美元超卖酝酿回升
9月23日重要经济数据公布
日本国定假期
15:30 德国9月综合采购经理指数(PMI)初值‧前值50.5
15:30 德国9月服务业采购经理指数(PMI)初值‧预测50.6‧前值51.4
15:30 德国9月制造业采购经理指数(PMI)初值‧预测49.2‧前值49.7
16:00 欧元区9月综合采购经理指数(PMI)初值‧预测47.8‧前值48.2
16:00 欧元区9月制造业采购经理指数(PMI)初值‧预测47.2‧前值47.6
16:00 欧元区9月服务业采购经理指数(PMI)初值‧预测48.0‧前值48.5
17:00 欧元区7月工业订单月率‧预测-0.7%‧前值-0.3%
17:00 欧元区7月工业订单年率‧预测-3.7%‧前值-7.4%
19:00 加拿大8月消费者物价指数(CPI)月率‧预测-0.2%‧前值+0.3%
19:00 加拿大8月消费者物价指数(CPI)年率‧预测+3.5%‧前值+3.4%
19:00 加拿大8月核心消费者物价指数(CPI)月率‧预测+0.1%‧前值+0.1%
19:00 加拿大8月核心消费者物价指数(CPI)年率‧预测+1.6%‧前值+1.5%
22:00 列治文联邦储备银行9月综合指数‧前值-16
22:00 列治文联邦储备银行9月制造业指数‧前值-13
22:00 列治文联邦储备银行9月服务业指数‧前值-6
市场疑虑救市成效
股市及美元周一重挫，因不断浮出水面的援救计划细节令许多市场人士怀疑，该计划是否能够起到拯救市场的效果，救援计划将赋予美国财政部巨大的权力，从金融机构手中购买有害抵押贷款相关资产。美国救市计划刚披露时引燃的欢欣鼓舞消退，市场开始冷静思考该计划的效果，担忧它将加重美国的财政负担，而且可能无法重振美国经济。联储周日批准了高盛和摩根士丹利成为银行控股公司的申请，两家公司将能够接受存款，并可永久性地从联储借款，但亦将直接置于央行的监管之下，此举将终结传统投资银行的模式。美国财政部长保尔森及美国联邦储备理事会(FED)主席贝南克将于周二开始在国会进行一轮为期两天的听证会，希望尽快促请救援计划在国会审议通过。由于美国参议院中的三分之一以及众议院的全部议员均将在11月4日进行换届选举，立法者希望在如此重要的问题上表现出强硬立场。周一华盛顿充斥着对救市方案各种各样的想法。在周一的磋商之后，美国众议院金融服务委员会主席弗兰克说，美国政府将收购那些求援公司的股票，但有消息人士称美国财政部不赞成这个想法。白宫表示同意成立一个监管委员会对救市方案进行监控，这是民主党人士极力推进的。弗兰克表示国会与白宫还一致认为，援助方案应尽量减少因止赎而失去房产的美国人数量。但国会和财政部在需援救公司的高管是否应该接受限薪这一问题上看法不一，双方在细节问题上仍有分歧，美国民主党人强烈建议变动救市计划，因其担心这可能在监管不充分的情况下扩大执行机构的权力。弗兰克表示援助方案的通过可能会推至下周完成。参议院金融委员会资深议员谢尔比(Richard Shelby)指出他担心财政部的计划既不可行也不够全面。关于救市举措的不确定性造成美股周一回吐上周五的多数涨幅，标准普尔500指数下挫3.8%。
巨额提案令美元承压
美元周一重挫，兑欧元和英镑触及数周低点，因美国政府旨在缓解全球信贷危机的7,000亿美元救市计划，重燃对该国巨额财政赤字状况的担忧。为了使信贷市场保持正常运行，保尔森和美国联邦储备理事会(FED)主席贝南克已经动用了接近1万亿美元的纳税人资金，而新举措可能使这个金额翻倍。救市计划将赋予美国财政部购买金融企业抵押贷款相关不良债务的权力。美国国会预算办公室预测，若不计是次救市计划所需，下个财政年度美国财政赤字将达到创纪录的约4,380亿美元，而新的救市计划预计需要将债务上限提高6.6%。市场还质疑政府建议的最终形式，银行持有的不良资产如何估值，以及如何纳入政府账面。