复苏氛围变天 美元伺机反扑
* 关注G8会议
* 英国央行周四议息
* 关注企业业绩公布
* 今、明两日美国先后标售10年期及30年期国债
- 经济顾问称需要第二轮财政刺激计划，打压复苏前景
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今日重要经济数据公布：
16：00 英国Halifax 6月房屋价格指数月率‧预测-0.7%‧前值+2.6%
17：00 欧元区第一季国内生产总值(GDP)季率‧预测-2.5%‧前值-1.8%
17：00 欧元区第一季国内生产总值(GDP)年率‧预测-4.8%‧前值-1.7%
18：00 德国5月工业生产‧预测+0.5%‧前值-1.9%
20：15 加拿大6月房屋开工‧预测13.00万户‧前值12.84万户
22：30 美国能源资料协会(EIA)油品库存数据
原油库存‧预测-240万桶‧前值-370万桶
汽油库存‧预测+60万桶‧前值+230万桶
馏分油库存‧预测+200万桶‧前值+290万桶
7月9日(四)
03：00 美国5月消费信贷‧预测-95.0亿‧前值-156.8亿
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7月7日
港金息率：高息50港元
伦敦黄金上午定盘价：925.75
伦敦黄金下午定盘价：924.00
伦敦白银定盘价：13.32
NYMEX 8月期金：
开市价：924.60 - 收市价：924.10
最高价：932.40 - 最低价：921.00
SPDR Gold Trust黄金持有量：
6月3日 - 减持1.53吨至1132.50吨
6月5日 - 减持0.35吨至1132.15吨
6月22日 – 减持0.91吨至1131.24吨
6月25日 – 减持5.50吨至1125.74吨
6月30日 – 减持5.19吨至1120.55吨
7月6日 – 减持0.36吨至1120.19吨：
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政府经济顾问称美国应计划第二轮财政刺激措施
美国股市周二跌至逾两个月最低位，因有关美国政府需要考虑出台第二轮刺激方案的言论增加了经济远不能如希望那样快速复苏的担忧。市场预期即将开始的财报季公司业绩不理想。美国总统奥巴马的经济顾问小组成员Laura D'Andrea Tyson周二称，美国应计划可能的第二轮财政刺激措施以支撑经济。日圆和美元周二普涨，因对全球经济前景和美国企业即将公布的季度业绩不确定，增加了这两种货币的避险魅力。英国工业生产数据疲弱，巩固了对英国经济复苏的疑虑，英镑应声下滑。欧元回落，逼近1.39美元，数据显示德国工厂订单意外大增后，欧元兑美元早段曾升穿1.40美元。在厌恶风险情绪升温时，投资人通常会减持股票和高息货币，买回日圆和美元。英镑兑美元周二下跌，，数据显示英国5月制造业生产减少0.5%，预期为增加。澳元兑美元亦录得跌幅，澳洲央行维持利率在3%的纪录低点不变，并为进一步降息敞开了大门。
市场目前将为未来几周将公布的美国企业第二季财报作准备，疲弱的业绩，特别是来自金融机构的业绩可能推升美元需求；今日，美国铝业业绩将揭开美国企业季度财报季的序幕，这将是对自然资源企业第二季表现的初步检验。市场预计美国铝业将连续第三季录得季度亏损。市场亦将关注于意大利开始的八国集团(G8)领导人峰会。中国、俄罗斯和巴西都表示将提出全球需要开始寻找取代美元的新储备货币的观点，但他们也承认这样的转变可能需要时间；而公报草案则并未提及该议题。
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伦敦黄金：区间待破 底部试
在全球经济前景堪忧的背景下，相对于黄金，投资者最近更倾向于以美元避险，美元走强打压金价。美元和日圆周三守住涨幅，周二美元和日圆全线上涨，因全球经济前景和即将展开的美国上市公司财报季表现，皆存在不确定性，增加了这两种货币的避险魅力。美国股市周二跌至逾两个月最低位，因有关美国政府需要考虑出台第二轮刺激方案的言论增加了经济远不能如希望那样快速复苏的担忧。市场预期即将开始的财报季公司业绩不理想。八国集团(G8)会议将于周三召开，市场关注有关美元作为全球储备货币角色的评论。
