11月非制造业需求回落
上海证券报：中国物流与采购联合会3日发布数据显示，11月我国非制造业商务活动指数为52.3%，比上月回落9.8个百分点。该指数自今年3月份出现反转后，已连续9个月保持在50%以上。中采咨询于颖指出，11月非制造业PMI下降，季节性为主要因素，而11月新订单、出口订单等指标走势好于2007年。中国物流中心报告称，当前我国非制造业的经营活动仍保持增长，但增速有所放缓。而非制造业的需求则出现了一定程度的回落，主要原因在于受季节性消费因素影响的服务行业需求回落明显，带动非制造业需求回落。在非制造业PMI各主要指数中，中间投入价格指数、收费价格指数、积压订单指数和业务活动预期指数四个指数的环比有所回升，其余主要指数均有不同程度的回落。中国物流中心报告称，数据显示企业经营面临成本上升压力。本月非制造业中间价格投入指数为59.5%，环比上升4.5个百分点。
【点评】11月PMI为55.2，11月我国非制造业商务活动指数为52.3.两个经济的先行指标都处于高位，经济运行的良好态势一览无遗。虽然我国非制造业商务活动指数比上月回落9.8个百分点，但季节因素为主要原因。11月新订单、出口订单等指标走势好于2007年。同PMI指数一样，非制造业商务活动中也发现了通胀的影子。企业经营成本面临上升压力。本月中间价格投入指数59.5，环比上涨4.5个点，上涨速度较快。2010年的通胀转换成现实的可能似乎已经越来越大。从产品的生产成本开始，到中间价格投入，从人力成本到流通环节的涨价，无不体现着未来一段时间内，通胀将是不可避免的，即使我们不愿意见到。（该消息为宏观中性偏好）
期市明年或推期权交易 白银等酝酿上市
上海证券报：我国资本市场可能将在明年迎来期权交易。郑州商品交易所理事长王献立在第五届中国（深圳）国际期货大会上表示，明年争取推出商品期货期权试点，目前已在风控制度、员工培训和会员端培训等环节上进行准备，该试点方案尚待证监会批准。王献立表示，郑商所加强了期权交易的准备工作，希望在明年能够选取一两个品种，以场内交易的方式进行期权交易试点。上海期货交易所总经理杨迈军也表示，目前上期所正考虑有色金属指数(行情股吧)以及较成熟期货品种的期权。杨迈军还表示,上期所将在适当的时候推出铅、白银等期货品种，目前还正在深入研究原油期货。
【点评】期货市场在经过近年来的整治以后，开户、交易、风控等个个领域的规范化都得到很大的改善，期货市场迎来大发展的契机。在此次期货大会上，除了三个交易所提出的期货新品种，期权交易外，中金所还表示正在探讨建立股指期货适当性制度，并为投资者入市设定了包括50万元以上资金客户先开户在内的三条硬杠杠，并将以沉稳、恰当的方式推出股指期货。现代的商品市场与证券市场的关联度越来越高，期货作为价格的商品发现功能，越来越得到证券市场的仍可，作为最直接的联系莫过于股指期货。从提出股指期货到如今已经过去很长时间，股指期货的模拟运行也逾一年，用股指期货运行来作为股市的对冲品种是广大投资热切期盼的。在创业板成功推出后，2010年股指期货将会值得期待。(该消息为市场与行业利好）
本周公开市场净回笼资金220亿元 连续第八周净回笼
新华网：3日，央行发行了700亿元3个月期央票，并开展了300亿元91天期正回购操作，央票发行收益率和正回购利率依旧持稳。本周公开市场到期资金量为1350亿元，本周二央行已发行120亿元1年期央票，并开展了450亿元28天期正回购操作。因此，在经历了本周四的对冲后，公开市场本周净回笼资金220亿元。上周公开市场小幅净回笼资金20亿元。
【点评】本周二，央行在公开市场上共回笼资金570亿，据人民银行最新消息显示，周四央行又回笼资金1000亿，由于本周到期资金为1350亿，因此本周我国公开市场上净回笼资金220亿，为连续第八周净回笼，且比上周仅净回笼20亿元有所增加。由于天气以及国家有关部门对水、电、油等产品的调价，当前我国通胀压力加大，但由于经济复苏的基础仍不稳固，因此短期内我国宏观经济政策难以改变，另外国际热钱的大量流入，增加了我国经济的通胀压力，因此央行需要采取措施减少流动性，从当前来看，公开市场业务不乏为一个比较好的方法，我们预计，在将来一段时间，央行将会继续采取该措施回笼市场资金。（该消息为宏观短空长多）
