基金经典回顾，旧作新读。
科学理财，和谐生活!
基金投资三步部曲
大家都知道，铁路旁会有一个牌子提醒人们过铁路要 “一停、二看、三通过”。我这里所讲的基金投资是指投资开放式基金。新入市的基金投资者一定要树立正确的理财观念，了解基金，了解自己，了解市场，了解历史，了解基金管理公司，做明白的基金投资者。我想和大家交流的就是基金投资要做到“一识、二看、三行动”。
一识
1、认识基金。基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人（银行）托管，基金管理人（基金公司）管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享，风险共担的集合投资方式。开放式基金指基金规模可以随时根据投资者申购、赎回基金而发生增减变化的基金。
2、认识风险。基金是长期理财的有效工具。不要把基金当成储蓄，把理财当发财。购买基金有损失本金的风险。所谓风险与收益并存。2006年购买基金取得的收益很难重复，不要把生活备用储蓄投资到高风险的资本市场中，更不要抵押贷款或者借款进行投资。不同种类基金的风险收益特征不同。封闭式基金、开放式基金中的股票基金和混合基金在市场上涨行情中的收益是比较高的，但在市场下跌行情中也是损失比较大的。开放式基金中的债券基金、保本基金和货币市场基金的收益和风险则相对都比较小。
国内外的历史告诉我们，没有只涨不跌的股票市场，也没有只赚不赔的金融产品。以投机的方式参与市场的投资者，其承受的投资损失最大，恢复本金所花费的时间也越长。买基金切忌投机。
话说回来，风险不可怕，关键如何科学的对待风险，通过时间把风险成为我们的朋友。虽然存在一定的短期波动风险，但长期持有降低风险，收益高于储蓄、国债的概率较大。
3、认识市场。简单地说，这个市场是指现有的证券市场。基金的价值决定于其投资标的物的价值，因此了解基金的价值至关重要。一般来讲，基金的价值是由其投资标的的基本面决定的。比较公认的、简单地衡量上市公司基本面的指标是其市盈率和市净率。市盈率是指每股市价与每股收益的比率，可以用来估计公司股票的投资报酬和风险。
“从长期来看，市盈率越高，该公司投资价值越低；反之则投资价值越高。市净率是每股市价与每股净资产的比值，表明股价以每股净资产的若干倍在流通转让，评价股价相对于每股净资产是否被高估。市净率越小，说明股票的投资价值越高，股价的支撑越有保证；反之则投资价值越低。当然，评价上市公司的基本面，还要考虑宏观经济环境，行业发展前景，企业的行业竞争能力、现金流量折现和未来发展战略等诸多因素的影响。”
从短期来看，基金净值受市场资金供求变化的影响比较大。当大量资金涌入股市时，基金投资的标的物——股票价格上升，基金净值也随之上升；当大量资金撤出股市时，基金投资的标的物——股票价格下降，基金净值也随之下降。
我们要正确看带我国的证券市场，了解基金投资标的所在市场的运作情况，并做到心中有数。
4、认识历史。“我国基金发展的历史起源于1992年，规范的基金起源于1998年3月。尽管我国规范基金的历史并不长，但是在这9年中，基金也经历了多次的起伏跌荡，既经历了1999年“5· 19”行情，经历了2001年6月上证指数2245的高点，也经历了2005年7月上证指数998的低点，还经历了股权分置改革带来的喜悦。我国基金发展的历史同样证明了基金是长期理财的有效工具，而不是短期投机炒作的发财工具。自1998年以来各年度成立的基金至目前的累计净值平均增长率相比较可以看出，基金持有的时间越长，收益也就可能越大。1998年、1999年成立的基金至目前的累计净值平均增长率分别达到了387.94%和206.67%。基金的年复利增长率要远远高于定期存款利息。”但是投资者一定要有杆秤，历史业绩不代表未来受收益，更不要把历史的某个时段的收益，作为参考目标。坚持长期投资，应该会有稳健的合理的回报。
5、认识自己。要对自己的风险承受能力和理财目标进行分析，投资与风险承受能力相匹配的产品。投资者一定要对自己有清醒的认识，要从自己的年龄和收入、投资期限、投资目标、短期和长期风险承受能力、投资目标、期望回报率等方面出发，权衡选择适合自己的产品。切忌跟风，别人买什么，自己也买什么，这是因为适合您自己的产品才是对的。建议大家咨询专业的理财人士理财规划师或者银行的理财经理。
二看
1、看可用资金。投资开放式基金前，一定要查看自己的资产，将资产分成长、中、短不同使用性质。并将中长期的资金选择一部分合理的进行投资基金。
2、看理财目标。一定要把自己的理财目标明确，并进行量化。可以将基金投资的目标设定为中期的购房、购车规划；长期的教育规划、养老规划等。