伦敦黄金周二再次靠近920关口站住，最低触及921水平，碰及此水平后金价亦曾尝试再攀回930水平，但之后亦很快又被退回至重探低位水准。黄金之争持阶段已进入白热化阶段。由前期910至950波动，缩窄至本周920至931争逐。920水准为起自去年10月24日低位之上升趋向线，本周已两度触及，估计后市失守将有初步下试风险；此外，原先于上周集结之平均线，至本周而出现些微下散迹象，价位亦已脱离平均线所处区域，亦见为一个初步弱势讯号。下一个参考支撑将为6月23日低位912.90美元，估计此区亦失守，金价可望仍见有较大之下跌空间。以黄金比率计算，61.8%回吐将为912.50美元；900美元则为一个心理关口支持。
不过，亦千万要留意，近日金价在区间波幅之下端测试底部支撑，若果力试不破，则反而要当心技术筑底完成，并将更为吸引买盘进场，导致金价出现较明显之回弹。预计上方较近阻力为931美元。此外，由于25天平均线在上一周限制金价升幅，预料在本周仍起着关键作用，目前处于937.50美元，视为一重要参考阻力；下个阻力将可看至941美元。
伦敦黄金 7月8日
预测早段波幅：917-929
支持位：914-909-900
阻力位：936-941
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伦敦白银：疲势持续发展 ↘
伦敦白银方面，银价于周二继续其向下滑行趋势，上周失守13.60之颈线位置后，本周亦无法修复此区，令银价仍见持续向下势头。预计以头肩顶型态延续弱势，初步支持可至12.90及12.81美元，重要支撑预计为250天平均线12.51美元。另一方面，预计向上则会以13.60为反压，较近阻力预估为13.20及13.28美元。
伦敦白银 7月8日
预测早段波幅：12.90-13.20
支持位：12.81-12.51
阻力位：13.28-13.48
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欧元：区间争持有疲弱迹象
关注焦点：
* 德国5月工业订单增幅为2007年6月以来最大
* 德国工厂订单数据限制欧元跌幅
* 欧盟警告经济成长可能受到危机的永久性损害
‧阻力参考1.4000‧1.4100‧1.4200
‧支撑参考1.3845‧1.3800*‧1.3747‧1.3610
美国可能考虑推出第二轮刺激方案的传闻，使得经济不像之前预期的那样会很快复苏的疑虑升温，投资人因担心即将出炉的企业季报而出脱美股，使美国股市跌至逾两个月最低位。欧洲股市亦下滑，油价则滑落至每桶63美元下方。欧洲方面，欧盟执委会的一份研究报告警告称，若未采取正确的政策且欧洲未能解决金融业的问题，欧洲经济会因经济危机进一步萎缩。欧洲央行(ECB)管理委员会成员奥多涅斯表示，尽管有极大的不确定性，但预计全球经济将在2010年初恢复成长。
德国经济部周二公布，该国5月工业订单较前月上升4.4%，远优于预估的上升0.5%，这限制欧元周二之跌幅，欧元周二最低触及1.39水平。欧元在上周跌破1.40关口之后，虽然周二曾升见1.4050水平，但无法企稳下，再度回至1.40下方。技术上所见，一众平均线已向下散开压向价位，有着初步疲弱迹象，但最终会否开展跌势，亦要视乎价位最终会否向下破位。1.38至1.42仍然是欧元重要之拉据区间。目前较近阻力当以1.40为反制关口，下级阻力预估为1.41水平，若果向上突破1.42，下一目标将为1.43以至月初高位1.4330。另一方面，较近支撑在50天平均线1.3845，下方若出现1.38支撑失守，下试支持可至6月16日低位1.3747，以及250天平均线1.3610水平。
相关要闻：
欧洲央行(ECB)管委韦伯周二表示，目前欧洲央行尚无绕过银行系统直接购买公司债的必要。同时兼任德国央行行长的韦伯在一份声明中表示，只有当银行系统不能正常行使其职能的情况下，各央行才不得不考虑购买公司债。目前银行系统像以往一样行使其职能。韦伯还表示，德国目前不存在信贷紧缩的状况。
