纵横汇海 2010年8月2日至8月6日
今日至明日重要经济数据公布：
加拿大市场假期
08：30 澳洲TD-MI 7月通胀指标‧前值+0.3%
09：30 日本6月加班工资年率‧前值+10.3%
15：15 瑞士6月零售销售‧前值+3.8%
15：30 瑞士7月采购经理人指数(PMI)‧前值65.7
15：43 意大利Markit 7月制造业PMI‧前值54.3
15：48 法国CDAF 7月制造业PMI‧预测53.7‧前值53.7
15：53 德国7月制造业PMI‧预测61.2‧前值61.2
15：58 欧元区Markit 7月制造业PMI‧预测56.5‧前值56.5
16：28 英国CIPS 7月制造业PMI‧前值57.5
22：00 美国ISM 7月制造业指数‧预测55.0‧前值56.2
22：00 美国6月建筑支出‧预测-0.6%‧前值-0.2%
上周市场总结
昨日要闻
上周五公布的数据显示，美国第二季国内生产总值(GDP)环比年率初值为增长2.4%，第一季修正后则为成长3.7%。从1930年代以来最长、最严重的衰退中走出以后，美国经济已经连续第四个季度实现成长，不过增速一直都较慢，对居高不下的失业率未有什么改善作用。随着财报季的逐渐落幕，市场焦点将从微观转向宏观。经济数据近来一直趋于疲软，市场一直担心经济出现增长放缓，随着刺激措施的撤销，库存出现增长，对美国第三季经济增长率的预期似乎要因此下调，更可能加剧市场对于经济陷入二度衰之疑虑。
上交易日港金息率：高息20元
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1168.00
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1169.00
上交易日伦敦白银定盘价：17.66
欧元
欧洲多家大型企业近期公布意外亮丽的获利报告，旋即恢复投资人对欧洲的信心。先前欧洲债务危机延烧数月之久引燃对欧元区经济和欧元的疑虑。债市危机让葡萄牙、爱尔兰和西班牙等国公债再融资成本在5-6月升至纪录高点，但过去两周来已迅速回落，显示投资人感觉到最危险的情况已经过去。这一切都反映出对于欧洲的观感突然转为正面，因在近几周来美国传出有些令人失望的消息后，欧元对全球投资人的魅力也随之升高。部分意外强劲的经济数据也提振了乐观气氛，包括欧元区7月经济景气劲扬和德国失业率降至2008年11月以来低点。尽管关于希腊和其它南欧国家债务违约风险的消息甚嚣尘上，但欧洲整体表现似乎一直都不像大家所认为的那么恶劣。不过，纵使气氛突然转为正面，并未改变欧洲经济可能只会缓慢复苏的事实，因政府严格的撙节措施效应将在未来几个月内显现。
欧元兑美元上周稳步试高，周四上涨至1.3106的12周高位，至周五仍可维持于1.30区间收盘。周五数据显示美国经济成长放缓，巩固了美国将在2011年维持低利率的预期。美国第二季国内生产总值(GDP)环比年率初值为增长2.4%，稍微低预估的2.5%增长。7月份欧元兑美元大涨约7%，当欧元似乎在短期有持续支撑，特别是如果美国经济数据依然疲弱，但如果对美国经济放缓的忧虑扩大至担心全球经济放缓，欧元的涨幅可能被证明有限。
欧元兑美元上周高见1.31水平，而刚好未许僭越1.3120，这个位置是由去年11月高位1.5141起始跌幅计算的38.2%反弹水平，再而今年三、四月份之整固底部1.3260则为另一关键参考。由于相对强弱指标(RSI)及随机指数(STC)仍处于80附近之超买区间，上涨动能可否维持成疑；若欧元终见升势乏力而出现较大回吐，有机会将对应自六月千余点之涨幅先作消化调整。预计较近支持为短期上升趋向线1.30及10天平均线1.2950，重要支撑则在25天平均线1.2730水平。
