很多朋友"言必称巴菲特",自以为得了"股神"的真传.还不时炫耀一番.而结果是深度套牢,还不知道自己输在哪里,便大呼小叫说"价值投资"在中国不适用.真的不适用吗?在我们的A股市场,很多朋友把价值投资简单的理解成为买入以后长期持有,实在是太过偏颇.关于价值投资我们给出几点参考意见.

　　一 在没有更好的策略的前提下,价值投资仍是主线

　　在没有新的更好的投资方式产生前,在你没有更有效的应对市场的策略以前，经过充分验证的价值投资仍然应该作为绝大多数投资的主线.

　　二 价值投资不是简单的买入持有

　　价值投资是不能以简单的时间来计算和划分的.巴菲特持有可口可乐几十年是价值投资,持有中石油"四年多一点"就不是了吗?股神就是"股神'，着实给很多标榜价值投资的“教条主义者”上了一课。

　　三 算清价值不容易但也得认真算

　　我们刚才提到，不能以简单的时间来界定价值投资。在A股市场。作为普通大户或散户，如果能算得出你心中的企业“价值”，拿三五个月也许能取得更好的收益，毕竟咱没巴菲特那么大腕，也上不了那个前十的名单，引不起那么大的关注。

　　不过一定有人会说，那怎么算?我又不懂什么财务，什么报表。如果我说我非常清楚怎么算那一定是在说大话。但我们在努力以价值和趋势来结合进行交易。以下是我们目前正采用的一些方法,分享一二:

　　1）行业标准

　　如果一个行业你非常不了解，那就放弃行业的前景非常令你担忧，也请你放弃。

　　2）看发展阶段

　　一些简单的生命周期理论总该知道。那么萌芽和衰退的企业不要做。行业选好了再选企业,不要贪多.

　　3）一些简单财务指标的比较

　　年报的连续性，总得看5年吧。市盈率市净率这些简单的东西要懂，同行业或相关企业进行对比,相信你能看出些端倪。

　　4）企业产品口碑近三年的策略和走向等

　　企业的产品生命力怎样？口碑如何？企业近三年都做过些什么？横向比较进步了还是退步了？

　　5）你所能了解的企业其他相关信息，真假自己判断

　　企业的隐性资产有无？管理制度的健全与否？管理层你了解一点吗？当然，这个不强求,能了解多少就是多少.

　　6）怎样买入？

　　最后，用自己划定的标准买入价值低估的股票.并对大势行情做一个尽可能的分析判断，如果大盘正在下行仍信心不足，又确信是价值低估品种，可以分仓买入;如果行情向好，一次性大举建仓。只有可能翻倍的前提下才选择买入.

　　7)卖出的标准

　　如果没有远离你所计算出的价值中枢选择持有,横向比较没有大的问题持有为主.大环境没有发生改变前持有为主,不要为小额的浮亏患得患失.当然,也不要为了一点盈利就盲目乐观,如果出现与上面的情况相背离,选择卖出,这是大智慧.

　　说了这么多，概括为三句话：学习你尽可能学习的；知道你尽可能知道的；坚信你尽可能坚信的。在尚不健全的A股市场,做到价值投资的确不易。我想你这样做了也就赢得明白了，如果你连怎么赢的都搞不清楚那就请远离市场吧,至于具体的策略方法咱们便学边实践边分享.

　　各位好运!

　　既然说价值投资,便离不开股神巴菲特.那我们看看巴菲特在中国投资中石油的例子:

　　2003年4月，在中国股市低迷徘徊的时期，巴菲特以每股1.6至1.7港元的价格大举介入中石油H股23.4亿股，他后来向媒体透露，自己是因为读了中石油的年报后，才决定买入的。他说：“我读了2002年4月的年报，而且又读了2003年的年报，然后我决定投资5亿美元给中石油，仅仅根据我读的年报，我没有见过管理层，也没有见过分析家的报告，但是非常通俗易懂，是很好的一个投资。”

　　巴菲特这一举动，也使他成为中石油的第二大股东。

　　巴菲特被世界各地的股民们称为“股神”，一向是股市投资的“风向标”，他购买中石油如此多的股票，并成为中石油的第二大股东，很快引起世界各地的股票投资者的关注，不少人开始“跟风”购进中石油的股票，这也是近年来中石油股票不断上升的一个原因。

　　然而，这位“股神”却在中国股市如日中天，中石油股价节节上升之机，开始了他的减持之路。

　　首次减持中石油H股发生于2007年7月12日。这天，香港联交所在股市收盘后披露消息，称巴菲特以平均每股12.441港元的价格，减持了4年多的中石油H股票1690万股，巴菲特所持中石油股份由11.05%降至10.96%，共套现资金约2.1亿港元。

　　但是，此次减持与巴菲特280亿港元的持仓相比，显得微不足道。减持后，巴菲特仍持有中石油23.14亿股，为中石油的第二大股东。

　　不过，消息一出，就如同他当年购买中石油的股票一样，还是在股票投资市场引起轩然大波，并引起了一些投资者的心理恐慌，最后中石油发言人不得不亲自出来解释:“我们认为这是正常的投资行为，巴菲特先生仍是我们第二大股东。中石油基本面良好，管理层对今后业绩表现和发展潜力充满信心。”

　　很多人认为，巴菲特不会持续减持中石油的股票。

　　但巴菲特的行动却证明，此次减持不过是个开始，更大的动作还在后头，在之后三个月内，巴菲特将自己手中所持中石油23.4亿H股全部卖出，获利277亿港元。

　　但中石油股价依旧没有跌下来，反而继续上升。

　　有人因此为巴菲特算了一笔账：少赚了128亿港元！

　　一时间，市场议论纷纷：港股市场现在涨势如虹，国际市场上油价已经跃过90美元大关，正向100美元前进。难道巴菲特这老头昏庸了？即便是认为港股有泡沫，也不该卖中石油啊？巴菲特是人不是神，巴菲特在投资过程中也出过错，但如果因此认为巴菲特对中石油的减持是一次错误的话，这种看法就大错特错了，何况此时论成败可能为时过早。

　　结果,结果可能就不用我说了.