昨天晚上，笔者在本栏“本周震荡回落可能大”一文中指出，上证综指（下同）目前“造成了上涨缩量、下跌放量的态势，量价背离明显。而这是在周线级别上的背离，远比日线级别的量价背离更恶劣，对大盘走势的负面影响更大。而这，往往会造成大盘的回调。”

但是今日沪市不跌反涨，盘中冲高3005.24点，报收3001.36点，上涨了33.95点。这还不算，今日沪市的成交量达到了1787.05亿元，比前一个交易日的成交量1272.73亿元，增加了514.32亿元，增加的比例高达40.41%，幅度很大，呈现出价涨量增的态势。那麽，大盘的短线整理是否已经结束？

从这二日来看，大盘确实呈现出放量上涨的态势。但是，如果把时间适当拉长，就会发现，沪市不但不是什麽放量上涨，其实是缩量反弹，请看：

3月29日，沪市摸高2994.17点，收市下跌-0.87%，报收2958.08点，当日成交了2016.97亿元，比今日的成交量多了229.92亿元。

再看3月7日：当天沪市自2010年11月16日以来第一次冲击3000点大关，摸高3000.43点，报收在2996.21点，成交了2102.35亿元，更是比今日的成交量增加了315.30亿元。令人值得注意的是，随后的3月8日和9日，沪市分别成交了1704.31亿元和1668.21亿元，成交量的大幅减少造成量价背离，最终导致冲击3000点大关失败。与此类似的例子还有3月28日，各位朋友可自行验证。

今日虽然沪市涨幅1.14%，以红盘报收的个股是536家，而以绿盘报收的个股却多达348家。至于深市，以红盘报收的个股仅有495家，而以绿盘报收的个股却高达725家。这说明了什麽？

昨晚我国央行突然宣布加息，有人认为短线利空出尽，“靴子”落地，这个观点是完全错误的。目前，我国仍处于加息周期，何来利空出尽？哪只“靴子”落地？

从技术分析出发，成交量是行情的基础，是行情发展的前提。所以，股谚云：量为价先。

因此，笔者坚持认为，今日沪市的上涨其实是缩量的，注定了向上的空间十分有限，大盘的新一轮回调很可能在明日出现。

以上分析仅供参考，据此入市风险自担。

天风证券深圳滨河路证券营业部

林建勋

2011、4、6、22点42分

笔者日前应邀到天风证券深圳滨河路证券营业部工作，任该营业部首席证券分析师，现诚邀各界朋友通力合作。

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另外，因为并非笔者的原因，笔者在中金在线发表的文章格式长期以来不对，敬请谅解，对此感到不便的朋友请登陆笔者在上证博客的工作室查看。