雾里看花惹纷扰‧水中望月莫期待

3月13日重要经济数据：
13：00 日本2月消费信心指数．前值26.4 
15：00 德国2月趸售(批发)物价指数(WPI)月率．前值-0.4%
15：00 德国2月趸售(批发)物价指数(WPI)年率．前值-5.9%
15：45 法国2月流动账．前值赤字12亿欧元
16：15 瑞士2月综合生产物价指数(PPI)月率．前值-0.8%
16：15 瑞士2月综合生产物价指数(PPI)年率．前值-0.9%
18：00 欧元区第四季劳工成本年率．前值+4.0%
18：00 欧元区1月零售销售月率．预测+0.2．前值+0.0%
18：00 欧元区1月零售销售年率．预测-2.1%．前值-1.6%
19：00 加拿大2月就业人数．预测-5.25万．前值-12.9万
19：00 加拿大2月失业率．预测7.4%．前值7.2% 
20：30 美国2月出口物价．预测-0.1%．前值+0.5%
20：30 美国2月进口物价．预测-0.8%．前值-1.1%
20：30 美国1月国际贸易收支．预测赤字380亿．前值赤字399.3亿
20：30 加拿大1月出口．前值353亿
20：30 加拿大1月进口．前值357.6亿
20：30 加拿大1月贸易收支．预测赤字10亿．前值赤字4.6亿
21：55 美国路透/密西根大学3月消费信心指数初值．预测55.0．前值56.3

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3月11日
港金息率：低息 20.00港元
伦敦黄金上午定盘价：914.50美元
伦敦黄金下午定盘价：925.25美元
伦敦白银定盘价：12.84美元

黄金伦敦收盘(00：15)：924.20 / 926.20 

SPDR Gold Trust黄金持有量：
2月26日 – 增持0.31吨至1029.29吨
3月6日 – 减持0.3吨至1028.99吨
3月11日 – 增持9.18吨至1038.17吨
3月12日 – 增持3.36吨至1041.53吨

NYMEX 4月期金：
开市价：912.50 - 收市价：923.80
最高价：929.50 - 最低价：909.00

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美国商务部周四表示，2月零售销售下滑0.1%，降幅之微令市场意外，成为长达14个月衰退期中少有的好消息。1月零售销售骤升1.8%。受零售数据利好影响，美股连续第三日收高，道琼工业指数自2月底以来首次收于7,000点上方。30年期公债标售强劲，提振美国公债价格。汽车销售大减拉低了零售销售结果。不计机动车辆和零部件在内，2月销售增长0.7%，而上月为增长1.6%。家庭受失业率上升和资产价值崩跌影响，大都收紧钱袋且不愿购买大宗商品如汽车等。来自美国联邦储备理事会(FED)的数据显示，2008年美国家庭凈值(household net worth)已经缩水至11.2万亿美元。在美国经济活动中占据逾三分之二比重的消费者支出，第四季下滑4.3%，为1980年第二季以来最大季度降幅，给经济成长构成极大拖累。2月零售销售意外强劲，以及1月数字被上修，暗示本季消费者可能略微增加支出，但却不能让分析师相信复苏即将到来。在油价上涨的带动下，2月汽油销售攀升3.4%，为2007年11月以来最大增幅，1月增幅为2.8%。但汽车销售在1月意外强劲增长3.1%后，在2月骤减4.3%;建筑材料销售2月小幅下滑0.2%，1月时缩减1.3%。分析师称，2月零售销售可能受到零售商持续打折、以及提高社会保障水平等因素的推动。另外，美国劳工部称，截止2月28日止当周续领失业金人数增加19。3万人，至创纪录的532万人;而3月7日止当周初请失业金人数也增加至65。4万人，前一周为64.5万人。另外商务部公布报告显示，1月企业库存下降1.1%，企业销售减少1.0%，进一步强化第一季经济可能以和第四季同样幅度萎缩的看法。1月库存/销售比持平于前月，为1.43。该指针衡量以当前销售速度，需多长时间可消化完库存。

