纵横汇海2010年10月26日

 

焦点转向下周议息‧美元续处守势

 

 

10月25日

港金息率：低息10港元                                                            伦敦白银定盘价：23.71

伦敦黄金上午定盘价：1345.00                                                 伦敦黄金下午定盘价：1337.50

 

 

XAU 伦敦黄金 - 积蓄回升动力

 

伦敦黄金周一上扬，因20国集团(G20)会议未能改变美联储将向经济挹注更多资金的预期。上周金价录得约三个月首次周度下滑。G20周六就避免为提高竞争力让本币贬值达成一致，但在消除影响全球经济增长前景的贸易失衡问题上，未能达到设定目标。G20会议结果乏善可陈，没有解决主要货币争端问题，刺激金价重拾升势。另外，周一美国公布9月成屋销售增长10%，增幅大于预估，但情况依旧低迷，难以削弱美联储出台进一步量化宽松措施的势头。而继G20会议后，目前投资者关注焦点重回美联储可能采取的宽松举措，预计联储最早在下周宣布采取更多量化宽松措施。

 

图表走势方面，在经历了上周的一轮下跌后，原先技术指标之超买状态已一度程度被消化，再加上金价已由高峰回吐了近70美元，预计金价要再向下扩展之幅度料亦有限。至于有一段延伸自七月末之上升趋向线，目前建立支持于1319水平，将视为关键支撑，后市需跌破此区才见金价出现更大幅调整之需要。以黄金比率计算，38.2%之回档位将为1299水平，延伸至50%则至1272水平。当下较近支撑则可先留意1329美元。另一边厢，上方1350关口将几可决定金价在短期内将是整固上落还是再踏升。缘于上周金价已见两日受制1250关口而坠落至最低1315水平，至本周初金价汹涌上涨亦是刚好受限1350水平，因此可预料金价要不然持续在1350下方维持上落，否则若一举突破，近日积蓄之力量将又再发动，上延目标预计可至1359及1377美元，进一步关键将可参考1385/1387水平。

 

伦敦黄金 10月26日

预测早段波幅：1329 - 1349

阻力位：1359 - 1377

支持位：1320 - 1306

 

SPDR Gold Trust黄金持有量：

10月1日 - 减持2.43117吨至1,302.34490吨

10月4日 - 减持0.43231吨至1,301.91259吨

10月7日 - 减持13.37054吨至1,288.54205吨

10月8日 - 减持0.30387吨至1,288.23818吨

10月11日 - 减持0.91159吨至1,287.32659吨

10月13日 - 减持2.12699吨至1,285.19960吨

10月14日 - 增持19.14276吨至1,304.34236吨

10月15日 - 减持2.4308吨至1,301.91156吨

10月18日 - 减持0.91152吨至1,301.00004吨

10月19日 - 减持0.91150吨至1,300.08854吨

10月20日 - 减持0.91150吨至1,299.17704吨

10月21日 - 减持0.91148吨至1,298.26556吨

 

 

XAG伦敦白银 - 整固上扬倾向

 

伦敦白银走势方面，10月14日触及高位24.90美元，此后辗转下滑，至上周五最低22.81美元，录得跌幅2.09美元；至本周一再组升势，攀上23.82美元；G20会后市场期望落空，美元复再下行，而下周迎来美国议息会议，量化宽松的预期亦打压着美元，从而令至银价可望再踏升轨。但在技术上，预料目前先会受制于9天平均线，亦即位处23.77美元，继而则参考24美元关口，踏上此区应可望确认银价之回升趋向，预料进一步阻力将可看至24.16及24.68美元。另一方面，下方支持则会先参考23.28及23美元关口，重要支撑则会直至25天平均线22.81美元，估计此区跌破，才会令银价有意外之疲势扩展趋向。以黄金比率计算，38.2%调整水平将会看至22.17美元。

 

伦敦白银 10月26日

预测早段波幅：23.28 - 23.92

阻力位：24.16 - 24.68

支持位：23.00 - 22.81

 

 

iShares Silver Trust白银持有量：

10月4日 - 减持3.59吨至9782.88吨

10月5日 - 增持94.32吨至9877.20吨

10月6日 - 增持66.94吨至9944.14吨

10月7日 - 增持53.25吨至9997.39吨

10月8日 - 增持88.23吨至10085.62吨

10月13日 - 增持39.55吨至10125.17吨

10月14日 - 增持38.03吨至10163.20吨

10月15日 - 增持60.85吨至10224.05吨

 

 