日圆
上周数据显示，日本6月核心全国消费者物价指数(CPI)连续第16个月同比下降，表明通缩局面未改，将继续促使消费者和企业暂缓支出，从而威胁经济复苏。6月包含石油产品但扣除生鲜食品在内的核心消费者物价指数(CPI)较上年同期下滑1.0%，降幅低于5月，且低于市场预估中值的1.1%。日本的执政联盟已承诺，在4月开始的下一个财年击退通缩，但公共债务接近其经济规模的两倍，令日本政府能力受限。最新一系列的数据已增加了日本央行进一步宽松政策的可能性，日本央行可能调降政策利率或增加对公债的购买规模。执政党小组委员提议要设定2-3%的通胀目标，并修订日本央行法来让央行除了稳定物价外，还要负责维持充分就业。议员担心日圆升值和亚洲对日本进口需求减弱可能箝制成长.随着经济的复苏，日本央行并没有进一步放松货币政策的迫切需要，近期其重点将放在如何使经济免于遭受市场负面走势的冲击方面，比如日圆大幅升值，这打击日本的出口和企业信心。日本央行自去年12月始启动了一项资金供给计划，并在今年3月扩大了该项计划的规模。根据该计划，日本央行以0.1%的利率向银行体系挹注了20万亿日圆的三个月期贷款。不过这未能提振银行放款，只不过在12月帮助将日圆拉离了高位，当月日圆兑美元一度达到14年高位。日本央行没有排除这类选项，不过持怀疑论调的人士则认为，随着投资者越发将日圆视作避险资产，而非关注短期利差，压低货币市场利率将无助于制止日圆走强。
日圆受数据影响不大，兑美元在八个月高点，且接近14年高位；上周五升至全周高位85.93，收报86.45。图表走势所见，日圆周初早段之回吐，正好停止于25天平均线，现处于87.70水平，故仍会看待为目前较近支撑，并且在未有失守之情况下，日圆仍倾向处于盘整上落。至于较大支持则分别可看至前一周之波幅底部89.15水平，进一步关键见于90关口。目前日圆仍见有机会再行试高，正有机会逼近84.81日圆的2009年11月高位。此外，84.81连同85关口为重要阻力依据，当突破此区等同日圆亦将会创出十五年新高，故此区将关键非常；下一区考验阻力则可看至83.50水平。
英镑
英国政府的减赤计划、强劲的数据、潜在并购活动以及主要出口市场欧元区复苏迹象，都支撑英镑升值。美元方面，美国联邦储备理事会(FED)主席贝南克上周坦承美国经济面临挑战，经济前景尤为不确定，而美国似乎不太可能实施类似欧洲多数地区采用的财政撙节计划，至于英国的执政联盟已推出撙节计划，先是初步削减本财年支出62亿英镑，之后又取消或延迟总值115亿英镑的项目，这些亦使到英镑相对于美元更具吸引力。近期数据是对英镑的一大利好。尽管英国央行总裁金恩上周三提醒不可过度依赖单一数据，但第二季国内生产总值(GDP)1.1%的增幅，将被潜在投资者视为一大利多。而并购热持续是支撑英镑的又一因素。美国集团Emerson对英国电力供应系统制造商Chloride的并购案料在8月24日完成，汽车零部件厂商Tomkins上周表示该公司支持一加拿大投资团队提出的29亿英镑并购要约。上述所有因素都可能扶助英镑，而且已有迹象显示英国货币当局可能不会反对英镑进一步升值。另外，英国央行在解决通胀问题之时，或许较能接受英镑略微走强，也不失为合理的推论。英国央行本周将举行议息会议，预期央行将维持指标利率在0.5%不变，或许要至到2011年第二季才会升息至0.75%。
