央行上调存款准备金对楼市影响有限

    上周央行上调了存款准备金0.5%点，至此我国的存款准备金比例达到18%，达到历史最高水平，存款准备金的调整对整个经济特别是楼市又什么影响呢？

1、CPI不断高涨，中国目前将面临着巨大的控制通胀的压力；

2、美国的量化宽松货币政策势必造成热钱涌入新兴市场（比如中国），所以中央在提前做好应对大量热钱涌入，导致国内热钱进一步增多，通胀继续恶化的可能性；

3、调整存款准备金会在未来一段时间内成为控制货币量的主要手段，因为直接调整利率会进一步扩大中美利差，利差扩大将进一步吸引热钱流入，这是政府不愿意看到的；

4、对于楼市乃至投资市场而言，调整存款准备金和CPI高企是一对互相对冲的消息，那一方的力量大，仍需要观察；

5、一般观点认为，此次调整存款准备金的力度仍不足以控制通胀与抵消国际热钱的流入，所以后续仍会有调整存款准备金的可能性；

6、未来仍有加息的可能性，但最有可能的是小幅度调整，比如说每次加0.25%，主要目的还是提示市场，作用于心理；

7、此次存款准备金调整不会对楼市又近期的，直接的影响，价格仍将继续在高位盘整。

8、就房地产而言，国内投资者除了面对政策风险以外，还将面临与更多国际炒家的博弈，在已经公认的泡沫比较严重的房地产市场又可能变成一个击鼓传花的危险游戏。

邓浩志

2010年11月15日