周三大盘表现低开震荡休整行情，上证指数受外盘市场影响跳空低开后，一步到位消化了外围不利因素，随后大盘在年线附近表现震荡反复走势，显示大盘在逢低买盘的推动下表现震荡整固行情。后市看来，大盘仍将维持在年线附近震荡反复走势，但个股行情机会将会显著分化。

首先来看，当前多空因素的变化。消息面上，央行正着力推进一系列货币政策工具改革，央行已制定一套规范的差别存款准备金率计算方法，2011年起央行将对各银行按月测算及实施差别存款准备金措施，还有央行有意下调超额存款准备金利率以降低支出成本。此信息表明在未来的货币从紧背景下，央行利用更加有针对性的货币政策，这样有效的提高货币从紧措施的效率，并且适当下调超额存款准备金利率，不会出现一刀切现象，对于股市还是起到正面作用的。最令人对近期行情放心的是，2011年开年首周，就有15只新基金齐齐抢滩发行市场。算上正在发行的9只新基金，新基金发行市场将呈现出24只齐发的盛况。并且多通道审批加速了新基金的面世，受制于银行渠道的拥挤，多数基金新品被排期至1月，这一信息无疑给当前信贷投放高峰背景，增添了有力的资金面的改善，新基金将会给今年的股市带来源源不断的活水，这一事实不容投资者所忽视，同样增强强了当前投资者持股信心。还有其它一些局部利好消息面，比如有关节能环保、民资参与军民两用高技术开发和产业化。整体来看，当前市场环境还是偏多有利因素为主，有利于后市强势行情延续。盘面观察，受外盘大宗商品期货价格黄金、铜等短线走低影响，有关这类股票直接低开整理走势，拖累了大盘直接低开整理。然而间接受影响的煤炭在消化不利因素午后略有走强。军工、水泥、高铁等板块走势较为强劲，显然当前热点在轮动炒作之中，个股明显出现分化，这一特征将会延续近期行情，这是因为当前资金面的改善，触发市场积极酝酿新的板块活跃，值得投资者在各类优质个股轮动博取强势个股机会。

趋势上，上证指数在四连阳之后出现了休整行情，属于正常的技术性休整，并且也消化了外围不利因素影响。由于短期内各方有利因素在逐步集结，并且新的主流热点仍在积极酝酿之中，可见后市大盘将会围绕年线附近震荡反复，不必为盘中的宽幅震荡而盲目担忧。反而以积极心态观察新的投资机会（陈晓阳）。