【A股市场大势分析】
盘中特征：
今日上证指数收市报2920.55点，上涨105.60点，成交1080.46亿；深证成指收市报10355.37点，上涨405.10点，成交531.30亿。两市共成交1611.76亿，较上个交易日同比放大262.11亿。
沪市前二十大权重股全线普涨，中国人寿涨停报收居涨幅首位。整体来看，两市上涨个股超过九成，涨停的个股有70家，无跌幅超过5%的个股。23类行业指数仅餐饮旅游 行业下跌，房地产行业大涨6.34%居涨幅首位，金融服务、有色金属、黑色金属、交运设备行业涨幅大于大盘。
后市研判：
在市场彷徨中保持独立，在市场贪婪时保持恐惧，在市场恐惧时保持贪婪，在市场波动中不迷失自我
从技术上看，按趋势线理论分析：5月15日的3706点链接6月2日的3483点形成一条下降压力线，明日压力线下降至2990点。按波浪理论分析：从 5分钟K线上看 ，在2566点引发的小5浪反弹已进入最后第5浪的惯性上涨阶段。2990点是C-4反弹的起点，在6月12日跌破该区域后，2990点由支撑转变成为强压。因此，2990点成为回升途中的第一道坎。
虽然能源价格的上涨和投资收益的减少，未来上市公司业绩下滑或不可避免。但市场的大幅下跌对此也做了充分预期，预计此因素将不会再成为一个重大利空。市场经过8个多月的调整，以60%的跌幅，使证券市场经历了一个非常痛苦的过程。估值水平正在向健康市场逐步靠拢。截至7月6日，沪深两市共有585家公司上市公司发布2008年半年报业绩预告，其中预增304家、预盈58家、预降78家、预亏112家、预平3家、预警30家，业绩预告向好公司（预增和预盈）占比61.88％。有近百家公司预计上半年净利润比去年同期增长超过100%。可见，上市公司的整体利润情况在上半年还是比较好的，这对短线大盘延续反弹有利。本月中旬中央将召开会议讨论下半年经济运行态势，会后将对下半年经济运行做出专门部署。我们认为需要留心此次会议是否有方向性的变化。以06年1—11月的月均值：1606点为基数，乘以2007年1-11月全国工业实现利润同比增长36.7%，得出2007年价值中枢：2195点。我们对08年1-11月全国工业实现利润同比增长预测为27%，因此得出2008年价值中枢：2785点区域。从公布宏观经济数据来看，宏观经济仍处于稳定增长时期。5月份我国宏观经济预警指数为113.3，连续五个月处于稳定状态的“绿灯区”。 自2008年2月份以来，CPI已经连续5个月震荡回落，即将公布的6月份CPI数据有望回落到7%左右。大盘止跌反弹的基础在逐步增强。趋势指标显示：3700以来的下跌趋势正在收缓，市场构筑出一个圆弧底；多空能量指标显示：连续5个交易日释放出多方能量，今日做多能量几乎相当于昨日做多能量的一倍；多空趋势指标显示：多空双方进入市场话语权争夺区，预计3个交易日内空方将进行殊死反击，但多方获得话语权的概率较大；资金指标显示：连续3个交易日资金净流入，今日净流入资金几乎相当于昨日净流入资金的一倍。整体来看多方做多动能非常积极，开始逐步打破目前多空平衡相持阶段。
市场正在经历“低估——挖掘价值——价值回归——挖掘潜力——高估——释放风险——价值回归——低估”的“轮回”
震荡市或者调整市，赚钱就是在别人恐慌的时候买到便宜的筹码，在别人乐观的时候，把它卖掉
明日沪市压力：2917～2930～2944
明日沪市支撑：2892～2881～2869
明日深市压力：10349～10434～10520
明日深市支撑：10183～10103～10024
操作策略：
