汇率在贸易平衡中扮演的是什么角色
戚华建
先讨论，贸易顺差给一国的实际利益会带来什么好处。
贸易顺差，简单说就是在某时期的实际上的出口大于进口。出口大于进口，对一个国家实际利益来说有什么好处呢，显然是毫无好处，你拿出去的东西多而拿回来的东西少，连傻瓜都知道这是个不合算的买卖（外国纸币对一个国家来说是没有用的，就像我国今天一样，你买东西别人就涨价，让你外汇贬值，就是让你以前出口的东西亏本，世界上生意人都知道这是个赔本的买卖；当然，如果是用技术换资源的贸易顺差呢，虽然不会吃大亏，但也是要吃亏的）
那么，贸易逆差给一国利益带来什么害处呢，贸易逆差会给一国的经济体中的债务增加。因为A国的贸易顺差积累的外币就是来自于B国的经济体中的流动的货币，所以，当A国的贸易顺差增加时，B国的经济体中的流动的货币就必然在减少，从而就使经济体的消费减少，再从而使经济体投资方因——商品或服务卖不出去——而债务增加；所以，当B国经济体中资本债务积累到一定程度，无法继续周转时，就会引发金融危机和使部分产业陷入破产，就像今天美国一样。（请详见我的《美国“市场B找A”，A躲在外国，爆发了傻瓜主义危机》一文）
所以，国与国之间，贸易平衡对双边都有利，而不平衡的贸易对双边都有害。
那么，如何使双边贸易做到平衡呢，显然，只有让代表货币价格的汇率自由浮动，——让货币买卖由商业银行经营，汇率由商业银行自己决定，货币买卖由商业银行自己自负盈亏，——如果商业银行现行买进的外币的汇率高于实际汇率，商业银行就会亏损。下面，我们用实际例子来说明这个道理。
假设今天商业银行买进美元兑换人民币是1:8，再国内进口公司根据1:8的汇率，拿8元人民币兑换1美元，然后用1美元去美国进口商品A到国内，但商品A在国内只能卖7元人民币，显然进口公司按1:8的汇率进口亏掉了1元，那么下次进口公司到商业银行兑换美元1:8的汇率就不会买了。进口公司不买外币，商业银行自己就亏掉了，所以，商业银行下次买进外币就必须压低外币汇率，而使本币升值。把外币压低到什么汇率，商业银行才有钱赚呢，一定要压到国内进口公司用这个汇率进口商品有钱赚为止。
再假设压到1:6，显然进口公司用6元人民币兑换1美元，然后再到美国用1美元买商品A，到国内卖7元人民币，这样进口公司有钱赚了，进口公司就会源源不断地需要外币而去美国买商品。
但是，国内进口公司有钱赚，他们对外币的需求量就会增加，那么商业银行也会对外币的需求量增加，市场美元看到人民币对自己的需求量在增加，那么它就调高价格——升值——汇率，比如升到1:6.5，这个时候，国内进口虽然利润少下去，但进口还有利润，所以，他们对外币的需求量还没有减，于是，市场美元又升值，升到1:7，显然，升到1:7，进口公司就没有利润了，显然，商业银行买进的美元又卖不掉了，所以商业银行又要调低美元的汇率，假设为1:6.8，……这就是汇率自由浮动。
我们再来看国内的出口公司。假设有一家公司出口商品B，商品B在国内的成本是5元人民币，出口到美国可以卖1美元，1美元回来卖给国内商业银行可以得6.8元人民币，出口公司这次出口就赚了1.8元人民币，那么显然，出口公司的利润还很好，因此，国内出口公司就会增加出口。
假设在时间T1没有增加出口时的出口量N，设时间T2增加的出口量是M，
M>N。
显然，我们看到，当M>N时，商业银行会不会按1:6.8买进这个M>N部分量的外币呢，这是由进口公司决定的；就是说，当进口公司也在增加进口，外币需求量也增加到M，那么商业银行就会购买这个M量，但如果进口公司按1:6.8的汇率进口商品A的利润很少了，因为商品A在国内如果提价到7.5元，销售量就下降，即使是7元，销售量也不再增加，那么进口公司的外币需求量就只能仍然停留在N水平上，那么商业银行就不会买进M量货币，那么出口公司的M>N的大于部分外币怎么办呢，只有两条出路：
1、减少出口；
2、外币贬值。
如果减少出口，显然我们看到了，国家之间的贸易在趋向平衡。如果外币贬值，那么进口利润上升，商品A就有降价空间，就是说，商品A可以假设降价到6.5，那么商品A的国内的需求量就趋向增大，那么进口公司对外币的需求量也会跟着增大，（从N增大到M），这样，商业银行就会买进这个M量货币。这时，我们看到，双边的进出口贸易量都在增加，但是也趋向了平衡。
所以，汇率在贸易平衡中，扮演着“晴雨表”的作用。一国货币的汇率升值，就意味着一国的货币价格上升，也意味着一国的贸易从顺差趋向逆差，反之，一国货币的汇率的贬值，就意味着一国货币价格的下降，也就意味着一国的贸易逆差趋向顺差。
所以，若要使双边贸易得到平衡，就必须要使汇率自由浮动。