回顾美联储的“沃克尔时代”


  “房地产公司的老板们

  每天都来拜访我”

  提到沃克尔的名字,人们首先想到的就是那次史无前例的加息。对于大部分美国人来说,这绝对不是一个美好的回忆,对沃克尔本人来说也是如此。“如果 1979年以前有人告诉我,我会当上美联储主席并且把利率提升到20%,我肯定会凿个洞钻进去大哭一场。”沃克尔在一次访谈中说。

  1979年8月,沃克尔被卡特总统任命为美联储主席,那时美国联邦基金利率已经高达11.2%;而1981年,沃克尔一口气加息到20%。

  近20年的美国历史上,另一次较大幅度的加息发生在1994年,联邦基金利率从3.25%上升到5.50%,给债务人和杠杆投资者带来了难以估量的损失,拥有迪斯尼乐园的加州橙县因此而破产。然而那次与沃克尔的加息幅度相比,不过是小巫见大巫。沃克尔当时承受的压力可想而知。

  首当其冲的是房地产商,“房地产公司的老板们每天都来拜访我,”沃克尔回忆道:“他们不停地询问这一切何时才能结束。”另一个利益受损的群体是美国农业,还不起贷款的农民们将卡车开进华盛顿,堵在美联储总部的门口,咒骂沃克尔的信件雪片般飞来。

  “通胀是个道德问题”

  被人们忽视的是,1981年美国的通货膨胀率已达13.5%,离恐怖的超级通胀只有一步之遥。正是沃克尔的激进政策,使这一数字在1983年降到了3.2%。

  沃克尔曾说:“通胀是个道德问题。因为政府完全可以控制货币发行量,他们给通胀找的所有借口都是愚弄大众。维持币值稳定,是政府的责任。”这一番言论,恰恰为现在的美国政府敲响警钟。

  英国首相的专车

  总是停在美联储的车库里

  加息带来严重的经济衰退,失业率上升到10.8%,支持沃克尔的卡特总统在竞选中落败,很大程度上是被他所累。令人意外的是,继任的里根总统竟然再次宣布了对他的任命。

  “里根被他身边来自不同流派的经济学家搞糊涂了,他惟一确信的是自己痛恨通胀,而这正是我们最大的共识。”沃克尔回忆道。

  另一个沃克尔的坚定支持者是英国首相撒切尔夫人,每次到美国访问,撒切尔都会前去拜访沃克尔。于是白宫的接待人员尴尬地发现,英国首相的专车总是停在美联储的车库里。

  沃克尔执掌美联储直到1987年,他的继任者是艾伦·格林斯潘,从那以后,美国走上了一条截然不同的道路。