央企利润今年有望实现正增长
上海证券报：受国际金融危机的影响，业内人士普遍预期今年的央企利润同比将有所下降，但国务院国资委副主任黄淑和在3日举行的第七届跨国公司企业年会上表示，央企今年实现利润将比去年略高一些，实现同比正增长。数据显示，1-10月中央企业累计实现利润6337.8亿元，同比下降6%，降幅比1-9月缩小7.7个百分点。与上半年高达26.2%的降幅相比，央企利润的回升速度十分惊人。仅10月份一个月，132家央企就实现了795亿元的利润，同比大增151%。据此测算，央企今年全年利润超过2008年的水平并不成问题。去年，央企全年实现利润为6962亿元。
【点评】在2008年，我国央企受两次自然灾害及石化、发电企业等政策性亏损因素的影响，实现利润6962亿元，同比下滑30%，这是自2002年以来央企利润首次下滑。而今年1-10月，我国央企实现利润6337.8亿元，同比下降6%，但与去年全年央企利润总额的差距缩小为624.2亿，因此今年全年利润同比正增长已经不存在很大的悬念。我们认为这一方面是由于去年基数较低所致，另外一方面也反映了我国为应对金融危机所采取的一系列经济刺激政策取得了非常大的成效，但是一旦这种非常规的政策退出之后，我国央企的盈利能力会呈一个什么样的现状目前我们还不得而知。我们认为，央企退出部分行业，鼓励民间资本的发展可能更有利于增强我国经济的活力。（该消息为宏观利好，央企板块利好）
上交所出重拳净化市场 严控大小非等违规减持
中证网：今年是《证券法》实施满10周年。上海证券交易所徐明副总经理表示，近年来，特别是修订后的《证券法》、《公司法》实施以来，上交所以法制建设为抓手，不断加强和完善自律管理，在推进“依法办所”方面取得新的成绩。针对“股改”基本完成后证券市场发展的新情况、新变化，上交所在依法加强市场监管方面，突出了监管工作的“严、快、准”，依托《上市规则》、《交易规则》、《会员管理规则》和《关于实施<上市公司解除限售存量股份转让指导意见>有关问题的通知》、《证券异常交易实时监控指引》等规则，加大了对各类违规行为的打击力度。
【点评】时有听说“大小非”违规减持，上交所都对其进行了相应的处罚。“大小非”问题的产生是由我国特殊的企业性质和股权结构造成的，目前市场虽然已经逐步进入全流通时代，但“大小非”的减持问题，一直都受到市场的关注，“大小非”何时减持，如何减持是媒体和投资者的最关注的，因为作为产业资本，“大小非”最了解企业经营状况，所持仓成本远低于其它股东持仓成本，甚至为“零”成本，其一举一动，牵扯到各方利益，甚至引起市场很多猜测，影响市场稳定。虽然说上交所对某些违规的减持行为进行了处罚，但就从处罚力度和效果上，还不能令人满意。我们期待对那些违规减持行为进行更为严厉的打击。（该消息为市场中性偏好）
发改委：产能过剩主因是市场信号失灵
中国网：国家发展改革委等部门今日召开“抑制部分行业产能过剩和重复建设，引导产业持续健康发展”新闻发布会。国家发展改革委产业协调司巡视员熊必琳表示，在保增长的同时，必须把结构调整放到更加突出的位置。熊必琳指出，当前钢铁、水泥、平板玻璃等行业运行出现的困难，固然有国际金融危机不可抗拒的影响的外因，也有我国工业发展方式粗放等一些积累的深层次矛盾在市场形势突变的刺激下集中暴露的内因。这些行业虽然各具特点，但集约化程度低、自主创新能力弱、国际竞争力不强，大多数的产品处于国际产业分工体系的低端，大而不强是其共性问题。
【点评】自从我国上世纪90年代告别短缺经济后，产能过剩问题就开始困扰我国经济的发展。为了抑制产能过剩问题，我国政府已经三次采取举措，第一次在世纪之交，第二次在2003－2006年，第三次也就是目前这一次。由此可见，产能过剩问题并不是一朝一夕所形成了，它又一个日积月累的过程，在以上消息中，把这个原因归结为市场信号失灵，对此我们表示赞同。但我们更为关心的是本次产能过剩整治对市场的影响，我们认为中央出台政策抑制产能过剩其实是有利于该产业的发展，尤其是该产业中的大企业。原因主要在于两点：首先，产能过剩是历史问题，历史问题处理好了更利于企业的发展；其次国家在淘汰落后产能时必然需要考虑对其进行激励，鼓励企业产业结构升级以及资产重组，这也将对相关公司形成利好。因此，部分行业的产能过剩或许正是他们的一个发展契机，对于投资者来说，产能过剩行业的股价大多较低，这或许存在一定的价值投资机会。（该消息为相关产业利好）
