威尔鑫：2010年黄金市场回顾与11年展望
——稳健的黄金2010与值得期待的黄金2011
2010年国际现货金价以1096.8美元开盘，最高上试1430.6美元，最低下探1044.2美元，截至12月23日，报收1386.5美元，相较于2009年上涨290.1美元，涨幅26.46％，振幅31.23％。均价1223美元，相交于2009年973.55美元的均价上涨249.45美元，年均价涨幅25.6％。显示出2010年的金价走势是非常稳健的一年，即2010年的金价没有出现明显的投机溢价，这为2011年的市场运行打下了良好基调。如果2010年的金价出现明显投机性溢价，那么年涨幅可能明显领先于年均涨幅，但这两个涨幅非常接近，即说明市场总体运行稳健。
2010年黄金市场表现无疑是非常稳健的一年，2月见底1044.2美元以后基本维持振荡上行格局。回顾2010年黄金牛市影响因素，欧债危机为主，流动性忧虑为辅。此两大因素皆构成黄金市场提振，但对美元市场却是一正一反的作用力。故就市场表现来看，黄金在月线图上维持良好升势，美元年内大幅振荡后维持较小幅度涨势。展望2011年，欧债危机与发达国家量化宽松形成的流动性忧虑仍将提振黄金市场，黄金牛市仍值得期待。尽管2011年的市场影响依然是上述两大因素，但此两因素对市场影响的作用力相对于2010年会有所不同。2010年欧债危机是影响市场的主要因素，且明显被投机放大利用，宽松货币政策对市场的影响是相对次要因素。但2011年欧债危机对市场的影响或变成次要因素，尽管其可能在未来数年得以持续，投机利用价值会降低。而基于美国第二轮量化宽松的流动性泛滥，将构成2011年影响市场的主要因素。2010年年末已经体现出这样的特征，欧债危机忧虑尽管持续，但对市场的影响似乎减弱，市场转而关注以美国为代表的发达国家新一轮量化宽松，美国减税法案的全面通过将进一步放大市场基于流动性泛滥的忧虑。即2011年的黄金市场有望在流动性泛滥的忧虑下延续牛市，欧债危机或将成为增加黄金避险魅力的辅料。
2010年影响黄金的基本面路线
下面我们将进一步回顾盘点10年黄金牛市的影响线索
08年美国次贷诱发全球金融危机后，美元遭遇史无前例信任危机，美国作为全球经济发展的引擎受到高度质疑。美国在处理本身经济、金融乱麻的同时，重树美国全球霸权、增强美元储备霸主地位也是其重要任务。奥巴马曾表态：不会容忍美国成为全球老二……
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