中小企业融资难为何“涛声依旧”（3）？

　　正当笔者撰文《中小企业融资难为何“涛声依旧”？》过程中，2009年8月19日温家宝总理主持召开了国务院常务会议，研究部署促进中小企业发展，这是近年来国务院召开的关于扶持中小企业的国策会议，对广大中小企业是好消息！会议肯定了中小企业的地位和作用，特别是解决中小企业融资难、财税扶持是我们经常呼吁的！

　　国务院常务会议特别强调“切实缓解中小企业融资难。鼓励各地建立小企业贷款风险补偿基金，对金融机构小企业贷款按增量给予适度补助。对商业银行开展中小企业信贷业务实行差异化的监管政策。加快创业板市场建设，增加中小企业直接融资规模。稳步扩大中小企业短期融资券和集合债券的发行规模。设立包括中央、地方财政出资和企业联合组建的多层次中小企业贷款担保基金和担保机构。”就“小企业贷款风险补偿基金”、信贷监管、创业板、债券、担保等中小企业融资主体作出了政策性宣示，令人鼓舞。

　　“贷款难，贷款难，三年一小难，五年一大难”，中小企业融资难关键在于利益机制，为什么优质企业银行抢着贷款，地方政府也格外关照，而广大中小企业因规模小，缺抵押品，掌握政府行业导向信息缺失，客观上比大企业风险难控，收益小。如何控制中小企业风险主要看“三品”，即人品、产品、押品，需要政府、银行、社会、企业、中介机构共同携手。

　　1、中小企业重要的培育好信用，经营好信用。

　　资金是中小企业生存、发展的首要条件。目前我国中小企业最大的融资来源仍是各类银行，银行的一举一动都会对中小企业产生重大影响，有时甚至可以说是掌握着中小企业成长的“生杀大权”，有关人士在分析中小企业融资难时表示，绝大多数中小企业在资产规模上缺乏竞争力，导致他们在整个市场的产销链中处于弱势。

　　造成中小企业从金融机构贷款融资或直接融资难（即外源性融资难）的根本原因在于金融信用问题。金融信用可以定义为履行还款承诺的愿望、能力和行动。中小企业融资难有其固有的原因，同时也有来自中小企业自身信用方面的因素。缓解中小企业融资难的问题，既要符合市场的规则，同时政府应承担相应责任和义务，并以解决此问题入手，促进企业整体经营环境和经营水平的升级，使中小企业健康持续发展。

　　中小企业融资问题都要依赖于内源融资。资料显示，从我国不同时期的抽样数据也表明，中小企业融资困难在信贷紧缩时存在，在信贷扩张时也同样存在，例如2002年我国中小企业的固定资产内部融资比重为82.2%，流动资金内部融资比率达到78.1%，与目前信贷紧缩时期相差无几。因此，我们不能把目前“中小企业融资难”的问题简单归结为信贷扩张或归结为中国金融体系缺失等原因。中小企业的融资在本质上必须依赖于内部积累和自我发展，外部资金总体上起着从属的作用。从中小企业要想融到资，必需自己先做好内功，即要有市场畅销的产品，优异的经营业绩，以及良好的信用记录。

　　有评论说，缺乏信用（严格来说是缺乏相关信用信息），是商业信贷要求高抵押的基本原因，由于信息不对称，金融机构无法在信用的愿望、能力和行动上充分了解贷款企业所有信息，在项目鉴定上，金融机构没有判断项目好坏的能力，或者判断项目好坏对金融机构来说是不经济的。而唯一经济简便的方法就是抵押，加上受到外部经济环境和国家宏观经济调控政策的影响，商业银行不得不加强对担保抵押品的要求，而在中小企业融资上更是如此。由于中小企业在担保品方面的缺乏（更深的原因是缺乏确定资产所有权属性的相关法律体系），许多担保公司在运行过程中不得不将个人的信用与公司信用连接起来，规定一旦公司无法偿还贷款的情况下，个人将承担无限责任，这有悖于现代企业制度中对有限责任公司的定义，一旦企业到达一定规模，就无法运行下去。