20国集团(G20)从分歧走向一致，缺乏重大举措出台，而且公报中就修正全球失衡问题仍在大说空话。不过会议决定在国际货币基金组织(IMF)中给予快速发展的新兴经济体更多投票权，许诺迈向由市场决定的汇率，以及承诺制定合作方针应对失衡问题，这些都为实现更加公平的全球决策铺平道路。对市场而言，这意味着亚洲货币可能将因当局允许本币进一步升值，而继续走在持续向上的轨道上。美元可能承受更大下行压力，但主要体现在美元兑新兴经济体货币，而非兑欧元和日圆等主要货币。总而言之，目前的框架看来有助于向着G20新兴大国在管理全球经济中拥有更大发言权，并承担更多责任的方向过渡。这意味着这些国家货币仍有很大的升值空间，并将导致更大的波动。有关对汇率过度波动和无序变化保持警惕的声明内容，几乎给了所有国家，包括日本在必要时单独干预市场的余地。分析师质疑G20声明能否阻止亚洲各国央行和日本干预市场遏制本币升值。G20同意汇率应由市场决定，而非以市场为导向，并誓言避免货币竞争性贬值。发达经济体需警惕过度波动以及汇率的无序波动。

 

美国9月成屋销售增长10%，增幅大于预估，但情况依旧低迷，暗示房市复苏将痛苦而漫长。全美不动产协会(NAR)周一公布，9月成屋销售年率升至453万户。这是该数据第二次录得按月增长，且远超分析师预估的430万户。不过，此数据几乎不会弱化美国联邦储备理事会(FED)进一步放宽货币政策的预期，因销售仍远低于500万户，即健康市场的通常水平。该报告对美国金融市场几无影响，因投资者继续关注美联储11月2-3日会议。美联储官员料将在此次会议上决定通过购买债券，来向经济挹注更多资金，以压低借款成本并刺激需求。美联储进一步放宽政策的预期打压美元兑日圆跌至15年新低，并促使美元兑多数主要货币下滑。美国股市升至五个半月高位，因交易商预计货币政策将放宽从而买入风险较高资产。美国政府公债价格大多走低，因交易商从盘中稍早的涨势中锁定获利。美联储2008年12月将基准利率下调至接近零水准，并已经购买了约1.7万亿美元公债和抵押相关债券。这帮助促使抵押贷款利率降至纪录低位。楼市正显示出已触底的迹象，今年稍早在购房税收优惠结束后曾大幅下跌。然而市场活动依然迟滞，且鉴于美国失业率仍高达9.6%，复苏料极缓慢。对部分银行止赎程序调查的不确定性疑云笼罩房市。上月止赎房地产占销售的23%，低价让售(short sales)占12%。这两类的加总百分比略高于8月。首次购房者占9月房屋交易的32%。市场担心止赎调查可能放缓房市修正进程，因银行抑制出售。根据NAR，止赎房地产在房屋市场上占约20%。该行业团体称，两周前对其会员所做的调查显示，买屋者对购买止赎屋益发迟疑，因担心与他们打交道的或许根本就不是该房屋的合法拥有者。报告显示，独栋房屋和公寓销售双双上升。待售房屋供应下降1。9%至404万套，也显示出楼市愈发企稳的迹象。但存量房仍居高位，可供销售10.7个月，分析师认为销售将很快趋稳，称购房贷款申请近期下降。他们担心供应过剩将继续打压房价。上月全国房价中值同比下降2.4%至17.17万美元。

 

 

10月26日重要经济数据公布：    

14：00 德国11月Gfk消费信心指数‧预测5.1‧前值4.9

14：00 德国9月进口物价月率‧预测+0.1%‧前值+0.2%

14：00 德国9月进口物价年率‧预测+9.7%‧前值+8.6%

14：45 法国10月消费信心指数‧预测-36.0‧前值-35.0

14：45 法国9月房屋开工‧前值-7.2%

15：30 意大利10月消费信心指数‧预测106.8‧前值107.2

16：30 英国第三季国内生产总值(GDP)季率初值‧预测+0.4%‧前值+1.2%

16：30 英国第三季国内生产总值(GDP)年率初值‧预测+2.4%‧前值+1.7%

19：45 美国当周ICSC/高盛连锁店销售‧前值-0.7%

20：55 美国当周Redbook连锁店销售年率‧前值+2.7%

21：00 美国8月标普/Case-Shiller房价指数月率‧预测-0.2%‧前值-0.1%

21：00 美国8月标普/Case-Shiller未经季节调整房价指数月率‧预测+0.3%‧前值+0.6%

21：00 美国8月标普/Case-Shiller未经季节调整房价指数年率‧预测+2.2%‧前值+3.2%

22：00 美国10月消费信心指数‧预测49.0‧前值48.5

22：00 美国8月联邦住房金融局(FHFA)房价指数月率‧前值-0.5%

22：00 美国10月里奇蒙联邦储备银行综合制造业指数‧前值-2

 

 

英皇金融集团 纵横汇海分析部

(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)