前10月我国软件产业累计完成业务收入7691.2亿元
新华网：工业和信息化部3日发布的10月份电子信息产业经济运行报告显示，1至10月我国软件产业累计完成业务收入7691.2亿元，同比增长20.2%。同时，软件服务化趋势明显，软件技术服务收入1662.6亿元，同比增长26%。
【点评】今年1至10月我国软件产业累计完成业务收入7691.2亿元，同比增长20.2%，软件技术服务收入1662.6亿元，同比增长26%。这与我国外贸进出口形势，甚至电子信息行业本身的进出口状况形成了巨大的反差。我们认为软件行业的逆势上扬与目前我国对信息化的重视以及我国软件行业产品质量、性能的提升有很大的关系。由于物联网、云计算等与软件行业相关行业的广泛发展前景，我们认为未来一段时间将会是我国软件行业发展的黄金时期。但是，在一片喝彩声中，我们也需要看到目前我国软件行业的不足，这些不足包括企业规模偏小、创新能力不足等。这些问题的存在或许会制约我国软件行业的平稳快速发展。（该消息为软件相关行业利好）
FMTP工业技术获重大突破
中国证券报：12月3日，“新一代煤（能源）化工产业技术创新战略联盟”在京宣布，该组织开发的流化床甲醇制丙烯（FMTP）工业技术取得重大突破。这一完全具有自主知识产权技术已通过中国石油(行情股吧)和化工协会的认定，主要指标处于世界领先水平，联盟将继续探索将该技术应用到工业装置中。
【点评】甲醇制烯烃是在世界范围内尚未实现工业化应用的关键技术，已经成为发展新型煤化工的瓶颈。FMTP技术实现了煤制烯烃技术的突破。目前我国甲醇产能严重过剩，企业开工率今年上半年仅有47.1%，而丙烯国内供给严重不足，去年的缺口为400-500万吨。FMTP技术的工业化应用可以缓解甲醇产能过剩局面，延伸煤化工产业链。不过甲醇制丙烯的未来产业化后是否有成本优势还要看国际油价的走势，而且这一技术的应用距离产业化还有很长一段路。（该消息为煤化工板块中性偏好）
CPI预计11月转正 通胀预期升温
经济观察网：在一个月前，虽然政府提出管理通胀预期，但多数人的认为并非十分紧迫，但是随着粮食价格出现波动、食品价格频繁上调、物价改革进展，通胀预期开始大幅增加，在11月份经济数据预测中，几乎所有经济学家都表示，消费者物价指数将在连续九个月负增长之后开始在11月份首次转正。
【点评】在10月份，我国CPI指数在环比持续为正的情况下，忽然环比下降，这使得很多人开始担忧CPI指数能否在11月份转正，以及我国经济是否并未摆脱通缩，但目前来看，这种担忧略显多余。而且，目前我们应该担忧的不是通缩，而是通胀问题了。由于暴雪天气的影响，在11月份我国物价飞涨，这将致使过CPI指数的转正已经不再是问题，同时由于物价上涨过快以及国家对水、电等资源的调价，顿时使我国通胀压力倍增。但是我们认为，目前的通胀压力属于物价恢复性上涨和偶然因素所致，整个明年我国的通胀将会处于可控的范围之内，这对我国经济的增长是有利的。（该消息为宏观中性，市场中性偏好）
深交所对涉嫌操纵吉峰农机账户实施限制交易措施
深圳证券交易所：近日，深交所对存在重大异常交易情况的"解某某"账户实施了限制交易措施。据悉，创业板上市以来，托管于上海商城路某营业部的重点监控账户"解某某"，多次在创业板"吉峰农机"股票交易中以大笔申报、高价申报等方式拉抬股价至涨停，涉嫌蓄意影响证券交易价格。深交所对该账户实施了为期三个月的限制交易措施。同时，深交所还锁定了其他多个异动账户，正在对其进行调查，对涉嫌违法违规的，将报中国证监会查处。
【点评】创业板上市以来相关个股出现大幅炒作的现象，在创业板开板之前，证监会就大力宣传创业板的风险，针对某些帐户逐个通知到券商，规劝其不得操纵股价，但在利益面前，很多人还是出现了违法违规的买卖行为。此时针对某些违法违规行为，证监会进行了处罚，整肃市场投机炒作行为，在一定程度上将抑制创业板炒作的热情，保护中小投资者利益，但也可能引发炒作资金望风而逃，建议投资者还是应该冷静面对创业板，避免站在山岗上。（该消息市场长期利好）