市场的残酷性在于，市场就是市场，由于资本逐利性的驱动，自负盈亏的投资者必须在搏杀中顺应市场，才能生存。市场的性格是按照它自己的规律发展的。在价值被整体低估的时期，价值的系统性风险较小，而在上涨行情中，随着股价的一路抬高，风险加大的同时，暗藏着理念分裂的风险。同一种策略的投资者可能会成为相反方向的对手，在达到市场价格峰值时，价值投资策略的投资者之间，价值投资和价格投资策略的投资者之间，都会沿着各自的思路开始更为激烈的搏杀，价值高估的同时，投机机会也出现了，当价值投机和价格投机两方面的因素同时作用时候，市场出现了严重的杀跌动能，市场可能会出现暴跌的趋势。投机的动能本身是短期和易变的，市场的跟风者中会出现。价值投资——价值投机——价格投机——价值投资等循环往复的动荡心态。而每一种极端到了极限又会向另一种状态转变。市场终会在动荡中达到新的平衡。
2008年1月21日留下的跳空缺口在4818-4891点区域，该缺口对于反弹而言，具有较大的阻力。只有业绩稳定增长而价值低估的公司才会受到场外机构资金的关注，只有受到机构资金持续关注的公司才有可能在大盘调整到位后产生较大幅度的上涨。因此，大家要密切观察多头主力的动向，耐心等待吸纳机会。关注盘中是否出现龙头领涨板块，只有出现领涨热点，大盘才有可能出现真正的止跌反弹。建议继续保持谨慎的心态，关注成交量的变化。
虽然B浪反弹的概率正在加大，但同时还要看到向上的压力依旧较大。现在不是牛市，已是熊市，熊市的操作要严格遵循“宁可错过，决不做错”的理念进行，而不能感情用事。在大盘没有明显的走好迹象时，一定要慎之又慎。个股的非系统性风险很大，买的不好，即便今后大盘反弹，你也只是忙解套，而不能享受反弹的成果，甚至会葬身于个股的继续下跌中。因此3400点之下建议重套的股民，08年保持半仓是一个较好的选择。在市场出现群体性恐慌的时候，可以考虑将仓位加大到9成或满仓，在市场气氛逐渐回升时将仓位调整到半仓，在市场恐慌时买进，在市场平和时卖出。
对于08年的投资心态，用八个字来概括——不以涨喜，不以跌悲。在震荡市中，我们要更多地关注企业的基本面，站在中长期的角度去考虑。只有分析清楚基本面，心态才会稳定，才会避免跟随市场追涨杀跌。无论在牛市、熊市还是震荡市中，追涨杀跌都是不可取的。牛市的收益会暂时掩盖追涨杀跌的成本，但在震荡市当中，一旦选错了股票，或者盲目地跟风、杀跌，那将付出很大的代价。所以，大家在08年要注意心态上的调整。
投资的第一步是对经济背景、宏观政策等支持要素进行客观分析；第二步是冷静估值，避免"羊群效应"。第二点尤为重要，冷静防范追涨、增持低估个股，更确切地是在影响因素变化的不同阶段进行冷静地反思和检讨。
今年是鼠年，是一个充满动荡的阶段牛市、结构牛市，不妨做一个机敏、警觉、深挖洞，广积粮的发财鼠。
【市场热点】
住宅行业的发展，因为支撑行业发展的基本因素人口基数、住宅需求和土地的稀缺性等，并没有发生根本性的改变。
部分区域房价调整，还不足以判断行业运行进入下降通道。目前住宅成交量萎缩和珠三角区域房价下跌尚属于行业理性归回，并还没有出现全国范围内的房价下跌，因此还不足以判断住宅行业的运行进入下降通道。需求处于观望（并没有消失）的主要原因是目前房价收入比仍处于较高水平，只有当房价收入比下降到合理范围内，需求才可能出现反弹。
2008年1-5月住宅运行数据显示，住宅供给仍继续维持原有增速，住宅需求增速则出现同比下降，表现出观望态势，住宅销售价格增速下降，初步判断未来住宅价格增速继续下降的可能性加大。
不断紧缩的货币政策，加大房地产行业的资金紧张程度，造成短期住宅需求减少、供给短期局部增加的状况，未来住宅供需之间的差别将通过住宅价格变动来寻求新的平衡，从而促使价格、成交量在新的水平上寻找到新的平衡。
保障性住房政策的实施将改变供应结构、影响消费预期和房价走势。作为未来3年的重点发展方向，该政策的实施将改变未来的供应结构，其供应量的大小是未来影响消费预期和房价走势的重要因素。
