中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇

凤凰网财经讯 2009年8月1日，2009中国银行业高峰论坛暨第二届中国最佳银行评选盛大举行，会议主题为“告别童话时代-中国银行业如何应对国际金融战”，凤凰网财经全程直播。

郭田勇：今天的会议开得很成功，时间也是拖得很长，我就简单讲几个观点。刚才我听了几位嘉宾的发言，对当前银行业，特别是信贷激增的情况，以及未来银行业的发展，大家还是有很多担心的。我想总体来讲，上半年银行业信贷增长速度非常快，7.37万亿，对银行信贷激增的情况，不必谈虎色变，没有必要特别惊慌。什么意思呢？大家观察，在金融危机以后，如果你注意分析，比如像中国和美国都在积极采取各种措施，来刺激经济。但是的确这里出现一个问题，我们看关于货币的增速中国确实比美国多得多。美联储刺激经济的力度也非常大，但美国广义货币增速大概在10%左右，我们增长快的原因在于作为货币创造者这个环节，它的积极性，中国比美国银行业显得更有活力。作为中央银行是货币的龙头，在投放基础货币角度来看，美联储可能比中国力度可能还要大。但是作为商业银行，美国银行业这一块大概有这么几个问题。美国的金融危机、实体经济存在空心化的情况。什么意思呢？当美国经济发展水平比较高的时候，制造业、基础产业在国内占比变得越来越小，主要是以高端服务业为主，金融业主要是以这些金融创新、衍生产品来支撑金融业发展。作为商业银行来讲，传统的贷款业务这块本身就不是主业。

第二点，金融机构的竞争非常激烈。同样一个企业融资可能是通过资本市场获得的概率比通过银行还要高，所以面临这么一种环境。商业银行将来实际发放贷款的时候，很难在美联储这种刺激性的政策下能够推动起贷款增长。中国恰恰相反，银行信贷在社会总的融资中占比为80%，在银行业来讲，贷款占银行业务收入比重超过80%，这是两个80%。中国和美国相比，我们在实体经济环节，我们制造业、我们的基础产业可以拓展的市场需求还是非常大的，因此中国信贷的高速增长具有合理性，我把这两个做一个比较。我们也要注意一个问题，由于银行信贷高速增长，必导致货币供应量增长速度过快，这里的确会形成通胀压力或者通胀预期，在这种预期下推动资产价格出现泡沫的问题。

在这里我们要注意区分真实的需求，这个问题特别重要。什么意思呢？我在讲到信贷问题的时候，经常讲一个例子，有人说上半年银行信贷增多，是不是会有一部分资金流入到股市里边去？我讲如果你说没有资金流入股市中去，那恐怕是一种自欺欺人的说法。因为我们以前每一次股市上涨都能查出银行信贷资金流入股市中的情况。上半年信贷增长这么快，股市涨这么多，你搞调研，说我们没有发现信贷资金流入股市，你说没有的话，恐怕站不住脚，肯定会有的。我曾经举这么一个例子，好比说给你一百发子弹，让你在很短的时间内把一百发子弹打出去，你想做到百发百中非常难，一定会出现一些流弹。我让商业银行在半年内把资金全放出去，都放到实体经济中也比较难，也会出现流弹。我们关键是要减少流弹的数量，不是说通过大幅度收紧货币政策。收紧货币政策是什么呢？好比我给一百发子弹，给多了，应该给五十发，那打出的子弹肯定少，会对实体经济有所影响。我们不能采取减少弹药的方法，而是要提高命中率，怎样提高命中率呢？监管机构对这个问题非常重视，现在通过固定资产贷款、流动资产贷款管理办法，以及要求银行提供拨备这一系列办法，从风险环节强调流程跟踪和监管，以此来减少信贷资金的流失。

刚才我看到咱们经济观察报两个记者写了一篇稿子，7月份银行信贷将会骤降。我想有可能出现这个情况，我们想如果能够提高命中率，能够保证信贷资金真正流入到实体经济中去，即便信贷降一些的话，也不会对实体经济中真实的贷款需求有太大的影响，因为你的命中率在提高。这个事并不一定未来信贷降低，就会对实体经济增长带来太大的影响，只要我们监管变得更得更为有效。

另外一个很重要的焦点，集中在政府融资平台上，我前两天一直说，我说上半年7.37万亿贷款有合理性。上半年通过政府的融资平台拿走的资金有3万多亿，7万亿减去3万亿，那就有可比性了。现在大家对这个7万亿的安全性担心非常多，这种担心也不能说是杞人忧天，我想我们要注意到这个情况，一方面大家知道，从2003年以后经过五六年改革，银行业风险管理水平已经有了很大的提升。第二点，银行给一些政府项目贷款过程中，对项目风险进行了充分的考察，绝大部分项目都有地方财政提供的担保。有人说未来不能商业化怎么办，如果说政府都不再讲信用了，那中国还有什么信用可言？你要想这个问题。当然我们尽量说，这些地方政府投融资平台拿到这些钱，我们希望你修一条高速公路、修一个飞机场，本身能够形成一个商业的可持续性，能够归还商业贷款。但是未来真出问题了，政府提供担保，政府不讲信用，那银行信用恐怕会有问题，这个事就没有办法说了。如果这样考虑，尽管资金量非常大，但我们没有必要把风险过于高估，我们担心投向商业性领域，这块风险是未来银行最重要的风险点。