我国重点产业调整振兴政策效果正逐步显现
新华网：国家发展改革委产业协调司巡视员熊必琳３日说，目前我国钢铁、水泥、平板玻璃等行业运行态势整体向好，重点产业调整和振兴规划政策措施的效应已逐步显现。1至10月份我国累计生产粗钢4.72亿吨，同比增长10.5%，而同期全球粗钢产量9.82亿吨，同比下降13.5%。70家重点大中型钢铁企业经济效益好转，1至10月份累计实现利润375.85亿元。此外，钢铁企业联合重组已经启动，宝钢重组宁波钢铁成为我国钢铁产业调整和振兴规划出台后第一个钢铁业重组项目，鞍钢重组攀钢也在推进中
【点评】自从金融危机爆发后,我国出台了包括钢铁等10大产业振兴规划,意在扩内需、保增长。然而，我国重点产业普遍存在着产能过剩的现象，产业结构调整迫在眉睫，此轮重点产业调整振兴政策的重点既是淘汰落后产能，扶持先进产能。在经过一段时间后，政策的效益正逐渐显现，钢铁、水泥、玻璃等行业运行态势整体向好。A股市场中的相关公司都是此次政策调整的收益者，会有投资者发现其真实的价值。（该消息为行业利好）
国务院：大力发展旅游产业 培育新消费热点
中国政府网：国务院意见指出，要培育新的旅游消费热点，把旅游房车、邮轮游艇等旅游装备制造业纳入国家鼓励类产业目录，大力培育发展具有自主知识产权的休闲、登山、滑雪、探险等各类户外活动用品及宾馆饭店专用产品。规范发展高尔夫球场、大型主题公园等。以大型国际展会、重要文化活动和体育赛事为平台，培育新的旅游消费热点，特别要抓住举办2010年上海世界博览会的机遇，扩大旅游消费。
【点评】近期的海南旅游岛、上海迪斯尼、武汉世界公园、上海世博会等项目都是旅游产业中的一些大项目，用国务院意见的形式突出了管理层大力发展旅游产业的决心。扩大内需是目前最有增长能力，能带动经济发展一个举措。一方面我国近年来经济发展取得一定的成绩，广大民众手里有了钱，旅游消费的需求日益增长，另一方面旅游产业涉及面很广，能带动就业，带动相关行业的生产。大力发展旅游产业就是目前最好的带动内需的行业中的一种。因国务院意见而受影响的旅游产业一定会得到长足的发展，企业的利润得以增长，相应的市场中的相关板块或因业绩的增长而出现机会。（该消息为行业利好）
高档水产品价格上涨
中国证券报：近期高档水产品价格出现大幅上涨，短短一个月左右，鲍鱼平均价格上涨47%，海参平均价格上涨33%。由于消费升级的趋势会一直存在，对高档水产品的消费需求会提高，高档水产品景气度上升的趋势短期内不会改变；同时，通胀预期之下，人们对于作为可选性消费品的高档水产品的涨价相对更容易接受，加上四季度通常是高档水产品的传统旺季，预计价格仍有进一步上升的空间。
【点评】每年入冬时分，水产品价格都会有出现30%左右的涨幅，今年由于产量减少等涨幅更大。涨价仿佛已经为大众所接受，从粮油制品到猪肉、鸡蛋价格的上涨，到高端消费的水产品，仿佛最近农产品都在涨价，结合期货市场，我们发现农产品价格明显处于一种上升趋势中，作为最基础的产品，对国民经济的影响巨大。同时产品的量价提升将给渔业及海水养殖类上市公司业绩提升带来益处。（该消息为水养殖上市公司利好）
周四美股出现调整
尾盘跳水使美股周四在11月就业报告公布之前低收。道琼斯工业平均指数下跌了86.53点，至10366.15点，跌幅为0.83%；纳斯达克综合指数下跌了11.89点，至2173.14点，跌幅为0.54%；标准普尔500指数下跌了9.32点，至1099.92点，跌幅为0.84%。原油期货下跌了0.2%，收于每桶76.46美元。黄金期货上涨了0.4%，至每盎司1218.30美元。
【点评】周四美公布的低于预期的服务业数据也给市场带来压力，11月供应管理协会服务业指数从10月的50.6下降至48.7，远低于51.5的市场预期；而美劳工部提供的数据显示，上周首次申请失业救济人数意外下降5000人，经季节调整后达到45.7万人，创自2008年9月6日以来新低，首次申请失业救济人数已连续5周下降，这或许意味着美国就业市场正在逐步转好。上述数据喜忧参半，这说明美经济运行还不稳定，导致投资者迷茫，关注今日即将公布的非农就业报告。美股的下跌，给处于十字路口的A股市场带来调整压力。
