国有资本不如投资民营车企

文\周丽君

    对多数国有车企而言，不上自主品牌，是等死，上了自主品牌，是找死。

    国有资本路在何方？

    国有车企的资本主要来自于合资车企。如广汽集团2008年的28.92亿元净利润，广州本田和广州丰田贡献了30.5亿元。

    没钱才打工，有了钱自然想当老板。近些年，赚了点钱的国有车企，纷纷发展起了自主品牌。

    赚钱的并不多，哭喊声倒是一大片：

    华晨中国2008年年报显示，中华轿车亏损7.295亿元，截至2009年上半年报，亏损额已攀升至人民币9.348亿元，以至于最后被剥离上市公司；上海汽车09年上半年的销售收入达615.85亿元，净利润却比销售收入仅有390.46亿元的东风汽车少了11亿元多。主要问题在，上海汽车在利用韩国双龙发展自主品牌方面亏损严重，不得不累计计提11.82亿元，作为长期股权投资减值损失。

    从合资企业赚来的那点辛苦钱，差不多又被烧在了自主品牌上。国有车企一圈下来，算白忙了。

    与之形成鲜明对比的是，吉利、比亚迪等民营车企，表现得相对强劲：香港上市的吉利，上半年实现净利润5.959亿元，较去年同期的2.428亿元，翻了一倍；同在香港上市的比亚迪，净利润增长98%，至11.78亿元。

    民营企业给股东也带来了丰厚的回报，如去年9月，斥资18亿港元，以每股8港元，认购2.25亿股比亚迪股份，占比亚迪股份约10%股权的巴菲特。传闻其股价已上升了5倍。

    一方面，包括广汽、北汽等国有车企，正忙着奔向前途未卜的自主品牌。另一方面，自主品牌发展得已经有声有色的民营车企，却不能在大陆上市筹资。

    资本与项目的分离，使得中国汽车产业重复建设不断，资源浪费严重。

    最终逼死的还是自主品牌。