今天B股再次暴跌，恐慌心理很快传导至A股。表面上看，似乎B股下跌拖累了A股，但实际上，A股的下跌结构并未完成。2676-2754点的短线反弹仍然只是中期调整中的一个弱势反弹而已。

非常明确的是，4月份由3067点开始的波段调整，在内部结构上，将以推动浪的形式向下运行。也就是说，3067点开始的调整，至少将以一组5浪下跌的形态结构出现。按照最为简单的5浪下跌结构的内部下跌比率来测算，由3067点开始的调整，其理论目标位将在2544点附近。而按照通道理论来测算，目标则在2570点附近。

当然，上述测算，只是一种理论上的推算。而且，是以简单5浪下跌的形态来测算的。上月初，我曾经在上海电视台第一财经的“今日股市”节目中展示过一张图。从所给图表的上证指数原始趋势图来看，市场正常调整的理论极限在2500-2600区域。从各种技术方法测算的调整目标基本相近。但这只是技术底的一种可能。

我前面一篇文章曾经谈到，市场要有重大转折，需要估值底、市场底、政策底的合而为一。从目前情况看，随着指数的再度下跌，估值底和市场底有望得到体现的可能性正在逐渐加大。现在最大的问题是政策底能否如期显示一些迹象。而从时间上看，这个迹象出现的合适时间，就应该在6、7两个月。

当然，由于市场对各种新板的推出和老板的融资恐惧甚深，市场害怕股市失血的预期与日俱增。如果管理层不能明智和有效地化解这种心理预期，一旦这个市场出现了超出正常调整的所谓“超调”，未来的麻烦就会很难收拾。管理层应该对此引起高度重视。

《又：明天（周五）下午和晚上，要去上海电视台第一财经“今日股市”和宁夏卫视“首席策略师”做嘉宾，博客暂停一次。》

6月9日专题讨论：B股大跌究竟为了什么？

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（发表于2011年6月9日17时12分）