欧洲央行管理委员会成员奥多涅斯周二称，利率水准适宜，必须继续执行宽松货币政策。他还表示未见到明显的通缩风险。
法国5月贸易逆差收窄，因出口增长但进口持稳。法国5月贸易逆差为27.18亿欧元，4月修正为逆差38.41亿欧元。其中5月出口从268.28亿欧元升至280.39亿美元，进口则为307.57亿欧元，基本持平于4月的306.69亿欧元。路透调查预估为5月逆差37亿欧元。
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日圆：反复争持
关注焦点：
*日圆上涨，厌恶风险情绪升温
*日圆兑美元触及五周高位
*5月未经调整经常帐盈余较上年同期下降34.3%，逊于预估
‧阻力参考94.50‧93.50/80‧92.00
‧支撑参考96.45‧97.20‧98.10‧99.00
日本5月民间部门核心机械订单较上月意外下滑，暗示资本支出复苏时间可能延后。5月民间部门核心机械订单较上月下滑3.0%，至1.3018万亿日圆，市场预估中值为增加2.1%。机械订单数据证明了资本支出复苏需要很长时间的观点，在当前财年底以前或不会出现。日本经济很依赖出口，尤其是对中国的出口，如果出口依然萎靡不振，将不利于经济走向复苏。日本5月未经调整经常帐盈余较上年同期下降34.3%，因出口依然低迷，且投资收益不佳。日本主要银行6月放款余额较上年同期增长2.4%，自1月创纪录的增幅中进一步放缓，因信贷形势放松。银行贷款数据显示，企业融资有些许改善。银行放贷缓慢一定程度上反映出市场机制在走向正常，高评级的企业正在回归市场的渠道融资，但日本央行将可能维持流动性支持举措不变。
日圆兑美元和欧元周三触及逾一个月最高位，全球经济前景的不确定性压制了投资者的风险偏好。英镑兑美元触及一个月低点，延续跌势，周二因英国工业产出数据疲弱，加强了对英国经济复苏的疑虑，拖累英镑。当风险偏好减弱时，投资者通常都削减股票及高收益货币仓位，买入日圆和美元。主要货币兑日圆自6月初以来下跌，因对于全球经济复苏前景的信心恶化。此前从1月开始曾涨至数月高位。其中一个催化因素是上周美国公布的就业数据，该数据显示，美国6月就业人口降幅超过预估，失业率亦攀升至近26年高位。周三的八国集团(G8)与主要发展中国家会议开幕前，市场将关注有关美元作为全球储备货币地位的言论。
日圆走势方面，周二日圆升至94.68，不过，依然在其近期之盘整区间之中。目前面临之阻力为94.50水平，即是6月早段行人止步之高位，亦为后市一大参考，破位上试阻力可看至93.50/80水平，延续升势可看至92水平。支持位则回看25天平均线96.45及100天平均线97.20，后者同时为近期整固低位，倘若失守，日圆或见进一步较疲弱走势，重要下试目标将看至250天平均线98.10及99水平。
相关要闻：
日本央行周三公布，6月M3货供额较上年同期增加1.7%。日本央行去年调整货币供给数据，以反映多项变动，如日本邮政公社开始民营化、银行债券发量增加、及民间申购投资信托基金情况增多等。新的M3货供额涵盖所有储蓄存款机构的存款，包括日本邮政公社及小型农业机构。
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英镑：下行趋势持续 ↘
关注焦点：
* 英镑因疲弱的英国工业生产数据而下滑
* 英国商会(BCC)调查预期第二季经济萎缩
* NIESR预期第二季GDP将按季下跌0。4%
* 数据巩固英国央行将扩大量化宽松政策的预期
* 关注周四央行议息会议
‧阻力参考1.6200‧1.6345
‧支撑参考1.6000‧1.5890‧1.5800***