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伦敦黄金：雾里看花
伦敦黄金周四走高，升上930水平，因市场密切关注美国通用电气(GE)信贷评等遭降级，市场加重忧虑经济，触发投资资金流入金市。标准普尔把通用电器信贷评等由"AAA"下调一级，至"AA+"，消息令金价上涨。金价收盘在其日内高位下方，因美股上涨，受助于美国银行执行长Kenneth Lewis对该银行通过政府即将进行的"压力测试"很有信心。然而，市场仍存在正面动能，全球最大的黄金上市交易基金SPDR GOLD TRUST称截至3月12日其持金量上涨3.36吨至触及纪录高位的1,041.53吨。

技术走势分析，周二金价向下触及890关口，至周四金价升上930水平，金价在1月30日则触及此区后，调整近40多美元，随后则冲上1000美元关口；而于昨日金价在930水平则见止住步伐而稍作回吐，在现价位水平，可望若930一上破，则倾向有着较强烈之突破动力，进一步阻力将可看至25天平均线940水平，同时仍奠定着金而正式触底，并似要再度展翅高飞的时机。反之，930之不破，则对金价来说又是另一个故事，另一个将来；前文所述，1月尾触及930，至2月20日触及1006，再至昨日3月12日由下方升上来930水平，若果金价由此区就此下滑，则先会见金价已描绘出工整得不得了之头肩顶型态，然后则会看890，此位置在2月初的时间已见得是其是的一个重要支撑，而本周初亦在此区踏稳上扬，若后市再探试此区而甚至破位，则头肩顶之颈线亦一并失守，下延40美元跌幅可看至850水平；其间亦可稍作关注250天平均线位置864水平。

伦敦黄金 3月13日
预测早段波幅：913-931
支持位：896-885
阻力位：940-948

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伦敦白银：银价见横行待变
伦敦白银同样是待变气氛极为浓厚，3月3日低位见于13.42美元，3月10日低位为12.46美元，50天平均线目前处于1250美元，似乎隠约已为银价在下方明列出一重要支撑区域，可预期若跌破此区，银价又要开展另一浪跌势，初步下试目标先见12.00水平；若以黄金比率计算，61.8%调整更可试至11.95美元。周线图则见25周平均线及200周平均线结集下一支持于11.22/11.30美元。向上则先见初步阻力于13.21美元；关键仍是要看25天平均线，银价滑落至25天线下方后，其每日之收盘价就是未能收复此区上方，因此现时位于13.38美元之25天平均线将存在一定之关键性，亦是突破走高之重要关卡，下一级阻力在13.77。至于现时则走向未能落实，有待破位方可订立较明确之走势。

伦敦白银 3月13日
预测早段波幅：12.70-13.21
支持位：12.43-12.00
阻力位：13.37-13.77

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欧元：技术显现初级强势 ↗

关注焦点：
‧阻力参考1.3000*‧1.3050*‧1.3185‧1.3410
‧支撑参考1.2740‧1.2500‧1.2400*

欧洲央行(ECB)周四表示，预计今明两年的欧元区通胀率仍将远低于央行设定的目标水准，经济仍将保持疲弱。和往常一样，ECB月报几乎重复了总裁特里谢上周发表的声明。当时央行宣布降息50基点至1.5%。月报称通胀率已经明显下降，现在预计2009和2010年的通胀率仍将远低于为2%。近期的经济数据进一步左证了央行管理委员会的判断，即全球和欧元区2009年的需求可能非常疲弱。进入2010年，预计经济将逐步复苏。

图表走势所见，欧元亦见已初步突破构成近2个月之下降趋向线，技术上预料欧元正起步开启又一轮升势，但上方仍有一关键位置要考验就是双底型态之颈线1.3000/50水平，估计要划破此区，欧元才叫突围了近月以来之区间限制，上延目标以黄金比率计算，38.2%为1.3185，50%则可看至1.3410水平。以双底型态计算，中线延伸升幅有机会达至1.3650水平。至今日其已突破之趋向线位置处于1.2740水平，同时亦为25天平均线位置，回破此区上升型态则见遭到破坏，回吐首目标可先留意1.25水平，下一个支持关卡则为1.24水平，若此区亦未能撑得住，可望欧元跌势仍是延续下去。预计下个目标为08年10月28日低位1.2328，之后估计1.20关口应具有一定技术意义。