【异动股点评】
江淮动力：农机装备龙头
江淮动力是农机装备龙头，是我国机械工业百强企业和中国八大内燃机企业之一，产品产销量连续多年名列行业前茅，产销增长绝对额连续三年居全国同行业的第一位，而且公司部分产品通过EPA等国际标准认证，并成为国内外小柴行业出口率最高的企业。未来随着国家扶持三农力度的加大，新农村建设的深入以及柴油发动机低能耗节能的发展，公司业绩有望持续增长。
来自重庆的民营企业东银实业集团成功控股江淮动力，为公司的进一步发展提供有力保证。在发展战略上，江淮动力仍将以农机为主，打造最有中国特色的农机龙头企业，最终成为中国农机业的劳斯莱斯。东银集团旗下拥有迪马股份以及江淮动力两家上市公司。
成立重庆阳北煤业开发公司(占90%) ,东银集团将已通过拍卖方式取得的奉节阳北矿井的开采权交由公司经营,来从事煤炭的开采及销售。阳北矿井目前地质储量为793万吨，为无烟优质煤，新公司预计每年可实现利润1000万元。目前尚未正式进行开采。
随着农民收入的逐年增加、《农业机械化促进法》的出台、国家扶持“三农”力度的加大，新农村建设的进行，农民购买力进一步提高，国内农机市场将继续向好，农机企业将面临着良好的发展机遇。公司所处的农机行业，一般情况下每年的3-5月份和8-10月份相对是传统的销售旺季。
【股票池】
详见客户端
特别说明：我们的股票投资强调以内部研究为基础的基本面分析，持续挖掘业绩稳定增长、有核心竞争力、有成长潜力的上市公司。我们坚信股票的二级市场价格终将反映企业的内在价值，坚守对企业的深入把握这一获取收益、规避风险的根本方法。
文渊阁投资顾问中心以职业精神和不断创新的产品，致力于为客户提供全面、满意的服务,努力实现客户的最大价值。
声明: 在本人所知情的范围内，本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系。本文章仅供参考，读者据此入市，风险自担。
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盘中特征：
今日上证指数收市报2920.55点，上涨105.60点，成交1080.46亿；深证成指收市报10355.37点，上涨405.10点，成交531.30亿。两市共成交1611.76亿，较上个交易日同比放大262.11亿。
沪市前二十大权重股全线普涨，中国人寿涨停报收居涨幅首位。整体来看，两市上涨个股超过九成，涨停的个股有70家，无跌幅超过5%的个股。23类行业指数仅餐饮旅游 行业下跌，房地产行业大涨6.34%居涨幅首位，金融服务、有色金属、黑色金属、交运设备行业涨幅大于大盘。
后市研判：
在市场彷徨中保持独立，在市场贪婪时保持恐惧，在市场恐惧时保持贪婪，在市场波动中不迷失自我
从技术上看，按趋势线理论分析：5月15日的3706点链接6月2日的3483点形成一条下降压力线，明日压力线下降至2990点。按波浪理论分析：从 5分钟K线上看 ，在2566点引发的小5浪反弹已进入最后第5浪的惯性上涨阶段。2990点是C-4反弹的起点，在6月12日跌破该区域后，2990点由支撑转变成为强压。因此，2990点成为回升途中的第一道坎。
