从数据看，中国部分城市住宅价格开始回落。楼市需求开始减退。龙洲经讯跟踪研究中国九大城市，发现今年4月这些城市的房价同比下跌了4.9%。这九个城市的房价去年大涨了21.5%，2009年涨了约10%，当时中国刚刚摆脱全球经济危机开始复苏，房价在2009年底前出现剧烈上涨。据渣打银行估计，到今年年底，大连、天津等中国二线城市可能会出现足够销售20个月的存量房，给房价带来压力。渣打银行预计，中国很多城市的房价会下跌10%到20%。

据上海房地产交易中心统计，上海4月份住房销售较1月份的1.75万套暴跌37%，至1.1万套。由于生意萧条，香港美联集团有限公司旗下的美联物业关闭了上海九个房地产办事处中的八个。政府的限购政策对房屋买卖都有巨大影响，导致成交量逐渐减少。据龙洲经讯统计，自今年年初开始，其追踪的九个城市的销售量下跌了一半。

最近，世界银行经济学家提醒说，房地产泡沫是中国面临的最大经济风险之一。房地产市场是中国经济过去20年奇迹增长的重要基础。房地产行业的状况对中国建筑、钢铁和水泥行业至关重要。投资者需要房地产投资来补充他们不能放心的社会保障资金，地方政府则依赖不断上涨的地价来为城市基础设施项目提供主要资金。

房价下滑会冲击中国的工业和投资，削弱消费者支出。我基本认同瑞士银行经济学家Jonathan Anderson的观点：中国属于“房地产主导式经济”。据他估计，单是房地产建设这一项占中国2010年GDP（国内生产总值）比例高达13%，是上世纪90年代的两倍。除了对整体国民经济，中国房地产行业对钢铁和水泥业有着重要意义。一定程度上，中国房地产增速放缓带动了重要工业金属价格走低。现货铜价格自5月初以来已下跌了5%，至每吨人民币6.9万元，而2010年6月至今年3月，现货铜累计上涨34%。而自今年2月以来，主要钢铁生产商一直在削减产品价格。

需要担心的是，房产市场放缓会不会导致中国经济增长减缓。虽然中国经济预期增长仍远高于其它主要经济体，但这也意味着：中国经济增长的任何下降都会对全球经济造成负面影响。换言之，如果中国房地产市场放缓的步伐快于市场预期，可能对很多向中国大举出口的市场经济体形成冲击。现在还不到可以重新信赖美国经济的时候，而欧洲会为它的债务继续付出代价。此刻，全球经济仰重中国需求。

我相信，一线城市房价目前不会出现深幅下跌。即使北京不会如渣打集团所预测，在房屋建设量、成交量和房价跌得太凶的时候，在今年晚些时候重新放宽对城市购房的限制，受困于人民币资本管制，普通中国投资者仍然缺少好的投资选择。一旦有可能，他们会再次把钱投进熟悉的房地产市场。至于地方政府，也没有推动推高土地价格的财政动机。如果你有耐心，可以看到中国内地房价会再涨三到五年（到那时才可能出现真正可怕的崩盘）。

据《华尔街日报》报道，北京的地产经纪人在买卖交易量下滑的同时看到了房租上涨。以链家地产团结湖分店为例，该店销售量从2月以来跌了一半，而小户型月租金6月升至约3000元人民币。经纪人称：“业主都不想卖，因为他们在等回涨。”我不得不说，这些顽固的家伙可能是对的。