英国周二公布的数据加重市场担忧经济距离持久复苏尚有一段路要走，并巩固了英国央行在本周的月度会议中投票支持扩大其1,250亿英镑量化宽松政策的揣测。英国国家统计局周二公布，5月制造业产出按月下降0.5%，表现远逊于市场预估的上升0.2%。4月由初值增长0.2%下修至持平。5月工业生产按月下降0.6%，4月数据下修至上升0.2%。工业生产数据中包括占英国国内生产总值(GDP)约五分一的能源产出。这些数据拖累英镑走软，因其使英国经济在首季经历了50年来最大衰退后已在第二季反弹的预期破灭。这也触发英国国家经济社会研究院(NIESR)修定其对英国经济3月已触底的观点。NIESR周二表示，英国经济今年第二季萎缩0.4%，且目前经济出现停滞。最近的活动调查显示制造业活动下降速度显著放缓，且暗示占经济产出四分三的服务业甚至已开始恢复增长。但非官方的证据无法说服英国政策制定者相信经济复苏近在咫尺，至少因为其它国家仍在深幅衰退中挣扎，且银行依然不愿放贷。经济增长和通胀前景黯淡已令英国央行5月决定扩大其资产购买计划，且英国央行总裁金恩称在5月会议后情况没有多大变动。英国商会(BCC)周二发布的调查显示，尽管英国制造和服务业第二季下坠的速度明显放缓，但调查结果暗示第二季经济持续萎缩。这些数据可能使英国央行扩大资产购买计划至政府授权最上限，即使用余下的250亿英镑继续在8月前买入资产，届时央行将发布新的经济预估。
英镑走势方面，6月30日，英镑曾触及1.6744之高位，五个交易日后英镑低见1.61水平，录得超过700点跌幅，更重要的是脱离前期之争持区间，令英镑短期前景仍为堪虞。预计较近阻力会先以前期底部1.62为反压，跟住关注的将为25天平均线，目前处于1.6345。向下测试支持则先为1.60水平，破位预计英镑有机会进一步下探250天平均线1.5890，以至此轮走势之关键支撑1.58水平。
相关要闻：
全英房屋抵押贷款协会(Nationwide)指出，6月消费者信心指数升至58，距离上年同期59的水准近在咫尺，5月上修至54，初值为53。全英房屋抵押贷款协会称，预期指数带动消费者信心提高，该分项指数显示民众对未来六个月经济好转更有信心。
由英国招聘和就业联合会(REC)与毕马威会计师事务所(KPMG)周三联合发布的调查显示，英国6月就业市场下滑之势继续放缓，其中固定职位减少的速度为逾一年来最慢。调查显示，6月全职工作招聘指数为48.6，高于5月的41.7，且为13个月高位。此为自1997年10月开始编撰该指数以来的最大月度升幅，不过数据仍低于50。6月临时工作招聘指数上升4.8点至44.9，升幅亦创下纪录，显示指数跌势为去年9月以来最慢。但RES和KPMG警告称，现在就说就业市场出现复苏为时过早，他们还指出，数据之所以改善，其中一个原因或是企业要求员工缩短工时以便降低薪资，这样才能保住工作。
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瑞郎：争持待变
关注焦点：
*第二季景气周期指针跌至历史低位
‧阻力参考1.0835‧1.0700‧1.0600**
‧支撑参考1.0930*‧1.1000**‧1.1260‧1.1400
瑞银集团周二公布一项调查显示，瑞士第二季工商业景气为1975年开始调查以来最差的一季，且前景仍然低迷。瑞银指出，"新订单、销售、获利及生产都下跌，裁员缩编脚步则进一步加速。第三季前景仍然低迷。该调查访问约750家工业及服务业公司。瑞银景气周期指针第二季降至历史低位负2.6，第一季为负1.4。瑞银从1975年开始进行调查。
图表走势所见，目前续以50天平均线1.0930为参考，较大支持将会以1.10为关键，若后市终破位此区，可望瑞郎将进入下跌趋势，400点之前期整固幅度，将视作潜在延伸跌幅，即可看至1.14水平。另一方面，阻力会先看25天平均线1.0835，之后参考阻力则为1.07，关键阻力仍为1.06水平。
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澳元：澳元疲态渐增
关注焦点：
* 疲弱澳洲就业数据支持利率将维持低点看法
* 7月Westpac-MI消费者信心续升至19个月最高
‧阻力参考0.8000‧0.8150‧0.8260
‧支撑参考0.7840‧0.7787**‧0.7700*‧0.7500