　　 金融是现代经济的核心。支持中小企业发展，是中国实现全面建设小康社会宏伟目标的重要途径。银行对产品市场前景好、未来盈利能力强但缺乏足够自有资产的中小企业的漠视会直接影响到整个经济运行体制，而这导致的负面影响会在若干年后显现出来。这种过分依赖抵押的信贷文化甚至有可能引发经济泡沫和通货紧缩，日本已有这方面的教训，当房地产价格暴涨导致经济崩盘时，银行只得吞下巨额资产缩水的苦果。目前银行业形成的片面追求新发放贷款要达到100%安全、对信贷人员终身追究贷款责任的信贷文化是低效的、缺乏生命力的，是以削弱银行贷款管理能力和风险识别能力为代价的。

　　中小企业融资难的原因之一在于信用评级体制不健全，银行要统一制定科学合理的评级标准，适当增加资本利润率、资本负债率、人均利润率、资金周转率等对中小企业相对有利的评级指标。同时，由于银行受利率管制无法通过提高利率来覆盖对中小企业贷款的风险，应逐步放松利率管制。

　　诚信经营、严守信用是中小企业缓解融资难的根本途径。为此，政府应积极通过立法手段尽快建立企业信用信息系统，促进企业提高信用水平。近几年来，我国政府通过立法手段在提高企业信用方面做了大量工作，客观上推动了企业信用制度的建设，相当一批有规模效益的中小企业得到市场的认可。强化信用意识，提升信用等级，是中小企业创业者必须高度重视的。中小企业要想获得融资支持，必须增强信用意识，重塑还贷形象，应靠自身的综合水平、经济实力和良好信用取信于社会，取信于公众，取信于银行。在内部要规范企业管理和会计报表制度，能够提供真实、充分地反映企业生产经营状况的会计报表。

　　有分析指出， 社会需要银行业重塑信贷文化，以评估借款人的未来盈利能力、企业管理能力、市场发展前景来指导信贷决策行为。只有这样，才能让银行与中小企业亲密接触。而从银行角度出发，支持中小企业发展也可合理配置信贷资源、切实分散信贷风险，为自身业务发展拓宽市场空间。追求利润最大化是银行经营的根本目标，与其挖空心思、不惜血本去争取大客户，不如以宽容大气的姿态来关注一下中小企业，以银行家的慧眼来识别和扶持那些诚信守法、人力资本雄厚、第一还款来源可靠的中小企业。在这种良性信贷文化推动下，银行也会不断提高经营管理能力，从而在整体上提升中国银行业的综合竞争力，在外资银行即将全面抢滩中国金融市场的“与狼共舞”时代站稳脚跟。当然全社会还要为银行业营造良好的信用环境作不懈努力，让信誉度差、违法乱纪的企业无立足之地，让诚实守信的人文风尚和商业氛围成为社会价值观，真正使信用和法制成为保障银行业健康运行的平台。

　　目前对三种中小企业融资困难可采取相应措施：对具备信贷条件的中小企业，银行与企业之间沟通不够，无法获得贷款的，银企加强沟通，规范管理，投放金融资源解决问题；二是不具备信贷条件的中小企业，向非正规金融机构融资；三是需要政策支持的弱势企业由于无政策支持机制，而无法获得贷款，政府应出台相关扶持政策。

　　2、建立健康的中小企业融资的风险分担机制。

　　由于中小企业存在产权不清，技术不精，管理不善，信用水平较低等问题，整体而言，中小企业信用仍然处于较低水平，银行为中小企业融资确实存在风险。当前有关服务于中小企业的间接融资组织体系仍不完善，机制和信贷产品缺乏针对性的问题仍十分突出。目前很多地方根本就没有适宜于中小企业发展的社区银行、合作银行。银行对授信客户的准入门槛较高，多数中小企业达不到银行规定的贷款基本条件。

　　银行体制改革强调风险约束机制的建立，各大国有商业银行为了避免风险，上收基层信贷权，贷款权限集中到省行和总行，并坚持面向重点行业、重点企业、重点地区、重点客户的“四重”方针，主要提供给重点行业和大企业。另外，银行还实行了贷款第一责任人制度，确立了信贷员承担贷款风险的终身责任。银行惜贷、不敢贷给中小企业，建立健康的中小企业融资的风险分担机制。银行和地方财政“建立小企业贷款风险补偿基金，对金融机构小企业贷款按增量给予适度补助。”已显得迫切需要。

　　建立一套与中小企业的特点相匹配的信贷组织体制和信贷管理机制。银行应科学制定信贷管理制度，既要建立严格的信贷责任追究制度，避免盲目放贷造成损失，也要相应建立信贷激励机制，改变不敢贷、不愿贷的现状，并适当下放信贷权限。逐步建立了一套在完善信用体系基础上的包括信用机构、担保机构、中小银行、创业投资体系和创业板市场在内的中小企业直接、间接融资的市场体系和政府政策支持和扶持体系，给中小企业融资提供了全方位的融资支持服务。