英镑兑美元上周仍见缓步走升，周五最高升上1.5722。图表走势分析，英镑目前正处于持续了两个月之上升通道中，顶部为1.5830，底部见于1.5310。首先，1.5500/20为今年4月份之高位区域，可预计英镑一直持稳此区之上将是升势持续之征兆，短期较近目标在信道顶部1.5830，同时2月17日高位1.5816亦为另一参考，延伸目标则可看至25个月平均线1.5890。下方较近支持预计为1.55及10天平均线1.5420，关键则自当是前一周初守稳着的25天平均线，目前更紧贴着前文所述之上升通道的底部，现处于1.5260，其后关键将直指1.50关口。
瑞郎
瑞士智库KOF上周五公布，瑞士7月KOF领先指标为2.23，数据显示瑞士经济持续复苏，其经济比起许多欧洲国家更能禁得起全球的衰退。
瑞郎兑欧元及美元上周走势反复，均是在周初走软后再行回稳反弹，瑞郎兑欧元在周三曾下试至1.3818，至周五已见曾回返1.35水平，收盘报1.3584。由于市场普遍估计瑞士央行将先于欧洲央行撤出流动性，这或令瑞郎兑欧元在中期走势仍可保持强稳。预计初步支撑在1.38关口，下一级支持见于100天平均线1.3990，连同1.40关口将为一个重要之技术支撑防线；另一方面，阻力先见于25天平均线1.3450及1.3340，其后重要阻力将在1.32及1.3160水平。
瑞郎兑美元方面，上周二曾低试至1.0640，周四又大举反扑至1.04下方，延伸至周五最高升至三个月高位1.0358，收盘报1.0413。原先瑞郎兑美元本月陷于横行，在7月份多次在1.04附近水平碰壁，然后则见逐步调整，但又在250天平均线1.06附近已见限制。图表所见较近支撑在25天平均线1.0565，重要支撑尚见到1.07为关键支撑，若失守此区，应见对应上月千余点之涨幅作出相应技术调整，以黄金比率计算，38.2%及50%分别看至1.0885及1.1045。不过，目前见瑞郎有突破1.04关口之倾向，可能正要展开新一轮延伸涨幅，20日保历加通道可看至1.0280；至于今年高位1.0127则为进一步关键参考；若果后市可作突破，将可望扩展涨幅至1.00关口。
澳元
澳元方面，上周澳洲公布的数据显示，澳洲第二季消费者物价指数(CPI)升幅远低于预期，而核心CPI升幅则降至三年低点，几乎排除了央行下周升息的必要性，甚至可能排除了本年剩余时间内升息的必要。澳洲第二季核心CPI较上年同期增幅回落至2.7%，原先市场预期为3%，这是核心CPI增幅自2007年中以来首次回落至央行所设定的2%-3%的目标区间。数据公布后，澳元兑美元一度急速下滑，澳洲银行间利率期货跳升，显示8月3日升息的机率为零，而年底前升息的机率也仅为22%，而CPI数据公布前则显示圣诞节前升息的机率为80%。这对于执政的工党政府来说是一个好消息，目前该党在本国的选举中所处形势严峻，而在8月21日投票日前升息则可能会削弱那些背负抵押贷款的投票人对该党的支持率。路透访问的19位分析师均预计，澳洲央行(RBA)在8月3日的月度政策会议后，或将保持利率在4.5%，年底时指标利率料为4.75%，前一次调查的平均预估则为5%。RBA自10月以来已将指标利率上调了150个基点。
目前投资者认为澳洲央行本周不可能加息，这与上周三之前的看法形成鲜明反差，当时市场还押注有三分之一的加息机率。尽管如此，从更长远看，通胀形势温和，且经济增长坚实对澳洲经济利好，对欧洲前景的信心改善，以及来自亚洲的商品需求旺盛亦帮助澳元回稳。
澳元在7月处于稳步上升的步伐中，由月初最低的0.8314，升至上周二最高0.9068，月底收盘于0.9040；整体升势亦见缘着一上升趋向线之上稳步攀升。图表走势所见，随着RSI及STC均已进入超买区域，后市倾向再自高位调整之机会较大；目前两者均已先见到双顶之促成，益发下调倾向。如要确立，则可留意两个位置，一为250天平均线之0.8910水平，上周已见守稳此区，可见其象征意义；其二则为引伸自7月6日低位0.8315之上升趋向线，目前处于0.89，失守延伸下试目标将可看至0.8780，为这次升浪之38.2%回调水平，扩展至50%及61.8%回吐则分别可看至0.8690及086水平。此外，25天平均线0.8740亦可视为一个较有意义支撑。另一方面，上方较近阻力区先为0.9070，之后阻力料为0.9110，其后关键则在0.9360/80水平。