【内线总评】今天消息较多，大多对市场有重要的影响力。“CPI预计11月转正，通胀预期升温”、“11月非制造业需求回落”说明我国经济运行的良好态势，企业利润出现增长，但也从数据中发现需要警惕的地方。从市场面来看：“深交所对涉嫌操纵吉峰农机账户实施限制交易措施”、“上交所出重拳净化市场，严控大小非等违规减持”说明管理层坚决打击市场中违规炒作的态度，建立良好的股市环境，长期利好股市。从行业角度：“煤炭天量进口将受价格上涨制约”、“我国重点产业调整振兴政策效果正逐步显现”、“中石化与美孚签署协议，每年将进口200万吨液化气”给了投资者今天需着重关注的热点指引和警示。隔夜美股的回落，给处于十字路口的A股带来一定的心理影响。
伦敦股市3日小幅下挫，《金融时报》100种股票平均价格指数收于5313.00点，比前一交易日下降了14.39点，跌幅为0.27%。
分析人士表示，目前投资者都在期待美国即将公布的就业报告，并预计11月美国失业率将进一步攀升。另外，来自英国的不利宏观经济数据也在一定程度上挫伤了投资者。11月，英国服务业增速低于预期。金属价格普遍下跌拖累了当日股市大盘。在当日蓝筹股跌幅排行榜前5名中，矿业股占了4席。瑞士斯特拉塔下跌3.83%，位居该排行榜之首。虽然国际原油期货保持在每桶77美元的价位，但是能源股涨跌不一。银行股表现较佳，这主要是因为美国银行称，它将偿还450亿美元的政府救助资金。当日，欧洲其他两大主要股指涨跌互见。法国巴黎股市CAC40指数以3799.11点收盘，比前一交易日增加了3.19点，涨幅为0.08%。德国法兰克福股市DAX指数报收5770.35点，比前一交易日减少了11.33点，跌幅为0.20%。
2009-12-03日沪、深两市个股机构、私募系资金净流入排名前五（单位：万元）：
沪市前5名—— 开滦股份 8.55% 42065 、陆家嘴 6.57% 35472 、海通证券 3.36% 21688 、重庆路桥 10.03% 16552 、莲花味精 1.00% 16007 。
深市前5名——海马股份 10.03% 20723 、 雅致股份 90.07% 18858 、日海通讯 114.92% 13458 、丰乐种业 9.98% 12138 、 南天信息 10.00% 12089 。
2009-12-03日沪、深两市个股机构、私募系资金净流出排名前五（单位：万元）：
沪市前5名—— 中国建筑 -1.21% -31865 、紫金矿业 -2.56% -16167 、山东黄金 -3.44% -14146 、 中金黄金 -1.15% -13898 、交通银行 -1.29% -12074 。
深市前5名——深发展Ａ -1.76% -12676 、 华侨城Ａ -2.36% -11608 、 中国中期 -2.66% -6454 、苏宁电器 -0.16% -6356 、泸州老窖 -1.33% -5753 。
2009-12-03日沪、深市各方机构资金主动买入成交个股排名前二十一名:
600986、000713、002066、600168、002229、000868、000572、600747、002170、600975、600789、600201、002166、60013000020、600269、600039、000151、000540、600461、000606 。（主动买入成交：当成交价格以卖一、卖二、甚至卖三价格直接成交时，属于主动买入成交，通常作多氛围浓郁、同时比看内外盘数据更容易看出主力收集筹码的力度，多加留意新出现在排名的股票。个股排名只代表有搜集的迹象，不代表私募内参推荐的观点）。
交易所公布的最新数据显示，截至本周四（12月3日)收盘，沪市总市值为182532亿元，流通市值为111535.3亿元，平均市盈率为28.46倍；深市总市值为59763亿元，流通市值为36465.78亿元；沪深300成份股平均市盈率为27.17倍。两市总市值为242295亿元，较上一交易日增加196亿元。