真金白银 2011年7月25日至7月29日
XAU 伦敦黄金
欧美国家的债信评级的下调风险，在未来有机会促使各国央行以至一些主权财富基金更热衷于吸纳黄金以分散其储备风险。于2010年各国央行成为黄金的凈买家，为21年来首见，因在全球金融危机过后，西欧和北美的发达国家减少出售黄金，而新兴经济体则试图多样化外币储备，尤其是美元。此外，印度8月中旬迎来的结婚高峰期亦可望拉动黄金销售。根据世界黄金协会(WGC)称，印度和中国总共占到了第一季全球黄金消费买需的57%；而印度第一季总共从海外购进了286吨黄金，同比增加近10%。
截至上周一，伦敦黄金连涨11日，累积升幅近130美元，为四十年中为期最长的上涨；当美国和欧洲债务违约担忧驱使投资者寻求避险时，金价在周二一度触及1,609.51美元的纪录高位。虽然在其后金价涨势稍退，但仍见维持于1600水平附近徘徊，因市场人士仍对欧美两地的债务情势持谨慎态度。投资者对债务沉重的希腊救助计划有所保留及担心美国提高举债上限的谈判，刺激对黄金的避险买盘。另外，挪威发生爆炸，消息增加发了市场的不确定性因素，及增强了投资人对较低风险资产的兴致。
技术走势而言，金价上周大致处于1581至1609美元内的盘整局面，并令其4天及9天平均线接近，有机会形成沽货讯号，如是，则其1589为大分界线；而阻力方面，看回周线图近三年形成一上升通道，顶部为1648，估计首次碰及此区或见有调整机会。本周将为7月底之一周，如能收高五月之高位1575上方，金价将阻力变支持，则金价后市波幅再度延伸，以辅助指标看目前不像大涨，如涨也只见慢慢地走，而向下调空间亦见有限，9天平均线若未有失守，则仍继续持稳呈小回大涨，估计要至周五即月底开始又有新趋势。本周而言，预期早段波幅在1596至1614美元内运行，下方支持位在1583及1567美元，阻力位为1626水平。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
7月1日 - 减持2.42399吨至1205.80870吨
7月8日 - 减持0.39486吨至1205.41384吨
7月12日 - 增持19.99586吨至1225.40970吨
7月15日 - 增持10.60355吨至1236.01325吨
7月18日 - 增持13.32977吨至1249.34302吨
7月19日 - 增持3.33241吨至1246.01061吨
7月21日 - 减持3.33233吨至1242.67828吨
7月22日 - 减持0.90881吨至1241.76947吨
伦敦黄金7月25日至7月29日预测波幅：
阻力位：1605 - 1614 - 1627
支持位：1596 - 1583 - 1567
伦敦黄金7月25日
预测早段波幅：1595 - 1610
阻力位：1621 - 1627
支持位：1584 - 1571
XAG伦敦白银
伦敦白银方面，上周在38.2至40.8美元内运行，周末收报40美元。技术形态上长线走向尚有保留，而中线看已有三周持稳，其支持区在37.5美元，本周看分界线为39.6水平，能守稳才可试41.4阻力。上周已转回横盘发展，故上升力量已减弱，能否再高一线首看40.8水平，即市支持看39.9之9天平均线，及后看38.6及37水平。本周而言预期早段波幅在38.6至41.4美元内运行，短线可于39.2至40.8美元内买卖。
iShares Silver Trust白银持有量：
7月5日 - 减持4.25吨至9532.40吨
7月11日 - 减持31.83吨至9500.57吨
7月13日 - 增持133.38吨至9633.95吨
7月18日 - 增持39.41吨至9673.36吨
7月19日 - 增持190.97吨至9864.33吨
7月20日 - 减持60.62吨至9803.71吨
7月21日 - 增持45.46吨至9849.17吨
伦敦白银 7月25 日至7月29日预测波幅：
阻力位：41.40 - 42.50 - 43.80
支持位：39.60 - 38.60 - 37.00
伦敦白银 7月25 日
预测早段波幅：39.60 - 40.80
阻力位：41.30 - 41.80
支持位：39.20 - 38.30
今日重要经济数据公布：
09：30 澳洲第二季生产物价指数(PPI)季率‧前值+1.2%
09：30 澳洲第二季生产物价指数(PPI)年率‧前值+2.9%
14：00 意大利7月消费信心指数‧预测105.7‧前值105.8
20：30 美国芝加哥联邦储备银行6月全国活动指数‧前值负0.37
英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)