　　发展风险投资和产业投资基金等能满足形式多样、良莠不齐、不同信用等级的中小企业融资需求的立体式中小企业融资体系，打通对接民间资本与企业的“金融管道”，将体外资本纳入国家金融循环体系，增强国家宏观政策调控的有效性。

　　建立一批为中小企业服务的金融机构，建立国家中小企业银行、产业银行、民营银行。解决中国中小企业融资难的问题，有许多专家呼吁，我们不仅要采取一些短期措施来缓解，还应该趁着这个机会推出一些长期的改革措施，这就是放开民营银行———如果中国所有的银行还保持以国有银行为主、外资银行为辅的这样一种体系，对我国的中小企业融资将会长期不利，中国需要一大批以中小企业融资为主要业务的、以社区为业务范围的中小民间金融机构。

　　地方建立产业银行作为独立的融资平台，具有清晰的主体形态。产业银行所要建立的是一种专注于产业链模式的新型银行，是一个“政府支持，商业运作”的独立借贷责任主体，其职责是最大程度地向行业内中小企业提供融资支持服务。这样一个金融平台的建立，能够有效地落实政府产业振兴大计，有效的完善我国金融体系结构，有效的满足产业内的融资需求，从而促进中小企业的发展。

　　根据国家产业政策的要求，要加大国有商业银行对中小企业的支持力度，扶持一批符合国家产业政策，有市场、有技术、有潜力的科技型、城市劳动密集型和社区服务型的优强中小企业；国有商业银行对于符合国家有关政策要求的中小企业，开通贷款“绿色通道”，提高服务效率，为其提供优质的服务；对发展前景好，信用水平高，经营稳健的中小企业要实行倾斜政策；银行系统要加快金融创新，为中小企业提供多样化、综合化的金融产品，满足企业的不同需求。

　　3、政府须构建规范、合理的政策性中小企业融资体系。

　　中小企业在解决就业、维护社会稳定、保持社会经济稳定发展及活力等方面都具有重要作用，但其融资相对于大型企业总是要困难些。地方政府热衷于国企和代表政府的投融资平台，信贷资产向公共基础设施建设、上市公司集中，缺乏有效抵押物的中小企业得不到银行青睐，对中小企业任其“自生自灭”。政府须构建规范、合理的政策性融资体系。确保对中小企业合理的贷款总额，加大市场对有效率的中小企业的融资贷款力度。货币政策应惠及到中小企业，尤其是小企业和微型企业。

　　我国政府自1990年代中期开始意识到中小企业在我国经济中的重要作用，并开始借鉴国外中小企业融资体系的经验，先后颁布一系列政策法规，于20世纪末开始尝试在中国建立信用担保体系、创业投资体系、中小企业板等间接和直接的融资体系。这一系列工作，对缓解中小企业融资难、推进中小企业的发展起到了一定的积极作用。

　　政府应该出台一些支撑政策，完善担保等风险分散体系，降低中小企业信贷风险。解决中小企业融资难的问题一方面需要启动政府补助机制，部分弥补一般性的市场失灵，另一方面还需要通过金融市场有序发展，从根本上降低中小企业融资中面临的风险。但是市场有序发展的战略目标高于中小企业融资的目标，不宜因为要提高中小企业外部融资的水平而打乱了中国金融市场发展的秩序，局部目标应当服从战略目标。

　　 增加中小企业贷款额度，使其与全国信贷额度保持同步增长，拓展其他融资渠道，加快创业板市场的推出进程； 加大财政和专项资金支持力度。 税收方面，研究鼓励劳动密集型企业出口的税收政策，加大增值税返还，逐步建立一个符合我国中小企业发展的税收机制，探索按照中小企业对财政税收贡献率大小逐年增加配套优惠的税收制度；实施对企业的各种税收优惠和财政补贴政策，帮助中小企业减轻要素成本的上涨压力。应尽快研究和推行生产型增值税向消费型增值税转型的具体细则，扩大中小企业增值税抵扣范围，减轻企业税负；对创新创业型中小企业，可采取加速折旧、放宽费用列支标准、设备投资抵免、再投资退税等多种税收优惠形式等。

