资金问题在2012

    今天的房地产企业，市场面的问题不是问题，资金才是问题。

    和实体企业相比，大部分房企，也算是宠然大物了，短时间的市场问题，不足以影响其生存。但后续资金如果没有销售作支撑，还有什么其它途径？A股市场的门关严了，香港、H股怎么样？上月13日，国内大型地产复地集团将退出H股。成为中国内地首家告别资本市场的上市房企。

    在近日举行的年度业绩说明会上，复星国际财务总监丁国其曾公开表示，负债率偏高是集团最终放弃资本市场的重要原因。截至2010年年末，公司资产负债率约为65%。而H股较为成熟的上市公司资产负债率一般在30%左右，高资产负债率让复地集团在港股市场上无论是股权融资还是债务融资都较难实施。而鉴于资本市场规则，复星国际为复地集团注资也受到限制。

    值得关注的是，A股95家上市房企目前平均资产负债率超过70%，多数A股上市房企都将面临的较大的资金压力，明年资金将成为行业大问题。数据显示，截至4月13日，共有95家房地产上市公司发布年报，平均资产负债率超过70%。著名的万科、保利、金地的资产负债率分别达到74%、79%和71%。另外，还有两家ST公司已经资不抵债，负债率超过200%。

    在房企融资目前已全面收紧的情况下，如果未来市场销售不畅，房企财务状况未来会不会持续恶化？去年大家资金储备相对充足，明年的资金会不会成为最大问题？部分中小开发商是否可能因此出局？著名房企中又有谁是第一个倒下的？所有的答案尽在2012......