财政部救援计划的范畴可能由抵押贷款相关资产至其它问题资产，可能还包括信用卡和贷款债务，这可能显着增加建议的计划成本，对政府收支和纳税人更不明朗。这种不确定因素将继续令美元未来表现承压，并可能打压美国资产的过急需求。投资市场周二将受到投资者风险偏好的主导，而风险偏好的高低则主要取决于金融机构救援计划的进展程度。美国政府计划通过购买问题抵押贷款债券来清理金融机构的资产负债表。如果布殊政府提出的该项计划成本被认为高达7,000亿美元，这也能损及美元，因这暗示政府将需要发更多的债为该救援计划融资。本周受关注的还包括美国第二季国内生产总值(GDP)终值、楼市数据和耐用品订单，届时将提供最新经济基本面状况的线索。
XAU 伦敦黄金
关注焦点：
‧资金流向助益升势
‧黄金关系于金融忧虑
股市起迭将为金价后向关键
伦敦黄金周一上扬，因市场担心美国政府旨在缓和全球金融危机的大举拯救计划，带动避险买盘和美元下挫，且油价飙升。美元兑欧元下挫2%至三周低点，因美国政府高达7,000亿美元的拯救计划令投资人再度担心美国庞大的预算赤字。美国10月原油期货盘中一度狂涨超过25美元至每桶130美元。周一美股大跌超过2%，令黄金的避险魅力增强。
图表分析所见，金价进入本周一仍见守稳4天平均线，更借着美元下滑而上闯900美元关口，至周二早盘更达至接近910水平。若然金价维持上升势头，则首要条件仍是先守稳4天平均线878水平，慎防若然金价下陷此区，则见金价经历两周多170美元之升幅后，出现技术调整，23.6%调整为867美元。目前较近支持则预计在891及885水平。预计向上则会考验922美元，进一步阻力则预计在936水平及941水平。
伦敦黄金 9月23日
预测早段波幅：891 – 922
支持位：885 – 878
阻力位：936 – 941
XAG伦敦白银
消息面牵动市场
伦敦白银方面，银价追随金价走升，周一最高触及13.60水平。以黄金比率计算， 38.2%反弹目标为13.78，50%则见至14.87。即市较近延伸阻力则预计在13.98及14.33美元。即市支撑则预计在13.13美元，目前4天及及9天平均线分别位于12.79及11.78美元亦为重要支持参考。
伦敦白银 9月23日
预测早段波幅：13.13 – 13.98
支持位：12.80 – 12.06
阻力位：14.33 – 14.71
eUR 欧元 : 短期有望出现回调 ▼
关注焦点：
‧欧元周一大涨300点
‧阻力参考1.4955‧1.5000‧1.5065
‧支撑参考1.4600‧1.4535‧1.4330*
欧元兑美元周一大涨至1.4865，因忧心忡忡的投资者静候美国7,000亿美元救助计划详情，该计划旨在解决此次大萧条以来最严重的信贷危机。尚待国会批准的救助计划将给予美国财政部更广泛的权利，允许其从金融公司手中买断有问题的抵押相关债券，其中包括在美国运营的外国银行子公司。国会里的民主党领袖已经承诺将迅速采取行动，议员们也努力到周末给出计划方案，担心延迟可能会令市场陷入更深泥沼。不过虽然援救方案已经部分缓解了市场的疑虑，但关键问题在于它会给美国的财政状况带来什么样的影响。财政部可以通过额外发行公债来为救市计划融取资金，但这会给美国财政造成更大负担，因此对美元造成利空。
图表分析所见， 5天已先升破10天平均线形成利好交叉讯号，RSI及STC亦已稳于上扬轨道之中，为欧元展开反扑升势建好技术根基。以黄金比率计算，由7月15日1.6038之持续跌幅计算，50%反弹看至1.4955水平，61.8%则可看至1.5210。另外，250天平均线1.5065以及1.50关口则可望为较强韧之阻力区所在。支持位则会以10天平均线为重要参考，目前处于1.4330水平，较近支撑则预估为1.46及5天平均1.4535水平。由于周一升势猛烈，需提防即市或见相应回吐压力。
相关要闻：
欧洲央行(ECB)总裁特里谢周一表示，ECB货币政策立场旨在维持中期物价稳定。在接受Euronews电视访问时特里谢还表示，各央行对金融市场持续问题保持警惕是很重要的。
