04/02新货币战争下金价无所适从，聚焦ECB是否步SNB后尘

周三金价小幅反弹重新收复920美元技术关口，盘中一度短暂突破930美元上方，但并未能有效站稳。金价周三盘中最高932.2美元/盎司，最低916.9美元/盎司，报收927.4美元/盎司，较前一交易日大幅上涨9.4美元，日涨幅1.02％，日K线呈一根在60日均线处得到支撑振荡反弹向均线密集区回归的长上引小阳线。白银周三盘中最高13.17美元/盎司，最低12.82美元/盎司，报收13.03美元/盎司，比前一交易日小幅上涨7美分，日涨幅为0.54%，日K线呈现一根向均线密集区振荡上扬的小阳线。周三美元指数最高85.99,最低85.35,报收于85.54,比前一交易日小幅上涨9点，日跌幅0.11%,日K线呈现一根延5日均线持续整理的长上引小阴线。

原油周三盘中最高48.90美元/桶，最低47.27美元/桶, 报收于48.39美元/桶,比前一交易日大幅下跌127美分，日跌幅2.56%，日K线呈现一根在5日均线下方振荡下滑的长下引小阴线。美国能源资料协会(EIA)周三公布, 3月27日当周美国原油库存增加284万桶，市场原先预计原油库存将增加250万桶，美国原油库存已经达到1993年以来的最高水平；3月27日当周美国汽油库存增加223万桶；3月27日当周美国馏分油库存增加22.1万桶；美国3月28日当周精炼厂利用率减少0.3%，报81.7%。

美国2月营建支出连续第五个月出现下降，不过由于商业和公共部门的营建支出意外反弹，降幅远小于此前预期。美国商务部周三的数据显示公布，美国2月营建支出月率下降0.9%，经季调后折合成年率为9,675.2亿美元，1月初步数据为下降3.3%，修正数据为下降3.5%。此前华尔街预计，美国2月营建支出月率将下降2.0%，营建支出最近一次出现上升是在去年9月份。数据还显示，美国2月营建支出年率下降10%。

3月份经济衰退继续对美国企业构成沉重压力，制造业活动连续第14个月出现下滑。美国供应管理学会(ISM)周三称，其3月份制造业指数为36.3，2月份为35.8。经济学家此前预计，3月份制造业指数为35.0。数据低于50表明制造业萎缩，3月制造业指数仍深处显示经济萎缩的区域。据ISM公布的报告显示，3月份产出指数为36.4，2月份为36.3；新订单指数为41.2，2月份为33.1，这是该指数七个月来首次高于40；就业指数为28.1，2月份为26.1；库存指数为32.2，2月份为37.0，表明库存量在持续萎缩。与此同时，通胀压力继续缓解，不过下降速度略有缓和，3月份物价指数为31.0，2月份为29.0。

    在1月份创下纪录最低水平之后，美国2月份成屋签约销售指数出现上升，而且升幅高于预期。全美房地产经纪商协会(NAR)周三公布，2月份成屋签约销售指数月率上升2.1%，至82.1，预示未来数月的销售活动可能会有所升温。市场之前预计2月份成屋签约销售指数月率将上升0.1%。1月份的成屋签约销售指数下降7.7%。2月份成屋签约销售指数较上年同期的83.3下降1.4%。从地区分布来看，经季节性因素调整后，东北部地区2月份成屋签约销售指数月率上升10.6%，年率下降11.2%；中西部地区月率上升14.5%，年率也上升3.4%；南部地区月率上升4.4%，年率下降0.1%。西部地区月率下降 13.5%，年率下降1.7%。

