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市场从07年10月6124下跌到08年10月份的1664，

有不少人判断1664将成为历史大底，

还有些人则持保留意见！

个人认为，

到现在为止，

1664要成为历史大底必须符合两个条件：

一是中国宏观经济特别是上市公司的盈利增长不再严重下滑；

再就是股市估值中枢不下移，平均市盈率最低值不低于15。

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股民总是乐于在股市中预测顶底，

可是没有几个人能够很准确的预测顶底，

就算是底部出现了都不能保证底部确认的准确性。

就像有不少人见到1664的低点就认为会成为历史大底那样，

还有一些人说1664并不是底部。

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认为1664是底部的人认为：

1664时市场市盈率处于历史低位，

虽然市净率还是没有达到历史低位，

但由于净资产收益率的提高同步提高了市净率水平，

不能以之前的市净率水平来衡量的。

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认为1664不是历史大底的人则认为：

世界经济还未能完全企稳，不排除有二次探底的可能性。

如企业赢利能力不断下滑，

随之而来的是股指做自由落体运动。

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那这样说来这个问题好像根本就没什么意思那样。

为一个模棱两可的问题争议不休，

或许只有哲学家才那样做。

有或许除了哲学家还有一群人就是股民。

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笔者对1664是否成为历史大底持保守的意见。

不管我们对我们的分析预测能力有多大信心，

最后都还要保留一份谦虚，

就是要给你的交易买份保险。

其实笔者对1664不是历史大底的赞成成分会稍为多一些。

当然不一定对。

也就是说1664仅仅是一波力度很大的反弹而已。

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如果读者看过道琼斯指数的历史走势图就会发现，

“没有最低，只有更低”也适用于股市。

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最好建议读者，

不管你对自己的分析多有信心，

最后为自己的交易买一份保险。

最可惜的是中国市场缺乏像期权之类的避险工具。

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