昨天（8月20日），上证综指（下同）未能延续前日的上升势头，反而低开低走，步步向下，大跌45.67点，报收在2642.31点。大盘是见顶回落了吗？

股谚云：量为价先。笔者还是先从成交量谈起。

从成交量分析，昨日沪市共成交了1216.36亿元，比前日再创新高、突破上涨的1349.44亿元，减少了133.08亿元，下降的幅度为9.86%，上涨放量、下跌缩量的态势并未变化，量价配合关系正常，并不支持大盘大幅回落。

如果从周K线看，本周沪市共成交了6491.3054亿元，全周上涨了1.37%，比上周回调-1.94%的成交量5398.3442亿元，增加了1092.9612亿元，增加的比例为20.25%，幅度较大，上涨放量、下跌缩量的态势更加明显。不但如此，本周的成交量，还是沪市7月2日2319.74点见底以来最大的周成交量，也是大盘自4月23日以后成交量最大的一周，价涨量增、量价配合良好，提示大盘下周仍将上涨。

从技术指标分析，虽然昨日沪市下跌了-1.70%，拉出一根中阴K线，但KDJ指标并未走坏，没有死叉，还在强势区，尚未发出卖出信号；MACD指标也未死叉，仍是多头态势，只是红柱缩短；抛物线指标仍然是持仓信号；除了年线与半年线，其余短、中期均线也是多头排列，在指数的下方支持着大盘；等等。如果看周K线的技术指标，那就更好看了，无不支持大盘下周继续攀升。

在技术分析的术语中，有“空中加油”的提法，指技术指标在强势区域运行时，虽然出现小幅回落，但并未改变强势的特征，在小幅回落结束后，将继续沿着原来的方向运行。

笔者认为，本周四沪市放量向上突破的主要力量，是盘整已久的大盘权重股，它们因“身躯”庞大，难得轻易发动。如今刚刚起舞，就嘎然而止，可能很低。周五的回落，应该是它们进二步退一步的惯例，它们后市仍有一定的上涨空间，并发挥自己“牵一发而动全身”的特点，带动大盘再上一层楼。

综上所述，笔者认为，8月20日的回调，很可能属于大盘的“空中加油”，而不是短线见顶。下周一沪市虽然还要整理，但不改震荡攀升的态势。

以上分析仅供参考，据此入市风险自担。

西南证券上海延安西路证券营业部

林建勋

2010、8、21、12点38分   

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