欧央行(ECB)理事诺沃特尼周一表示，欧元区经济增长预计将弱于本月稍早欧央行官员的预期。欧洲央行官员预计2008年欧元区经济增幅在1.1-1.7%之间，预计2009年增幅在0.6-1.8%之间；但诺沃特尼称这样的预估似乎已经过于乐观。
欧盟经济暨货币事务执委阿尔穆尼亚周一称，欧元区在应对当前市场困境方面处在有利地位，不过他也指出欧元区成员国的经济走势背离。
德国经济部长格罗斯(Michael Glos)周一表示，有关政府将把2009年经济成长预估由1.2%调降至0.5%左右的报导毫无根据。在问及美国金融市场危机时，格罗斯说道当前的问题是特指美国，且每个国家都需解决自身问题。
JPY 日圆 : 避险偏好持续主导日圆
关注焦点：
‧阻力参考105.00‧103.50‧102.50/70
‧支撑参考107.60‧110.00/70‧112.00
日本央行周一表示，本周将开始向货币市场供应美元，以配合全球多国央行应付强劲美元需求的努力。日本央行表示周三将在货币市场提供300亿美元的一个月期资金，这将是日央行成立以来首度进行借出美元货币市场操作。
日圆兑美元周一亦为上涨，因投资人把注意力放回在近期以美国为中心市场动荡情况。周一日圆最高触及105.12。图表分析所见，阻力位会先看至105水平，下一级关键则可望看至103.50及102.50/70。另一方面，支持位则以25天107.60为较近支撑，下试较大支持将看至8月份密集低位区域110.00-110.70，下一重要支撑可看至112关口。
相关要闻：
日本下任首相麻生太郎周一表示，他益发确信日本已陷入衰退。麻生太郎周一赢得主要执政党自民党的党魁之争，周三将获任命为首相，他表示目前需要作的是提振经济，而非把焦点放在财政问题上。麻生太郎并称难以一次将消费税率调高至10%。
日本财务省事务次官杉本和行指出，美国政府处理坏帐的最新措施，加上各国央行提供的流动性,将有助稳定金融市场，恢复对美国经济的信心。当问及美国政府是否希望日本参与纾困方案时，他表示他并未听说有这类要求。
GBP 英镑 : 近期大幅涨势或见即市修正 ▼
关注焦点：
‧英镑兑美元升至三周半高位1.8480
‧投资人等候有关对美国的银行计划的详情
‧阻力参考1.8785‧1.8850‧1.9100
‧支撑参考1.8500‧1.8350‧1.8130*‧1.8090*
英国财政大臣达林向投资人再次保证，说他有信心英国将渡过当前的市场波动。英国央行副总裁吉弗周一称，央行需对通胀预期的上升保持警惕，但不能低估了信贷危机的通缩作用。英国央行周一称，上周五其常备存款工具自2007年8月以来首次被使用，因隔夜银行间贷款利率罕见地降至央行利率的下方。央行称该有50亿英镑资金存入了该工具，利率较基准利率低100基点,目前为4.0%。上周五英镑隔夜银行间贷款利率跌破4%，因之前各大央行连手挹注巨额流动性。不过，三个月期银行间贷款利率依然很高，暗示金融体系依然吃紧。
英镑兑美元周一触及逾三周高位1.8643，因投资人忧虑美国按揭贷款债务接管计划是否能重振遭到数十年来最坏金融风暴所打压的银行业。美国政府的7,000亿美元救市计划也令市场质疑美国的财政状况，因预期财政赤字将从原本预估明年赤字达4,000亿美元以上再大幅上升。美联储周日批准了高盛和摩根士丹利成为银行控股公司的申请，两家公司将能够接受存款，并可永久性地从美联储借款，但亦将直接置于央行的监管之下，此举将终结传统投资银行的模式。
图表所见，技术指针亦见利好迹象，5天升破10天平均线，MACD线穿破讯号线，还有RSI及STC亦见回复升轨，令英镑在技术面维持较强势头。以黄金比率计算，50%反弹目标为1.8785，61.8%则见于1.9100。此外，亦见250周平均线位于1.8850水平当为另一阻力参考。较近支撑则预计为1.85及5天平均线1.8350水平，估计下一关键区间为上升趋向线1.8130及25天平均线1.8090水平，若然此区失守，慎防又会出现较明显沽压。