自动数据处理公司（ADP）和宏观经济咨询公司1日发布的全国就业报告显示，美国3月私营部门就业人数减少74.2万人。该数据远高于经济学家的预期。经济学家预期中值为减少66.3万人。ADP调查仅统计私营部门的就业，劳工统计局的非农就业数据将在3日发布，报告政府部门就业。经济学家预期3月非农就业人数将减少67.3万人。3月雇员在500人及以上的大型企业裁员12.8万人，中型企业裁员33万人，小型企业就业裁员28.4万人。服务业部门就业减少41.5万人，制造业就业减少20.6万人。尽管最近有一些迹象表明，股市，消费者支出和房市活动都正在触底，但就业情况至少在今后数月都将保持疲软，认为经济正在触底的人们可能将失望。另外，TrimTabs投资研究公司表示，预计美国3月失业人数为70万至75万人。但新职介绍企业Challenger公司表示，美国企业3月宣布裁员150,411人，为连续第二个月下降。

瑞士央行(SNB)在3月12日宣布调降利率25基点至历史低位的同时并称，将开始在外汇市场买进外汇，同时买入私人部门借款人发行的瑞郎债券，以防止瑞士法郎兑欧元进一步升值。瑞士央行此举一度在外汇市场掀起轩然大波，人们开始担心这是否将成为触发全球新一轮货币战争的导火索。随着英国央行、日本央行利率决策尘埃落定，市场将焦点转向了欧洲央行。欧洲央行(ECB)即将于周四公19：45公布利率决议。央行本月采取行动的空间异常广阔，除了可能宣布降息决定之外，央行也有望采取诸多非传统措施，包括购买债券和购买东欧国家的货币。自去年10月以来，欧洲央行已将基准利率从4.25%调降至目前的1.5%--该央行10年历史上的最快降速，但在央行内部一些决策者以及许多私营部门经济学家看来，这一降幅仍然太慢。在一系列经济数据显示欧元区经济放缓的严重程度将甚于美国的背景下，市场预计欧洲央行明日将降息0.5个百分点，至1%。然而，当决定官方利率的时候，欧洲央行将比以往更多的考虑隔夜转存利率--各银行在欧洲央行的隔夜存款利率。一般说来，二者之间的差距是1个百分点。因此，如果欧洲央行明日将基准利率降至1%，可能会将隔夜转存利率打压至零，而隔夜转存利率已越来越成为衡量银行间隔夜拆借利率的风向标。

在欧洲央行货币政策委员会即将宣布最新利率决定之际，有市场传闻称，欧洲央行可能会同时宣布采取类似于瑞士央行(SNB)的汇市干预手段。一旦欧洲央行采取非传统的货币政策，它会具体实施何种措施，这都将会对市场信心产生极大影响，甚至可能会激发市场对货币信任危机的担忧。在此动荡格局中，金价无所适从，更多地选择盘整观望，等待事态的进一步明朗化。部分避险买盘流向贵金属市场给金价带来了一定的支撑，金价得以数度守稳918美元技术关口上方，然后欧元可能将面临的打压亦制约着金价难以突破。除了ECB，周五即将公布的美国3月非农就业数据亦是另外一个风险因素。不排除金价有急速转势的可能，金价等待外围金融环境明朗化后突破行情在即，市场波幅可能会被扩大风险加剧，密切关注ECB的举措和美国非农数据。金价今日下方支撑位于921美元和915美元；上方压力在932美元和939美元。

今日（0402）操盘指导：

黄金于901－949之间振荡发展，白银于12.3－13.9之间振荡发展。

目前金银价波幅或将扩大和加速，请投资者根据自身风险承受严守止损点。同时选择黄金、白银、原油、欧元、铜、锌、铂金、股指期货、港股、美股等多种投资品种进行投资组合，以最大化降低投资风险，使合理的投资收益相对得到保障。欲知各类黄金投资品种更及时、详细、准确出入市价位的操作建议或者投资组合方案，请和资深投资顾问联系http://www.blog.163.com/huangjintouzi/  MSN:[email protected] QQ:365689510  刘先生  机构合作热线 13818015566 （版权所有，要转载请和本人联系）