相关要闻：
欧洲央行(ECB)周四公布的研究显示，欧元区通胀今年将呈U型走势，年中可能跌至负数区域，之后会再度回升，主要受能源价格走势的影响。ECB月报刊登的研究文章显示，预计年内中期出现的通胀下降不能与通缩混为一谈。文章称欧元区目前出现通胀快速下滑的过程，受大宗商品价格急降的影响尤其大，这将导致今年区内整体通胀呈U型走势。即使今年有几个月整体消费者物价调和指数(HICP)出现下滑，料也只是暂时现象。今年2-7月，能源和食品价格下跌带来的基期效应料推动HICP下降1.1%。仅能源价格下跌带来的基期效应就将导致整体通胀率下降0。9%。而8月至12月，食品和能源价格的基期效应预计推动HICP上升1。8%，使得通胀率很快回升至接近物价稳定的水准。研究指出，今年欧元区核心HICP相对持稳于1.8%，这暗示通胀下滑不是普遍存在的。短期内的通胀率波动与货币政策无关。研究还称欧元区不太可能出现通缩，因央行将通胀中期目标位清楚地定义在低于但接近2%的水准。研究称没有明确量化通胀目标位的经济体才更容易出现通缩，设立目标通胀旨在帮助稳定民间部门的中期通胀预期。

欧盟统计局周四公布，欧元区1月生产者物价指数(PPI)较前月下降0.8%，预估为下降0.2%；1月PPI较上年同期下降0.5%，预估为增长0.6%。欧元区12月PPI修正为较上月下降1.5%，前值为下降1.3%，较上年同期增长1.2%，前值为增长1.8%。

德国联邦劳工局一份研究报告显示，经济衰退可能令2009年德国失业人口升至370万人，2009年如果国内生产总值(GDP)萎缩3.5%，就会增加43万失业人口。这些数字明显高于该机构去年10月作出的预测，当时其曾预计今年失业人口平均为330万人。

德国经济部周四发布初步数据显示，1月工业产出经季节调整后大跌7.5%，创两德1990年统一以来最大跌幅，主因出口业生产大减所致。1月制造业产出则较上月下降8.4%，营建业产出跌7.8%，能源业则增加3.2%。德国经济部长称，疲弱订单显示未来几个月产出将非常低迷。

欧洲央行管理委员会成员暨法国央行总裁诺亚周四表示，欧洲央行已开始实施量化宽松的货币政策，并准备好一旦出现通缩风险，将采取更多措施抗击通缩。诺亚告诉金融时报，欧洲央行有关增加流动性注入的决定就等同于实施'非常规货币政策'。金融时报援引诺亚的话报导称，"毫无疑问，这是实施量化宽松货币政策的途径之一。诺亚指出，欧洲央行以固定利率提供无限量流动性的决定意味着"宽松货币政策将持续相当长的一段时间。

周四公布的数据显示，尽管库存上升，但意大利经济在去年底仍以至少28年来最快的速度萎缩。国家统计局(ISTAT)公布，第四季国内生产总值(GDP)下修为较前一季萎缩1.9%，初值为下降1.8%。下滑的原因在于投资，出口和消费大幅减少。统计局称，第四季经济较上年同期下滑2.9%，2月13日公布的初值为下滑2.6%。上述数据为至少1980年开始此项数据记录以来最糟糕的情况。

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日圆：短期倾向回稳 ↗

关注焦点：
‧阻力参考96.00‧95.45‧93.40
‧支撑参考98.10‧100.00*‧100.65‧102.00*

日圆周四最高曾升见至95.65，短线投机客意识到在99.50-100区域日圆出现强大支撑，所以显现较明显之技术反弹。此外，亦可能由于日本投资者买入日圆，或为在3月底财年结束前汇回资金。