相关要闻：
英国央行首席经济学家戴尔周四称，英国经济面临的风险均衡，但鉴于当前环境中存在的诸多不确定因素，这种平衡局面可能会改变。戴尔称在英国应对商品价格剧涨和金融市场异常紧张的同时，经济和通胀皆面临上行和下行风险。他表示担心当前的高通胀率会引发物价的全面上涨，如果这种情况发生，货币政策委员会(MPC)不可能坐以待毙的。另一方面，楼市重挫会加剧本已吃紧
CHF 瑞郎 : 过急涨势或见回调需求 ▼
关注焦点：
‧阻力参考1.0580‧1.0540
‧支撑参考1.0770‧1.0815‧1.0930‧1.1100*
瑞郎周一上涨，因美国政府援救金融业计划带来的乐观情绪减退。对金融业和全球经济前景的担忧挥之不去，为传统避险货币瑞郎提供支撑。美国政府提出纾困计划支撑其摇摇欲坠的金融体系并纾缓信贷危机，使预算赤字疑虑重燃。对于纾困计划的不确定性犹存，包括银行握有的无流动性和受损资产将如何定价，及如何由政府接手等。美国财政部长保尔森和美国联邦储备理事会(FED)主席贝南克今晚将就美国金融市场到参议院陈述证词。
瑞郎周一升见至1.0692，周二早盘削减部份升幅，早盘回至1.0750水平附近。图表指针所见，瑞郎昨日一度升破50天平均线及250天平均线，不过，若然未能企稳此区则仍未可确定进一步升势，目前两线分别处于1.0815及1.0770水平。预计较大阻力将会看至100天平均线1.0580；若以黄金比率计算，61.8%反弹水平则为1.0540。另一方面，若果50天及250天未能守稳，则或见即市走势将呈回吐，较近支持则见于5天平均线1.0930水平，下一级支撑将看至10天平均线1.11关口。
AUD 澳元 : 澳元得益于商品涨势
关注焦点：
‧澳元攀升至三周高位
‧阻力参考0.8500‧0.8590‧0.8830
‧支撑参考0.8330‧0.8280‧0.8210‧0.8135
澳元兑美元周一升至三周高位，受对高收益货币的兴趣升温推动，此前美国政府公布的一项救援计划有望稳定备受摧残的金融系统。澳元兑日圆跳涨，因投资者重返利差交易。冒险意愿受美国援助计划刺激显著升温，并给予市场信心。若计划细节被市场充分了解，本周澳元有望进一步上扬。此外，商品价格走高亦提振澳元，油价上冲，且金价冲上900美元。
图表走势所见，澳元已于上周末突破下降趋向线0.8065水平，并且于本周一突破25天平均线0.8330，若然可明确稳企此区，将有助带动澳元脱离疲势，维持上周之回稳升势。预计上看进一步阻力为0.85关口。若以黄金比率计算，38.2%反弹目标为0.8590，50%之反弹目标则为0.8830水平。下方支持则为0.8280及5天平均线0.8210水平，较近要支撑则为10天平均线0.8135。
NZD 纽元 : 风险情绪决断上升动力
关注焦点：
‧阻力参考0. 6945‧0.7100
‧支撑参考0.6800‧0.6695‧0.6500
纽元兑美元周一扩大涨幅至三周高点0.6951，因美国政府准备动用7,000亿美元救市的计划令投资者冒险意愿回升而买入较高风险资产。风险偏好的改善推升纽元，但还需要观察这种信心能维持多久。周五纽西兰将公布第二季国内生产总值(GDP)数据，目前预估为下降0.5%
图表指针所见，纽元已见重返10天及25平均线上方，可望纽元短期走强趋稳。以黄金比率计算，38.2%反弹目标为0.6945，50%则为0.71关口，而50天平均线亦正处于0.71水平。下方支持则见于5天及10天平均线0.6800及0.6695，下一支撑则为0.65关口。
CAD 加元 : 加元以双顶型态走强 △
关注焦点：
‧阻力参考1.0270‧1.0200‧1.0090*
‧支撑参考1.0550*‧1.0750
加元以双顶型态走强 △
