在上周末央行再次提高存款准备金率的背景下，本周市场震荡收阳。原因是不少人认为利空出尽，对政策面的担忧大为减轻，甚至由悲观转向乐观。更有诸多技术派人士根据利空不跌反涨的特征，判断“牛市来临”。媒体的猜测，让无数普通投资者热血沸腾。

    牛市真得来了吗？我在周三的微博中分析：“地产和银行启动，能否持续？难。我大胆预言，在房价没有下跌之前，中国没有牛市。但，如叶檀所言，没有牛市有牛股。在此之前，所有在周期性行业中折腾的资金都不会有好收成。只有潜心研究个股，把握个股的人，才会取得好成绩。不信，走着瞧。”截止到目前，并没有任何新的依据让我改变看法。利空不跌，只能反应“钱多人傻”的现实，看看所有垃圾股的图形，你就知道泡沫到底有多大。大家始终念念不忘蓝筹股辉煌的历史，却不明白它们早就告别了高估值的经济基础！这是转型的大背景所决定的。

   微观上分析，周五在地产和银行上涨之时，中小盘股票并未跟风，说明市场的本质并不和谐，回调的动力正在酝酿之中。中小板指数弱于大盘，创业板指数不涨反跌，证明结构性风险依旧不可小视。

    但是，不看好大势，并不代表不看好个股。我一直认为，中国股民已经进入历史上最好的投资时代。未来十年，中小板和创业板都是中国证券市场当之无愧的风向标，也是牛股倍出的地方。在指数上下两难的境地下，尽管大部分小盘股高估，但是通过努力，还是能够找出少数精品。这些精品有一个共同特点：行业景气度高，管理层锐意进取，私营蚕食老迈的国企份额，细分行业龙头或者进口替代等。从这几个角度分析，总会有让你惊喜的发现。而周期性行业将继续它们漫长的震荡盘整之路。还是那句话：上半年所有在周期性行业中折腾的资金，最终将一无所获。