日圆于过去两周在96至100之间争持，而历时两周在100关口前举足不前后，日圆在周三以至周四亦录得较大型之反扑，但收盘价亦都只回落至96上方，整体待变格局仍会持续。估计突破后日圆将有望摆脱近期之疲态，但同时亦预料升幅仅为有限。初步阻力可望为25天平均线95.45及95.00关口，较大阻力则预估为100天平均线93.40水平。支持位方面，则会参考10天平均线98.10水平，下一级支撑则在100关口，之后亦见250天平均线100.60亦为一重要关卡，估计日圆需再而跌破此区，方见有另一浪日圆之跌幅；其后以双底型态计算延伸波幅可看至约102水平。

相关要闻：
日本央行总裁白川方明:需要关注日本经济面临的进一步下滑风险，对日本经济复苏的预估存在很高的不确定性。日本财务大臣与谢野馨向金融时报表示，世界各国领导人应侧重直接刺激经济增长，而不是在长期内努力改善金融监管。与谢野馨称他已准备好讨论改善银行业监管，但这个问题相对不那么急迫。他将在周末出席20国财长会议。

日本经济新闻周五报导，日本政府拟扩大一个政府购股实体的范围，将上市交易基金(ETF)引入，以此将家庭资产吸收到股市中来。报导称，购买股票的融资来源是可转换为ETF股票的零息政府支持债券，面向散户投资者和其它群体出售。报导称，政府亦在考虑对散户投资者出售此类股票所得的资本利得实行税收减免。日经称，政府旗下的这家实体--银行持股购买公司(Banks' Shareholdings Purchase Corp)通过买入银行和企业双方股票，帮助银行摆脱交叉持股状况。该公司成立于2002年，本周四恢复运作。但报导称，银行不愿意向这家实体出售持股，因这将迫使其实现持股损失，而在市场上出售持股则会打压股价。日本金融厅周五表示，将向该国三家地区银行-札幌北洋控股、南日本银行和Fukuho Bank-总共注资1,210亿日圆。

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英镑：英镑处弱势盘整

关注焦点：
‧阻力参考1.3970‧1.4000‧1.4215
‧支撑参考1.3700‧1.3600‧13500‧1.3450

英镑周四兑全线走强的美元下滑，兑欧元触及六周新低点，此前瑞士央行称干预外汇市场。瑞士央行周四宣布调降利率25基点至历史低位，并称将买进外币和公债。瑞士正面临逾30年来最严重的景气衰退。美国零售销售优于预期也令英镑兑美元跌近日内区间的底部。英镑兑美元最低跌见1.3700，但仍高于周三触及的六周低点1.3658。然而，欧美股市回稳，亦推升英镑回升至1.39上方。

英镑兑美元本周已累计跌逾2%，因投资者对英国银行业存有担忧，一系列经济数据表现疲弱，且英国央行量化宽松政策的效果尚存在不确定性。英国央行周三开始量化宽松货币政策，分析师静待其对经济影响为何。周三央行买进20亿英镑的公债。英镑走向何处部分取决于是否我们能开始看到一些英国经济复苏的迹象，以及量化宽松政策是否开始对广泛的货币供应和活动产生积极效应。英国央行计划在未来三个月耗资750亿英镑，主要买入英国公债。分析师表示，如果此次增加货币供应的举动刺激商业银行恢复放贷，则能开始为英镑提供支撑。

图表走势分析，随着英镑自低位回升，当前面临之重要挑战关口为1.40水平，为前期之关键支撑区，而至今则成一组重要之分界线，若可回破此区方见英镑走势回顺；而后，进一步阻力则为1.42及25天平均线1.4215水平。由于现时英镑汇价仍是受压于10天平均线1.3970以及1.40区域，故此下跌形势依然维持，预计首个支撑先为1.3700水平，进一步支撑可望见至1.36及1.35水平，下一级支撑可看至20个月保历加通道底部1.3450。