加拿大财政部长费海提周一表示，加拿大政府毋须采取行动帮助资本充裕的加拿大金融机构，但加拿大支持美国支撑其金融体系的举措。费海提称七大工业国(G7)成员一直讨论有关个别国家和成员之间的共同行动以保障全球金融的稳定性，他称包括加拿大在内的多间央行已采取行动，帮助提供额外的流动性。
加元兑美元周一攀升至七周高位1.0312，美元全线重挫，因投资人对美国政府7,000亿美元金融业拯救计划的细节及其对美国财政状况的影响不确定。加元兑美元触及8月4日来最高位，升幅为1.6%，为8月21日来最大单日升幅。美元周一重挫，兑欧元和英镑触及数周低点，因美国政府旨在缓解全球信贷危机的7,000亿美元救市计划，重燃对该国巨额财政赤字状况的担忧。
图表指针所见，由于加元已回破1.0550下方，展望加元可来一个大反扑，首个关键将先看100天平均线1.0270水平及1.02，进一步破位则见阻力参考在250天平均线1.0090。另一方面，较近支持则反过来以1.0550为参考，预计此区若再而失守则见加元将再回返1.0750水平。
财经要闻
摩根士丹利宣布计划与三菱UFJ金融集团(MUFG)寻求达成全球策略联盟，该合作意向书涉及以不超过85亿美元的价格向三菱UFJ出售股权，后者对其持股比例在完全稀释基础上将逐渐升至20%。三菱UFJ称预计摩根士丹利每股价值为31美元，这是基于摩根士丹利截至8月底的资产价值作出的估计。不过三菱UFG的一位发言人称，MUFG仍在进行尽职调查，交易的每股购买价格目前尚未确定。
美国芝加哥联邦储备银行周一公布的报告显示，美国8月经济活动再度放缓，受工业产出下滑和就业市场疲软冲击。三个月移动平均的经济活动指标线大幅下挫，并已连续第九个月处在类似衰退的水准。芝加哥联储表示8月全国活动指数为负1.59，为2001年9月以来最低水准，7月修正后为负0.93，初值为负0.67。该指数一直为负，表明美国经济增长速度自去年8月以来一直低于趋势水准。该指数的三个月移动平均水平也大幅下挫，8月为负1.09，7月为负0.92，而7月初值为负0.80。芝加哥联邦储备银行称，继一段时期的经济扩张后，该指数的三个月移动均值降至负0.70下方。
三个月移动平均水平跌向4月的周期性低位负1.19。8月所有的四大类分项指标均为负值，但是月度指数大幅下挫大部分是由产出相关指标推动的。8月工业产出总值下降1.1%，制造业产出降低1.0%，而产能利用率则跌至76.6%。芝加哥联储表示8月该指数85个分项指标中仅有17项为正值，68项为负值，约32个分项指标较7月获得改善，而53个分项指标在8月进一步恶化。
美国参议院金融委员会主席多德(Chris Dodd)周一表示，他正寻求两党的修订，令白宫对美国金融市场的拯救计划可被国会接纳。
七大工业国(G7)财长及央行总裁周一称，他们将保持高度密切合作。并承诺将采取必要的举措以保护国际金融体系。在由美国财政部公布的一份声明中，七大工业国财长和央行总裁称，他们已举行一次电话会议，讨论全球金融市场问题，欢迎美国的特别举措以在银行资产负债表中消除低流动性资产。G7在声明中称他们承诺将加强国际合作，解决全球经济及国际市场当前面临的挑战，在各国财政部间保持高度密切合作。
美国原油期货周一暴升近16%，因美元走疲，且美国金融拯救计划被视为可能导致通胀，使得周一到期的10月原油合约在波动走势中录得其历来单日最大涨幅。日内原油期货曾飙升至每桶130美元暴涨25.45美元或24.3%。NYMEX-到期的10月原油期货结算价大涨16.37美元至每桶120.92美元，交易区间介乎103.35-130美元。NYMEX 11月原油期货仅涨6.62美元报109.37美元，交投区间介乎101.98-110.45美元。
分析由英皇金融集团 纵横汇海 研究部 提供
联络电话: 852 - 9262 1888 或 86 -135 6070 1133
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)