虽然能源价格的上涨和投资收益的减少，未来上市公司业绩下滑或不可避免。但市场的大幅下跌对此也做了充分预期，预计此因素将不会再成为一个重大利空。市场经过8个多月的调整，以60%的跌幅，使证券市场经历了一个非常痛苦的过程。估值水平正在向健康市场逐步靠拢。截至7月6日，沪深两市共有585家公司上市公司发布2008年半年报业绩预告，其中预增304家、预盈58家、预降78家、预亏112家、预平3家、预警30家，业绩预告向好公司（预增和预盈）占比61.88％。有近百家公司预计上半年净利润比去年同期增长超过100%。可见，上市公司的整体利润情况在上半年还是比较好的，这对短线大盘延续反弹有利。本月中旬中央将召开会议讨论下半年经济运行态势，会后将对下半年经济运行做出专门部署。我们认为需要留心此次会议是否有方向性的变化。以06年1—11月的月均值：1606点为基数，乘以2007年1-11月全国工业实现利润同比增长36.7%，得出2007年价值中枢：2195点。我们对08年1-11月全国工业实现利润同比增长预测为27%，因此得出2008年价值中枢：2785点区域。从公布宏观经济数据来看，宏观经济仍处于稳定增长时期。5月份我国宏观经济预警指数为113.3，连续五个月处于稳定状态的“绿灯区”。 自2008年2月份以来，CPI已经连续5个月震荡回落，即将公布的6月份CPI数据有望回落到7%左右。大盘止跌反弹的基础在逐步增强。趋势指标显示：3700以来的下跌趋势正在收缓，市场构筑出一个圆弧底；多空能量指标显示：连续5个交易日释放出多方能量，今日做多能量几乎相当于昨日做多能量的一倍；多空趋势指标显示：多空双方进入市场话语权争夺区，预计3个交易日内空方将进行殊死反击，但多方获得话语权的概率较大；资金指标显示：连续3个交易日资金净流入，今日净流入资金几乎相当于昨日净流入资金的一倍。整体来看多方做多动能非常积极，开始逐步打破目前多空平衡相持阶段。
市场正在经历“低估——挖掘价值——价值回归——挖掘潜力——高估——释放风险——价值回归——低估”的“轮回”
震荡市或者调整市，赚钱就是在别人恐慌的时候买到便宜的筹码，在别人乐观的时候，把它卖掉
明日沪市压力：2917～2930～2944
明日沪市支撑：2892～2881～2869
明日深市压力：10349～10434～10520
明日深市支撑：10183～10103～10024
操作策略：
市场的残酷性在于，市场就是市场，由于资本逐利性的驱动，自负盈亏的投资者必须在搏杀中顺应市场，才能生存。市场的性格是按照它自己的规律发展的。在价值被整体低估的时期，价值的系统性风险较小，而在上涨行情中，随着股价的一路抬高，风险加大的同时，暗藏着理念分裂的风险。同一种策略的投资者可能会成为相反方向的对手，在达到市场价格峰值时，价值投资策略的投资者之间，价值投资和价格投资策略的投资者之间，都会沿着各自的思路开始更为激烈的搏杀，价值高估的同时，投机机会也出现了，当价值投机和价格投机两方面的因素同时作用时候，市场出现了严重的杀跌动能，市场可能会出现暴跌的趋势。投机的动能本身是短期和易变的，市场的跟风者中会出现。价值投资——价值投机——价格投机——价值投资等循环往复的动荡心态。而每一种极端到了极限又会向另一种状态转变。市场终会在动荡中达到新的平衡。
2008年1月21日留下的跳空缺口在4818-4891点区域，该缺口对于反弹而言，具有较大的阻力。只有业绩稳定增长而价值低估的公司才会受到场外机构资金的关注，只有受到机构资金持续关注的公司才有可能在大盘调整到位后产生较大幅度的上涨。因此，大家要密切观察多头主力的动向，耐心等待吸纳机会。关注盘中是否出现龙头领涨板块，只有出现领涨热点，大盘才有可能出现真正的止跌反弹。建议继续保持谨慎的心态，关注成交量的变化。
虽然B浪反弹的概率正在加大，但同时还要看到向上的压力依旧较大。现在不是牛市，已是熊市，熊市的操作要严格遵循“宁可错过，决不做错”的理念进行，而不能感情用事。在大盘没有明显的走好迹象时，一定要慎之又慎。个股的非系统性风险很大，买的不好，即便今后大盘反弹，你也只是忙解套，而不能享受反弹的成果，甚至会葬身于个股的继续下跌中。因此3400点之下建议重套的股民，08年保持半仓是一个较好的选择。在市场出现群体性恐慌的时候，可以考虑将仓位加大到9成或满仓，在市场气氛逐渐回升时将仓位调整到半仓，在市场恐慌时买进，在市场平和时卖出。