相关要闻：
英国央行货币政策委员会(MPC)委员巴克周四表示，英国经济恶化的速度看来将会较该行上个月预期的还要快，但回升力道可能相当强劲，迫使该行需要迅速解除刺激措施。巴克指出，这波景气下滑对产出影响的严重程度，可能比1990年代初期所遭遇的上一波衰退还要严重。上个月出炉的证据显示，全球经济疲势更为明显，且金融市场相当脆弱，这意味着2月通膨报告中提出的经济成长及通膨存下滑风险有实现的可能。巴克的评论暗示着经济萎缩的速度可能较那些预估还要快，恐将导致更为长久、杀伤力更大的景气滑坡。她认为除了降息至纪录低点0.5%之外，还有更多需要努力之处，因为单单降息远不足以打消通缩的风险。MPC显著扩大货币供给，将协助经济度过这段间难时局。她称承认到了某个时点可能需要收回这些刺激政策，以避免通膨过度扬升，而解除的速度可能很快。她提到政府提振需求及支撑银行体系的努力、油价走跌及英镑大幅度贬值，均为强而有利的额外助力。而那些造成全经济及贸易大幅下滑的因素，如国际贸易互动及金融体系关联等，亦将协助带领英国脱离困境。英国央行开始用新创造出来货币供给买进英国公债，藉以提振货币供给，并试图活络贷款，带动经济回升；英国经济在去年第四季创下自1980年以来最大萎缩幅度。就连态度最为强硬的英国央行委员如今也认为，唯有进行量化宽松才能带动英国回到经济成长轨道。去年8月提议升息的MPC委员贝斯利本周在英国太阳报一篇文章中表示，扩大货币供给是对抗通缩威胁的重要武器。

英国央行货币政策委员会(MPC)委员贝斯利表示，增加货币供应是防止英国面临通缩的重要武器，因英国的利率已降至非常低的水平。贝斯利在英国太阳报评论中写到，需要采取大胆措施防止需求螺旋下降。

英国财政大臣达林周四表示，监管机构应有权迫使银行在境况良好之际构筑充裕资本，以便在低迷期拥有抵御能力。他并呼吁对避税行为施加更严格监管。20国)财长和央行官员即将于本周末在英格兰南部召开会议。达林还将呼吁对全球金融体系实行更有效监管。他表示应动用国际货币基金会(IMF)的力量，但关键是欧洲需要作出改变，另外也需确保英国自身的监管。

英国央行(BoE)周四公布调查显示，2月英国人对未来一年的通胀预期下滑至2.1%，为2005年5月以来最低，去年11月调查时的预期为2.8%。

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瑞郎：央行干预威胁瑞郎难有起色 ↘↘

关注焦点：
‧瑞士央行降息至纪录低位0。25%
‧央行称将买入外汇和公司债
‧调降成长预估，预计出现1975年来最严重衰退
‧瑞郎兑欧元录得历来最大单日跌幅
‧阻力参考1.1800‧1.1670‧1.1540‧1.1515
‧支撑参考1.2000‧1.2200‧1.2300