　　 推进中小企业产业结构转变，鼓励创新，加大行业协会支持力度，建设更多公共服务平台。探索建立促进中小企业发展的长效机制，包括尽快建立“中小企业创新基金”和专为中小企业提供金融服务的“国家中小企业银行”。 应从税收、财政支出、贷款援助和直接融资等方面予以支持，建立和完善中小企业资金扶持政策体系。

　　须构建规范、合理的政策性融资体系，并形成可长期运行的操作框架，凡是政策性金融事项，如运行风险天生高于大企业的中小企业贷款，财政要介入给予支持。从中长期来说，我们需要在政策上对中小企业有比较大的支持。

　　政府应在相关政策及金融立法上，为中小企业创建一个公平的竞争环境，扶持其健康发展和状大。政府应继续加大对中小企业的政策支持力度。扶持的重点应是有产品、有市场、有发展前景的符合国家产业政策的中小企业。方式上可提供特别贷款，中央和地方每年可拨出一定资金，对其提供无息或低息贷款等。而对于创业初期的中小企业，财税部门可考虑给予减免营业税和所得税，以增强中小企业的基本积累能力，鼓励和引导他们自筹资金。对于处于成长期的中小企业，国家应积极搭建直接融资平台，打通直接融资通道。

　　宏观经济政策的微调整，为中小企业融资问题创造宽松环境。例如在货币政策上放松信贷管制规模，分别向全国性商业银行和地方商业银行分别放松5%和10%的信贷规模，以向中小企业和农业定向放款；在财政政策上，各级政府积极投入财政，成立各种中小企业担保基金、中小企业担保损账补贴资金、中小企业研发基金、中小企业引导基金、公益性岗位补贴基金与财政担保贷款基金等，积极推动财政性支持贷款以及相关金融产品的开发。各级监管机构分别出台各种放松金融管制的措施，积极推动各种金融产品的开发和发展。

　　贷款援助。政府帮助中小企业获得贷款的主要方式有：贷款担保，贷款贴息，政府直接的优惠贷款等。通过政府的直接帮助，使中小企业度过初创、技改等难关。此外，对于条件较好的、符合中小企业板块上市条件的，政府应通过鼓励政策，让中小企业直接到资本市场融资。

　　4、规范发展金融中介，建立“政策导向、市场运作、行业监管”投融资担保体系。

　　为了贷款安全，银行开始在新增贷款中减少信用贷款比例，而增加抵押和担保贷款的比重。从理论上说，有多种资产可作为贷款的抵押品，如土地、建筑物、机器设备、存货、应收账款等。但银行偏好以房地产为抵押，一方面是因为资产交易市场不够发达，另一方面是因为银行缺乏对其他资产如存货、应收账款的定价能力。总的来讲我国中小企业通过抵押来获得贷款是相当困难的。

　　从促进中小企业信贷的信用担保方面看，在当前严峻的金融、经济形势下，信用担保机构作为银、企的桥梁和纽带，在增强企业信用、缓解中小企业融资难、促进中小企业发展等方面，作用越来越显著。担保业是一个高风险的行业，代偿问题难以避免。仅靠担保机构微薄的保费收入，很难弥补可能发生的代偿损失。各级财政应安排一定的专项资金，建立信用担保风险补偿基金，作为担保机构的代偿坏账补助，使担保行业承担的社会贡献与政府扶持力度相一致。完善中小企业信用再担保制度。设立再担保基金，用于对民营担保机构的资金扶持，提高信用担保机构运作的安全性和稳定性，以帮助其分散经营风险。

　　中小企业融资涉及银行、政府、担保、企业等多个方面，要不断通过金融创新开拓中小企业融资渠道。传统的信贷管理制度严重阻碍了中小企业的融资，政府、金融机构、中小企业和中介服务机构各方必须寻求制度创新和工具创新；为中小企业开拓融资渠道。目前各地实行和创新出来的中小企业融资方式主要有综合授信、信用担保贷款、买方贷款、异地联合协作贷款、项目开发贷款、出口创汇贷款、自然人担保贷款、个人委托贷款、无形资产担保贷款、票据贴现融资、金融租赁和典当融资等，这些融资方式都突破了金融业传统经营局面，在金融工具、金融方式、金融技术、金融机构以及金融市场等方面进行了明显的创新和变革。中国中小企业融资难相信经过各方努力一定能得到较好地解决。

　　蔡律     2009年8月20日