3、看基金类型。基金的种类很多，大范围可分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金。不同的基金有不同的风险收益特征。收益越大，风险越大。一般说来，股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金可能取得的收益和承担的风险逐步降低。
4、看基金公司。看基金公司团队素质，团队的精神，公司股东背景，近期社会舆论等。这些决定着基金公司的管理水平和投资能力。并非大的基金管理公司就是好公司，有些小公司同样有优异的业绩表现。
5、看基金产品。看基金产品，通常要看历史业绩，但历史业绩只能是参考，看其波动幅度，而且与同类基金比较。看基金上季度重仓股分布的行业。看目前这些行业是否在本期能出现板块轮动。是否符合本期热点。看行业选择问题。紧跟政策时代热点的行业是否介入。例如：装备制造时国家今后重点发展项目，融通先锋、新经济就是着重投资的行业；和谐社会发展，诺安价值注重的，挖掘行业优势的博时主题行业等等）。并非购买新基金比老基金好。在牛市购买业绩一直比较优良的老基金可能会取得更好的投资收益。应该选择产品风格比较稳定、持股集中度和换手率较低、信息透明度较高、注重投资者教育的基金管理公司的产品。
三行动
1、根据您的投资模式行动。
我按照客户风险偏好，将投资者分为：具有中低等风险承受能力的保守型投资者，又细分为成长性资产在30%以下的高度保守型和成长性资产在30%-50%的轻度保守型。这类客户对资金升值的收益不做太高要求，只要在一定时间内，能高于活期或定期收益就可以。适合这类客户的理财工具主要有货币基金、人民币理财产品、国债、偏债型基金、新股理财、FOF和珠联币合等，进行增长型组合配置。其投资策略也较为保守，当收益在一段时间内达到很高时，例如今年已经达到20%-60% 的收益的基金，就选择落袋为安。
具有中等风险承受能力的稳健型投资者，这类投资者的成长性资产一般为50%-70%；追求投资产品的增值能力，能承受资产的市值一定范围内的波动风险，适合这类客户的理财工具主要有债券型基金、偏债型基金、珠联币合双币理财产品、外汇理财产品等，进行中性投资组合配置。在操作策略上，通过阶段调整，保持动态资产配置比例。
具有高风险承受能力的激进型投资者，可以再细分为成长性资产一般为70%-80%的轻度激进型和成长性资产一般为80%-100%的高度激进。这类客户追求资产中长期增值能力，愿意冒一定的风险，能承受资产的市值较大的波动风险，适合这类投资者的理财工具主要有平衡型基金、偏股型基金、外汇买卖、成长型股票等，进行收入成长投资组合配置。在操作策略，通过阶段调整，维持很高的资产配置比例。这样在实际配置中，通过对自己进行初步定位，选择不同的产品组合，挖掘产品内在联系，进行二次配置，形成多种组合。
2、根据市场情况调整行动。
关于基金投资，我支持长期持有，但是无论他是几星级基金，倘若基金长期业绩表现欠佳或是基金表现不正常，投资人要考虑将其卖掉，进行调整。
如果基金持有一段时间后，由于基金经理的投资策略发生偏离、失误或者其所持股票随着市场行情的改变，导致基金投资风格发生了改变，这时需要做出调整，以保持最初对投资组合的设计。
尽管在大的长期牛市中，也会有中期的调整，如果市场出现大的拐点，如果这个波动会给你自身的心理造成影响，也要进行调整，如果没有经验的投资者请咨询专业理财人士，给出建议。
不要把投资放在一个篮子里，也不要把资金放在一个时间购买！！建议市场处于历史的相对高点的时候，采取定期定额好的投资策略，这样可以合理控制买入成本。对于大额的投资于股票型基金的决定应该避免在市场过度炒作时作出决策。
3、根据自身情况改变行动。
投资者要对自己的风险承受能力和理财目标进行分析，投资与风险承受能力相匹配的产品。基金宜长期持有，不宜短期频繁炒作。投资基金需要分散，但也不要品种太多，过于非分散，投资基金不是开商店。如果你的基金多到6-10只甚至更多，见一个买一个，尽管可能都涨，我也认为是不科学的组合。如果这些基金同属于一个风格，例如都是股票型的，那么将是一个更不科学的组合，万一发生调整，将集体下跌。我一直都在提醒大家，科学的基金组合中，偏债型基金必不可少，例如兴业转债基金。
如果一只基金，因为基金净值的频繁波动，而影响了您的生活，甚至寝食不安，那么你要选择赎回。如果近期要有大笔资金使用，你要学会选择放弃长期的更高收益，现在赎回，改成货币基金持有。一面短期的波动影响您的资金使用。
4、找一位理财师协助您行动。
您如果不能有时间、有精力、有兴趣来研究基金的，找一位专业的、值得信赖的、可以长期保持联系的理财师是特别重要的。这样可以节省您宝贵的时间。
（文章结束）《现代商业银行》<财富生活>专刊特约（原载2007年6月号）