瑞士央行周四宣布大胆举措抗击通缩，出人意料地称将干预汇市以压低瑞郎，并降息至纪录新低，因预计经济将严重衰退。瑞士央行措施令市场大感惊讶，措施宣布后瑞郎/欧元录得有史以来最大单日跌幅，数字交易商指称央行已经在抛售瑞郎；同时瑞士股市则劲扬。央行称自去年12月以来，经济环境已明显恶化，未来三年面临通缩风险。因而需采取果断行动，大幅度放松货币环境。是次金融危机爆发至今，还是首次见到有主要国家央行入汇市干预。这可能会敦促欧洲央行(ECB)效仿美国联邦储备理事会(FED)和英国央行，对"非传统放松手段"加以考虑。瑞士央行此举很可能给欧央行施加更多压力，若主要经济体一如预期保持疲弱，则欧央行未来数月可能被迫减息至纪录新低，并启用非传统政策手段。瑞士央行预计，今年该国经济将萎缩2.5-3.0%，先前预估为下降1%。央行并预计消费者物价下滑0.5%，远低于此前预估的增长0.9%。瑞士经济上一次大幅收缩是在1975年，当时国内生产总值(GDP)萎缩多达6.7%。瑞士央行称，经济中几乎所有行业尤其是出口，均受到全球经济大幅下滑的打击。瑞士央行将瑞郎三个月伦敦银行间拆放款利率(LIBOR)目标区间调降25个基点，至0.00-0.75%。现在目标为区间下文件，也就是0.25%，齐平2003年衰退时的水准。先前目标为区间中段。此举意味着自去年10月以来，瑞士央行已经累计降息2.5个百分点。央行指出，近几个月被视为传统避险币种的瑞郎升值步伐加快，导致货币环境不合时宜的收紧。这促使瑞士央行决定购买外汇，以阻止瑞郎兑欧元进一步升值。当被问及央行是否已经在干预时，一位发言人称央行正在执行这一决定。这是自1995年8月以来瑞士央行首度以具体行动干预汇市。瑞士央行亦展开额外回购操作，购买企业发行的瑞郎债券。央行称可能从银行购买债券和瑞士有资产担保的债券，但并未透露具体数额或可能的出售方。瑞士央行称，预计未来几个月失业人口继续增加，而2010年和2011年的通胀率可能仍接近零。

市场已预期瑞士央行降息至接近零，且采取量化宽松政策，但瑞士央行实时采取行动干预市场却是意料之外的事。瑞士央行可能不得不令瑞朗进一步贬值，以振兴经济和对抗通缩。一些人表示，瑞郎可能必须至少贬值10%，才能让通胀率回到1-1.5%区间。市场正揣测瑞士央行到底乐见瑞郎在何水平，但有一些人士表示可能是2007年8月时的水平，当时美元兑瑞郎约报1.20瑞郎，欧元兑瑞朗大约处在1.60-1.65瑞郎。

技术走势分析， 1.13至1.18之争持区间，随着瑞士央行之干预论，令瑞郎在一瞬间就闯破1.19支撑，继而最低见至1.1965。估计维持此段破位之弱势伸延发展，可望自1.18有有近500点之延伸幅度，亦即目标可指向1.23水平。较近延伸支撑则为1.20关口及1.22水平。预计阻力较近先参考1.18及25天平均线1.1670水平，较大阻力则会看至100天及50天平均线1.1540及1.1515水平。

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澳元：酝酿突变

关注焦点：
‧澳洲失业率触及将近四年高位
‧阻力参考0.6550*‧0.6620**‧0.6800‧0.6850
‧支撑参考0.6300‧0.6200*‧0.6000**

澳洲2月经季节调整的就业人数意外增加1,800人，路透调查预估为减少2万人；但失业率仍跳增至近四年最高位5.2%，高于预估的5.0%。数据后澳元一度下滑，因市场愈发揣测央行将在4月重启降息举措。澳元兑美元从0.6525高位回落至0. 6410，失业率高于市场预估的5.0%，也盖过了整体就业人数增长的影响。但由于踏入欧洲时段以后，股市普遍走稳，并改善市场人气，抑发澳元重启升势，高位触及0.6576。

图表走势分析，澳元在过去两周以来陷于窄幅争持局面，上方总是未能明确穿破0.6550，而下方大致亦见0.63-0.64区间有一定支撑，；同样要待区间之破位才见明确走向。若后市可作出明确突破并企稳0.6550上方，将可望有进一步回升动力，下级阻力可看至100天平均线0.6620水平，在1月上旬以及2月上旬澳元亦分别曾受制于100天平均线，因此冲破此区可望引伸出来的上涨动力亦会较为强劲，之后较重要目标可看至0.68及2月9日高位0.6850水平。下方0.63及0.64为过去三周坚守之争持底部，故而出现失守，将见较大之沽售压力，下试目标先为0.62及0.60关口。

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纽元：呈回稳整固

关注焦点：
‧纽西兰央行降息50基点至3%的纪录低位
‧阻力参考0.5260‧0.5400‧0.5500
‧支撑参考0.5110‧0.5000‧0.4900*‧0.4800

