事件：央行19日晚宣布，自20日起，金融机构一年期存款基准利率上调0.25个百分点，由现行的2.25%提高到2.50%；一年期贷款基准利率上调0.25个百分点，由现行的5.31%提高到5.56%；其他各档次存贷款基准利率进行了相应的调整。

　　经历一年时间的反复酝酿与权衡，央行终于出手进行利息调整了，这是央行近三年以来首度正式动用存贷款利率调整政策。

　　关于此次加息向市场释放的信号，我们可以从多重角度进行观察。

　　首先，加息提示的一个重要现实是，中国经济已经正式走出国际金融危机阴影。尽管国内通胀压力使得负利率问题存在多时，但因为外部局势的不确定性，令央行在货币政策调整方面“投鼠忌器”，只能从货币供给方面着手收紧流动性，此次的加息预示这种顾忌明显减轻。

　　其次，加息属于对全社会所有生产与消费性资金成本产生影响的举措，这一事关全局的金融工具的启用，预示此前“保增长、促稳定”的政策方向加进了“防通胀”；尽管，2010年上半年以来，政策方向的调整已经是“进行时”，但加息显然强化了这一调整方向预期；

　　其三，在人民币升值正在持续发烧的背景之下，此次我国先于美国加息，说明央行货币政策决策首要着眼于国内经济形势而不是外部因素，诚如我国官员在多个场合的多次表态。此前有市场舆论认为，央行可能因担心人民币升值进一步加速而不会先于美国加息。

　　总之，总结性的一点是，央行的此次加息，意味着我国的以应对国际金融危机的金融政策中，一些临时性的限定藩篱正在撒除。

　　而中国的升息周期于此次的加息而展开。

　　从政策目标来看，此次加息属于典型的非对称性加息，各类存款利率调整幅度明显高于贷款利率调整幅度，说明政策目标意在抑制不断抬升的物价涨升，同时希望保持经济继续增长。

　　而关于此次加息对证券市场的影响，笔者认为，由于股市在近两周的时间里已经由弱转强，房地产调控对投机性资金形成挤压、新年度临近市场对货币供给放松的预期等因素促动，市场对后市的判断明显趋强，故此次的加息对行情走势的冲击将只是短期的，对市场中期走势不会产生方向性的影响。实际上，实证的研究也表明，历次的利率调整（如论是上升趋势中的加息或是下跌趋势中的降息），基本都没有对市场行情的中期趋势产生方向性的影响。这是笔者对此次加息市场影响的基本判断。