经济危机北极光确实也做了一些东西，在战略上也有一些调整，主要是以下几方面，投资、融资和已投过公司的管理。在已投过公司的管理上北极光花了很多的时间，VC一定不会做具体运营，也不应该这么做。我们首先调整企业家的心态，因为我们有时候会先看到一些东西，最主要是在做09年财务计划的时候，企业家从以增长为主调整到以练内功、内部的管理、内部盈利能力的建设，要考虑到融资，将来融资可能不一定那么容易。刚才他们讲很多企业不出来融资了，其实也是他们在08年底做了一些调整，使得09年战略更考虑到怎么样尽早持平，使得降低成本，在这些方面做了很多工作，这方面不仅仅是北极光，很多企业在已经投的风投里下了很大的功夫。在危机的时候，企业家的利益和风险投资家的利益有可能不一致，如果不调整利益一致性的话，可能会造成企业家和风投两条心，这时候矛盾越来越大，甚至做出一些商业道德上有问题的行为。如果说风投能够早期介入调整的话就很好。所以我们团队在这方面下了更大的功夫，花了更多的时间。很多中年人是MBA毕业的，如果能让他们介入一些企业的运营，从企业家身上学习一些东西，对培养他们是很好的，所以我们规定我们的中年人花多少时间学习。

　　在投资上，调整不是方向，因为我觉得投资的方向不能尽快调整，因为投资方向是根据人的背景，团队DNA所决定的，不能说今年年初讨论投资哪个方向，明年年初讨论投资哪个方向，我认为应该长期的投资效果才会出来，不能因为经济危机就改变。我们也在调整企业家的心态上估值更敏感。

　　第二个例子，一个企业要想做成需要大量的钱，今天只融到一小轮钱，因为还要考虑他们今后能不能融到钱，在清洁科技里经常有这个案子，我要考虑它现在这轮投资者，所有投资者加起来如果没有钱的话，能不能支持下一轮。再有过去投一些机会型的案子，当投资者看不清或者不好的时候，我们更看重长期企业的核心竞争力，不管今天资本市场好不好或者什么时候能好，当资本市场好的时候，它在行业里还是领先地位，导致它长期领先的核心竞争力在什么地方？可能更关注企业的不是今天的业绩，而是它有没有长期的核心竞争力。这种调整对我们来说是跟着经济的情况而改变的，但它不牵扯到我们在行业上的投资调整。

　　当然其有一点可能跟经济危机有关系，但关系不是很大，北极光过去是美元的基金，两头在外，将来怎么在不影响人民币融资、人民币推出方面过渡。我们的策略会做转变，但不是第一个吃螃蟹的人，原因是最大量的怎么解决与LP的利益。从另一个角度来讲，中国的LP不是很成熟，想融人民币基金不是那么容易，所以我们投的两个人民币基金很小很小。另外，我自己的感觉，由于流动性的问题，由于资产分配的问题，今后几年对外资的基金来说融资都不会容易，对我们有什么影响呢？就像陈浩讲的，要考虑到一个基金的周期问题，投资速度减慢不简简单单的是市场里企业家来得少了，竞争不是很激烈了，另外也要考虑到我们的竞争要多长时间，从几个方面考虑。