的确，这样一群迷恋财政货币政策刺激，就能带来经济增长的信徒，是现在把持世界经济走势的决策者。通过“撒钱”的方式，带动了资产价格迅速上升，以暂时性的提高了社会总需求，从而起到了拉动经济增长的目的。如果这一逻辑最终并不引起CPI通胀的上升，一切看起来着实十分美妙，世界经济有再大的危机也不怕，因为只要“印钞票”就能够解决问题。

可惜，世界上从来就没有免费的午餐。货币的过度滥发，带来的必然是资产泡沫和高通胀。虽然真正的通胀来临，往往要比资产价格通胀稍微晚一些，但最终还是来了。在金融市场一片激情飞扬中，全球经济开始进入又一轮通胀时代。现如今，粮食价格已经逼近08年的历史最高点，自去年10月至今的短短几个月，粮食价格指数上升幅度达15%，大宗商品整体涨幅早已经超过了07年巅峰时期10%以上。无论是油价、铜价，还是玉米、小麦，都出现加速上扬的趋势，纷纷直逼或者已超历史最高价格。

在粮食价格的直接刺激下，全球的物价指数早已经失控，尤其是新兴市场国家，从去年上半年开始，物价涨幅就已经开始让普通民众难以承受。截至今年1月份，巴西CPI同比上涨6%，高于4.5%的控制目标，这是其连续5个月保持上涨；俄罗斯CPI同比上涨9.6%，持续6个月上涨，超出俄罗斯央行7%-8%的控制范围；印度尼西亚CPI上涨7.1%；韩国CPI上涨4.1%，超过其央行设定的控制目标上限；中国CPI上涨4.9%，但食品通胀达到10%。即便是目前最安全的美国，也露出了通胀的尾巴。尤其是，美国经济近期显露出超预期复苏的迹象，通胀到来为期不远。接下来，伯南克就不得不早日启动升息周期。

过去十多年，全球的GDP增长了一倍，但人们的幸福感却没有同步提升。不管是欧美发达国家，还是新兴市场经济体，在这一点上命运出奇的相似。普通民众生活成本不断上扬，安全感和焦虑感与日俱增，生活正变得越来越艰难。尤其像中国这样正处于房地产泡沫膨胀过程中的国家来说，虽然GDP翻了两番，但是丝毫没有满腹欢喜，而更多的是对不断上升的物价无可奈何，房价上涨则已经与大多数人“没有关系”。因为三万和五万的房价，对他们来说都一样，反正是买不起。

眼下，通胀上扬趋势已经确定无疑。随着国际局势的十分动荡，粮食价格和大宗商品势必会在现有的基础上，继续出现不菲的升幅，接下来这一轮全球通胀，将远远比2006年到2008年那一波严重。

近30多年来，发展中国家对本币汇率实行管制，将汇率维持在较低的水平，同时利用廉价的人力成本大力发展制造业，尽享“人口红利”的美妙；发达国家则输出资本和技术、提供市场，双方各取所需，实现双赢。发展中国家建立起了庞大的外汇储备，对货币危机不再心有余悸，发达国家享受到了廉价的商品，可以将更多的精力用在技术研发和创新方面。

由于大量制造业已经转移到了发展中国家，所以商品价格的大幅度上涨对这些国家的影响更大。如今全球通胀的现实，使发展中国家突然间显得如此脆弱，通胀一旦失控，那么多年来在治理贫困和经济增长方面的取得的成果将付诸东流，手里剩下的不过是不断贬值的纸币。鉴于此，广大发展中国家不得不应对可能将出现的财富被侵蚀的危机，未雨绸缪方才是上策。（本文作者倪金节为专注于宏观经济和金融市场研究的财经作家，最近一本书是《好泡沫还是坏泡沫？》。）