他不停的告诉自己，也告诉别人，远离悬崖边的舞者不是真正的舞者，跳不出优美的舞姿。的确，越来越多的人不去关注这类舞者，都把目光投向了站在悬崖边上的人。但很快，这个舞者跌入了万丈深渊，摔的粉身碎骨。面目丑陋，身段尽毁。

　　结果，掉进深渊的人越来越多，尸体遍野，但勇往直前的人依然络绎不绝，都光着屁股，扭着舞姿，在悬崖边上。可悲的是，大多数在悬崖边上跳舞的人，只看到了跳舞的平台，但是却没有发现平台挨着的就是悬崖。所以，投资首先要想到的是，发现悬崖并远离他。

　　那怎么样的算是悬崖呢？

　　有个网友说，哪有没有风险的企业啊，一个重庆啤酒就把大家害惨了。重庆啤酒是一个最容易识别的悬崖。一个没有产生任何收益，而且还处在实验阶段的故事，为什么要给他这么高的价格和估值呢？

　　今天大盘下跌，凡是怀疑自己持仓但依然坚守的人，都是悬崖的舞者，如果很自信却没有充分理由的，就是还没有发现悬崖的舞者。只有下跌了，自己知道发生了什么事情，而且有钱还想继续买进它的人。才是远离悬崖的人。不知道为什么买它，或者买它的理由不是站在投资人角度上去想的，都属于悬崖。

　　我的粉丝里面，很多都不相信价值投资的，所以，不属于价值投资的粉丝。投资是一个非常理性的事情。凡是考虑，主力怎么样，走势怎么样，均线怎么样，宏观怎么样的都属于悬崖边上的人。只有考虑投入产出比，企业将来给你创造什么的人，才是投资人

　　但又友人说了，投入产出比不易研判啊。

　　很多人做投资，都不明白投资的定义是什么。我以前在面试分析师的时候，很多人不能给投资作出准确的定义，哪怕是接近的定义，都做不出来

　　投入，我们应该知道吧。主要是计算产出，产出怎么计算啊，如果你能知道产出怎么计算，并每次都尝试去计算，你就成了 投资人了。

　　现在的人学习的欲望都没有了，都在靠天吃饭，没有学习的精神。我在面试的时候，发现很多人在30岁之前，就想着攒钱，而不是攒知识。如果是这样，这样的人只能一辈子处在攒钱中了。

　　如果，我们有福尔摩斯侦探的精神，我们就能搞清楚投资对象的产出了。