纽西兰统计局周五公布数据显示，纽西兰1月经季节调整的零售销售较前月下降1.1%，扣除汽车的零售销售较前月增加0.3%，实质零售销售较上年同期大降3.7%。路透调查的分析师预估，1月经季节调整零售销售较前月持平，扣除汽车的零售销售增长0.3%，实质零售销售较上年同期下滑3.0%。

纽元兑美元周四升至两周高点，之前央行宣布降息50基点，幅度小于一些投资者预期，同时还表示经济将从2009年下半年开始复苏。央行已经发出明确信号，认为降息周期已临近结束。尽管纽元上涨，但股市普遍表现疲弱，显示投资者避险意愿依然存在。纽西兰央行总裁博拉德表示，该国需要保住在国际资本市场上的竞争力，他不认为会采行零利率政策。这表明，纽西兰将维持对于美国和日本等国的利差优势。后者的利率目前都已为零。预计纽西兰指标利率年中以前将达到2.5%，不过博拉德在电视采访中表示，如果经济前景继续恶化，利率也有可能降至该水准以下。此外，一项调查显示该国制造业活动在2月降至纪录第二低水准，而且情况可能恶化，该消息令纽元的涨势受限。

纽元一度触及两周高点0.5233美元，预计只要纽元能稳企于25天平均线0.5110水平上方，则有望先为摆脱近期之缓步下跌走势，上试目标预计在50天平均线0.5260水平，进一步见阻力于0.54关口。至于下方支撑则先为0.50关口；若进一步再失陷0.49水平，将显露较明显之沽压，下试目标预计可试至0.48及0.45水平。

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加元：低位区间争持待变 ↘

关注焦点：
‧股市反弹支撑加元
‧关注今晚加拿大贸易和就业数据
‧阻力参考1.2700*‧1.2520‧1.2440
‧支撑参考1.3000***‧1.3050‧1.3250‧1.3300

加元兑美元周四上涨，因油价高涨，且股市上扬增强了市场信心。瑞士央行干预汇市和降息举动曾令加元在此间早盘降至1.2955，但之后走势受股市行情带动，最高反弹至1.2765。美国零售销售优于预期，美国银行也宣布今年头两个月获利，以及标准普尔仅调降通用电气一个级距评等因素，为市场带来些许乐观情绪。油价上涨亦支撑市场。美国原油期货上涨11%至每桶46美元上方。加元近来与风险偏好风向标--股市的走势相同。不过，在周五就业与贸易数据出炉前，加元或将持于区间波动。

图表方面，自3月初加元跌破1.27水平上方以来，多次未能返回1.27水平下方，预期1.27将成为本月份重要阻力参考，若然成功突破此区，下一级阻力则看自年初至今形成的上升趋势线阻力在1.2520水平及50天线在1.2440位置。支持位方面，首个重要支撑为1.30关口位置，而周一晚加元曾高冲至1.3060水平的5年低位是另一重要支撑，万一再次失守，其后支持预估可看至1.3050及1.3250，进一步将趋向1.33方向发展。

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信息摘要：
美国商务部周四公布，美国1月企业库存较前月下跌1.1%，预估为下降1.0%。12月修正后为下滑1.6%，初值为减少1.3%。

美国商务部周四公布，2月零售销售下滑0.1%，预估为下降0.5%；1月修正后为增长1.8%，前值为增长1.0%。商务部表示，继1月零售销售意外增加后，2月降幅亦低于预期，因汽油价格上涨，抑制车辆销售大减所带来的冲击。

美国3月7日当周初请失业金人数升至65.4万，预估为64。5万，之前一周修正后为64.5万，前值为63.9万；美国2月28日当周续请失业金人数创新高达531.7万人，预估为513万人前周为512.4万人，前值为5106万人。美国3月7日当周初请失业金四周均值升至65万人，为1982年10月以来最高。