澳洲7月Westpac-MI消费者信心指数飙升至19个月来最高，为连续第二个月上扬。意外乐观的数据应能增强澳洲央行(RBA)的乐观看法，即经济将于今年晚些时候复苏，同时也缓解了进一步降息的必要。Westpac Bank-Melbourne Institute对1,200位受访者进行的调查显示，7月消费者信心指数攀升9.3%至109.4点，为2007年12月以来最高，.数据大大超出分析师的预料，他们原预期信心指数在6月跳升12.7%后，本月可能有所回落。另外，该消费者信心指数在过去两个月间累计上升了23.2%，是1975年开始编撰以来的最大增幅。7月调查中衡量未来12个月经济环境的指数大涨19.6%。此外，对未来五年经济环境预期的指数亦攀升15.7%。消费者对自身财务状况的看法则没有那么乐观.对未来12个月家庭财务预期指数小幅增加3%。不过衡量目前是否适合购买大件家居用品的指数上升了9.5%。
澳洲央行周二决定将指标利率维持在3.0%的纪录低点不变。尽管澳洲央行指出未来通胀将减轻，但不像前次声明那样给出具体的时间框架。另外，澳洲央行指出，国内经济活动并不像曾预期的那样疲弱。澳洲央行的最新政策声明略微更加乐观。不过，由于失业率预计将稳步攀升，澳洲央行仍有可能会进一步放松货币政策。周四将公布6月澳洲官方就业报告，预计失业率将升至5.9%的六年高点。
澳元周初再次落入0.79下方区域，已走近期期争持底部区域，亦即若果此区失守，将见澳元〝势沽力弱〞。预估较近支持先为50天平均线0.7840；关键之支撑依据将为6月23日低位0.7787，若此区亦告失守，以近300点幅度向下延伸，将可望试至0.75水平。较近则会先以0.77水平为关键，此区本身为5月上旬之高位区域。较近阻力预计先为0.80及0.8150，进一步阻力为6月高位0.8260。
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纽元：整固趋疲
关注焦点：
* NZIER调查显示第二季企业信心改善
‧阻力参考0.6350‧0.6375‧0.6500
‧支撑参考0.6230*‧0.6150‧0.5980*
纽西兰一份国内调查显示，第二季企业信心改善，暗示经济或能在年底前步出衰退。不过，尽管有企业信心调查的正面消息，但纽西兰经济尚未步出险境，央行可能进行更多次降息。纽元汇价和长期利率久居高位，继续威胁经济复苏，央行或仍持续采用宽松政策。
纽元兑美元周二出现明显回吐，但仍可守住本轮重要底部支持0.6230水平，此区于周一已曾下试，但未有破位下出现较强力反弹，向上却受限于10天平均线，尾市再度回探0.63下方水平。由于纽元已失守25天平均线，初步显现技术疲态，纽元有机会将开展新一轮调整走势。预计关键之底部支撑0.6230失守，下方进一步目标将可看至本月低位0.6150以及250天平均线0.5980水平。预期上方较近阻力亦会以25天平均线为反压，目前处于0.6350，进一步阻力参考则为10天平均线0.6375及0.65水平。
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加元：窄幅盘整待变
关注焦点：
‧阻力参考1.1400‧1.1200
‧支撑参考1.1700*‧1.1755‧1.1810
加元兑美元周二回吐稍早升幅，终场收低，因对经济复苏的疑虑拖累油价大跌。美国原油期货连跌五个交易日，结算价报每桶62.93美元。北美股市下挫也令加元承压，市场传闻称美国政府需要考虑出台第二套经济刺激方案，令投资人担心经济复苏还遥遥无期。
图表走势分析，加元兑美元走势仍陷于窄幅，1.14水平持续未能回破，1.17水平则为本周关注支撑，预计若1.17支持在后市终见失守，则下个关键支持预估将为250天平均线1.1755及前期低位1.1810。另一方面， 1.14为反压水平，若此区遭突破，预计其后较重要阻力则见于1.12水平。
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信息摘要：