纽元
纽西兰央行上周四将指标利率上调25个基点至3%，为连续第二个月升息，且表示进一步升息可能比原先预期得要慢，其声明论调较市场原先预期温和许多。纽西兰央行表示，主要贸易伙伴的经济前景不断恶化，以及国内需求受抑，意味着将来升息速度可能较6月预期更为温和。央行还指出，纽元近期的涨势并不符合其经济前景。纽西兰央行决定公布后，对17位分析师的调查显示，有15位预计9月16日宣布货币政策声明时将加息25个基点至3.25%，仅有一位预计下次加息会在10月，一位预计会推迟至12月才加息。目前预计到今年年末指标利率将升至3.5%，6月时调查的预期为3.75%。据瑞士信贷数据，金融市场反映9月加息25个基点的机率为66%。
纽西兰央行声明较预期温和，为暂停加息打下伏笔。纽元在议息公布后一度见回挫，于周五更曾下压至0.7186，收盘报0.7255；但仍较7月初开盘的0.6841仍上升了414点，跟澳元走势相若，在当月7亦处于稳步扬升之走势中。图表走势分析，预计目前纽元较近支撑见于0.7180/0.7200，同时亦为上升趋向线附近位置；至于0.70之心理关口亦为重要支撑， 0.7040则为100天平均线，后市明确跌破此区域则见进一步挫跌风险，下一级支撑预计在0.69水平。以黄金比率计算，50%及61.8%之回调可分别看至0.6980及0.6880水平。关键则指向七月低位0.68水平。鉴于RSI及STC处于接近超买区间，对进一步上升动力抱有疑虑。预估上方阻力将可先看0.73，较大阻力料为年内高位0.7440以及0.7520水平。
加元
加元兑美元上周维持盘整，月底需求盖过了疲弱的美国经济数据最初引发的失望情绪。周五在美国和加拿大GDP数据公布后加元曾触及日低，随后在美国股市反弹以及月底汇市资金流动的推动下走强。美国商务部公布，第二季国内生产总值(GDP)环比年率初值为增长2.4%，预估为增长2.5%；加拿大统计局则公布，加拿大5月国内生产总值(GDP)较上月成长0.1%，符合预估；该数据应令加拿大央行在9月8日继续升息。股市和油价反弹也扶助点燃对高风险货币的需求。
加元走势方面，过去三周以来，加元基本维持于1.03至1.07之间上落，而上周则收窄至1.03至1.0580。可预料短期内加元或仍处上落市况，但同时亦似乎正酝酿着新一轮爆破，故投资者入市时仍更为谨慎设好止损。RSI及STC目前均见处于中央区域横盘，亦未见预示任何明确方向。当前阻力预料为1.03关口，亦是100天平均线所在位置，目前还新添一个缓冲阻力于1.0250，若相继作出突破，延伸区间幅度可达至0.9920；亦要留意5月13日高位1.0105延伸至今之趋向线，则建立另一阻力位于1.0160，相信须突破此区才见明显之推进力，下一级阻力则为1.0000关口。另一边厢，较近支撑预计在25天平均线1.0450及1.0580，至于1.0680仍是一个瞩目位置，既然月初可守稳，但若果今次出现失守，则可预料将出现较急剧之延伸下跌，同时延伸380点之区间幅度将可望中期目标在1.1060。延伸较近之测试支撑则在1.0750及1.08关口，虽然5月30日加元曾下探至1.0851，但由于自去年11月以来，加元每次回吐都总可在1.08附近止步，因此亦具其一定参考价值。
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