参议院金融委员会主席多德周四表示，希望对抵押贷款破产法作出的修改在今后几周能被采纳，此次修改将允许审理破产案件的法官削减屋主的抵押贷款债务。他还表示，正敦促美国国税局调配资源帮助麦道夫诈骗案受害人。

美国银行执行长Kenneth Lewis周四表示，将美国的银行国有化，让股东，甚至债权人出局，将是场噩梦，将进一步损及可能最快于今年开始复苏的美国经济。他并称对美国银行通过政府即将进行的"压力测试"很有信心，公司不再需要新的政府注资。美国银行接受了450亿美元不良资产救助计划(TARP)注资，其中包括1月份政府出资救助债务缠身的美林公司。Lewis高度赞扬了政府为救助受数千亿美元资产减记和信贷损失打击的银行业所作出的努力，但他认同美国联邦储备理事会(FED)主席贝南克的观点，将银行全面国有化是错误之举。他指出国有化会误导市场，使其认为所有银行均资不抵债，从而导致投资者立即开始押注下一家被国有化的是哪家银行，甚至可能猜测是不是自己投资的那家银行。他还表示政府控制银行将给借贷决定，资本分配流程蒙上浓厚的政治色彩，进而损及整体经济。

美国众议院金融服务委员会主席弗兰克周四表示，美国财务会计准则委员会(FASB)须尽快制定出适用于按市值计价会计准则的指导原则。弗兰克在金融服务委员会听证会上讲话称，按市值计价会计准则应有一定的灵活性。银行监管机构在运用该准则时需要酌情考虑。在不同的经济环境下资产减记产生的后果是不一样的。

美国众议院资本市场附属委员会主席Paul Kanjorski周四对会计监管及会计准则制定机构称，应当"立马行动起来"改进按市值计价会计准则。Kanjorski在其要求召开的会计准则审验听证会上称如果监管和准则制定机构不马上改进这条准则，国会将不得不亲自处理这件事情。美国财务会计准则委员会(FASB)正在研究新的指导规则，帮助银行判断市场是否活跃，以及一笔交易是否存在困难证券交易委员会(SEC)主席周三告诉国会，她正推动FASB在第二季出台这条指导规则。

美国财政部长盖特纳周四再度承诺，奥巴马政府将在未来四年将巨额算赤字削减一半。盖特纳在参议院预算委员会作证陈述稿中称，他指出政府预计，到2013财年，预算赤字将下降至5,330亿美元，约占国内生产总值的3%。财政部周三公布的数据显示，本财年首五个月预算赤字累积达7,650亿美元，上一财年全年赤字为4,550亿美元。

美国众议院金融服务委员会主席弗兰克周四对记者称，财政部并未要求动用更多不良资产救助计划(TARP)的资金。其并称，国会或许不会在4月前通过有关创建系统性风险监管机构的立法。众议院计划推出单独两项金融监管改革议案，参议院亦将拟定一项议案。届时这几项议案将合为一部立法。弗兰克表示，系统性风险监管机构将与其它监管机构合作，帮助今后倒闭的大型金融企业走出困境。

美国原油期货周四劲涨逾11%，在昨日大挫后反弹，因交易商权衡石油输出国组织(OPEC)周日会议有可能减产。稍早美国公布2月零售销售下滑幅度小于预期，缓和市场对需求的忧虑，亦增加周四的利多人气。咨询机构Oil Movements对OPEC石油出口的最新预估数据似乎也给油市带来支撑。Oil Movements显示，最新OPEC原油出口日均量再减少35万桶，这没有损及市场的利多人气。纽约商业期货交易所(NYMEX)4月原油期货劲涨4.70美元或11.1%，结算价报每桶47.03美元，交投区间为42.51-47.22美元。周四录得自2月19日来单日最大百分比升幅，当日价格劲升14.04%。英国咨询机构Oil Movements周四表示，未计入安哥拉和厄瓜多尔的石油输出国组织(OPEC)各成员国，石油日均出口料将降至五年低位。在截至3月28日的四周内，OPEC原油出口日均量料为2,276万桶，较截至2月28日的四周日均出口量2,311万桶减少35万桶。

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