美国众议院民主党领袖霍耶(Steny Hoyer)表示，美国政府应对推出第二轮经济刺激方案以进一步刺激经济持开放态度，这呼应了奥巴马的一名经济顾问在新加坡发表的言论。美国银行业协会(ABA)表示，由于美国失业率攀升且经济萎缩，第一季信用卡贷款和房屋权益抵押贷款违约率升至纪录高位。皆增强了对全球经济的忧虑。
周二公布的ABC News调查显示，7月5日止当周的美国消费者信心指数由之前一周的负51跌至负52，仍在今年早些时候触及的最低水平附近徘徊。该指数范围从负100到100，其纪录低位是2008年12月1日当周触及的负54，指数在2009年1月25日当周再度触及该水准。当周的ABC News消费者信心指数，是根据截至7月5日的四周中进行约1,000份调查结果编纂得出，误差在正负三个百分点。
Redbook Research周二公布的报告显示，经季节调整后，7月4日止当周大型连锁店销售较上年同期减少4.2%。6月连锁店销售较去年同期减少4.4%，较5月下滑4.3%。Johnson Redbook数据是根据对代表约9,000家商店一般商品零售商的采样编纂而成，同店销售衡量营业至少一年以上的商店营收。
经济合作暨发展组织(OECD)秘书长葛利亚向路透表示，各国政府若太快撤回刺激方案，将会危及经济复苏，而德国现在可以增加支出以确保经济复苏更加稳固。关键是要把政策推动的复苏，如目前所见，转变为能够自我维持的成长，葛利亚在专访中表示，但这仍然是很大的一步。他在电话专访时表示，如果你没有可以支撑自我持续成长的结构，就只会急转直下。
有关官员表示，中国，俄罗斯和巴西将利用本周在意大利举行的八国集团(G8)峰会的机会力推其观点，即全球需要考虑一种新的储备货币，作为美元的替代。G8国家以及主要发展中国家的领导人前往意大利参加周三开始的为期三天的峰会，不过看起来货币问题方面的讨论不大可能在峰会文件中被特别提到。但是，对于中国提出与会领导人应对全球储备货币问题予以讨论，身为G8成员国的俄罗斯和重要新兴市场国家巴西也都给予了响应。
意大利安莎通讯社(ANSA)周三报导称，在中国新疆发生暴力事件后，中国国家主席胡锦涛已启程飞回北京，将不会参加本周举行的八国集团(G8)峰会。
美国能源资料协会(EIA)上调2009年全球石油日需求预估值17万桶，上次预估为8,368万桶。EIA表示，明年全球石油日需求预估将升至8,479万桶，较上次预估值增加了38万桶。
美国原油期货周二收低，连续第五个交易日下跌，因担心经济复苏的步伐和在库存增加下持续疲弱的油需求。纽约商业期货交易所(NYMEX)8月原油期货结算价收低1.12美元，或1.75%，报每桶62.93美元，此为5月26日收报62.45美元以来最低结算价。日内交易区间为美元62.35-64.91美元。EIA周二上调2009年全球石油日需求预估值17万桶，上次预估为8,368万桶。但下调2009年美国石油日需求预估值1万桶，至1,885万桶，上次预估为1,886万桶。
美国公债价格周二上涨，指针公债收益率跌至六周低点，因疲弱的股市增强公债避险魅力，且投资人对三年期公债标售反应理想感到欣喜。一些数据显示标售需求强劲，但迹象显示交易商的竞投较预期更为激烈，使得标利率低于上一次标售的水平，这短暂打压市场人气。在标售结果公布后，公债价格出现短暂回落，但之后重拾升势，因美股走弱。股市下跌往往令投资人涌入公债市场避险。根据路透数据，指针10年期公债价格升18/32，收益率报3.45%，周一收盘为3.52%。盘中，收益率一度跌至5月26日来最低的3.4449%。30年期公债价格劲升1-2/32，收益率略低于4.30%，周一收盘为4.36%。较长期公债价格上涨颇为令人意外，因财政部周三将标售190亿美元10年期公债，为本周730亿美元发债的一部分。周四，财政部将标售110亿美元30年期公债。投资人将密切留意本周余下的公债标售情况，因较长期公债可能较难出售。标售较长期公债也被愈来愈多的人视为对政府借贷能力的测试。
分析由英皇金融集团 纵横汇海 研究部 提供
联络电话: 852 - 9262 1888 或 86 -135 6070 1133
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)