经过一周的利空预期消化，终于等来了存款准备金率的再次上调，9天内两次上调实属罕见，这说明管理层对通胀预期管理的决心，同时也说明对加息的慎重。加息会直接导致投资成本的上升，会伤害实体经济，而存款准备金率直接影响的是流动性，由此也可联想央行所说的热钱“储水池”可能是存款准备金，还有债券市场。

    经过一周的提前消化，市场下跌300多点，此时利空的兑现明显就是低开高走了，并有可能触发回调结束，正式开始反弹。这与前期文章“暴涨后谨防暴跌”中提及的3000-3180重要压力位，回调2800的可能性相符合。

    影响此次下跌除了加息预期，更重要的还有美元指数的强劲反弹，由此导致期货市场的普遍暴跌，A股周期类个股跌势较惨。上周美国的CPI同比增长只有0.6%，这为美国继续维持量化宽松货币政策找到了依据，美元指数下跌趋势再次明朗，由此A股行情也将延续，周期类行业仍可继续关注。

    3100-3478区间仍是重要的压力区间，此波反弹将快速收复3100，后期还需震荡寻求突破。短期周期类行业如煤炭、券商、部分低估类有色如铝可重新开始关注，低估的银行依然是大资金重点配置的优良品种。

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