对于08年的投资心态，用八个字来概括——不以涨喜，不以跌悲。在震荡市中，我们要更多地关注企业的基本面，站在中长期的角度去考虑。只有分析清楚基本面，心态才会稳定，才会避免跟随市场追涨杀跌。无论在牛市、熊市还是震荡市中，追涨杀跌都是不可取的。牛市的收益会暂时掩盖追涨杀跌的成本，但在震荡市当中，一旦选错了股票，或者盲目地跟风、杀跌，那将付出很大的代价。所以，大家在08年要注意心态上的调整。
投资的第一步是对经济背景、宏观政策等支持要素进行客观分析；第二步是冷静估值，避免"羊群效应"。第二点尤为重要，冷静防范追涨、增持低估个股，更确切地是在影响因素变化的不同阶段进行冷静地反思和检讨。
今年是鼠年，是一个充满动荡的阶段牛市、结构牛市，不妨做一个机敏、警觉、深挖洞，广积粮的发财鼠。
【市场热点】
住宅行业的发展，因为支撑行业发展的基本因素人口基数、住宅需求和土地的稀缺性等，并没有发生根本性的改变。
部分区域房价调整，还不足以判断行业运行进入下降通道。目前住宅成交量萎缩和珠三角区域房价下跌尚属于行业理性归回，并还没有出现全国范围内的房价下跌，因此还不足以判断住宅行业的运行进入下降通道。需求处于观望（并没有消失）的主要原因是目前房价收入比仍处于较高水平，只有当房价收入比下降到合理范围内，需求才可能出现反弹。
2008年1-5月住宅运行数据显示，住宅供给仍继续维持原有增速，住宅需求增速则出现同比下降，表现出观望态势，住宅销售价格增速下降，初步判断未来住宅价格增速继续下降的可能性加大。
不断紧缩的货币政策，加大房地产行业的资金紧张程度，造成短期住宅需求减少、供给短期局部增加的状况，未来住宅供需之间的差别将通过住宅价格变动来寻求新的平衡，从而促使价格、成交量在新的水平上寻找到新的平衡。
保障性住房政策的实施将改变供应结构、影响消费预期和房价走势。作为未来3年的重点发展方向，该政策的实施将改变未来的供应结构，其供应量的大小是未来影响消费预期和房价走势的重要因素。
【异动股点评】
江淮动力：农机装备龙头
江淮动力是农机装备龙头，是我国机械工业百强企业和中国八大内燃机企业之一，产品产销量连续多年名列行业前茅，产销增长绝对额连续三年居全国同行业的第一位，而且公司部分产品通过EPA等国际标准认证，并成为国内外小柴行业出口率最高的企业。未来随着国家扶持三农力度的加大，新农村建设的深入以及柴油发动机低能耗节能的发展，公司业绩有望持续增长。
来自重庆的民营企业东银实业集团成功控股江淮动力，为公司的进一步发展提供有力保证。在发展战略上，江淮动力仍将以农机为主，打造最有中国特色的农机龙头企业，最终成为中国农机业的劳斯莱斯。东银集团旗下拥有迪马股份以及江淮动力两家上市公司。
成立重庆阳北煤业开发公司(占90%) ,东银集团将已通过拍卖方式取得的奉节阳北矿井的开采权交由公司经营,来从事煤炭的开采及销售。阳北矿井目前地质储量为793万吨，为无烟优质煤，新公司预计每年可实现利润1000万元。目前尚未正式进行开采。
随着农民收入的逐年增加、《农业机械化促进法》的出台、国家扶持“三农”力度的加大，新农村建设的进行，农民购买力进一步提高，国内农机市场将继续向好，农机企业将面临着良好的发展机遇。公司所处的农机行业，一般情况下每年的3-5月份和8-10月份相对是传统的销售旺季。
【股票池】
详见客户端
特别说明：我们的股票投资强调以内部研究为基础的基本面分析，持续挖掘业绩稳定增长、有核心竞争力、有成长潜力的上市公司。我们坚信股票的二级市场价格终将反映企业的内在价值，坚守对企业的深入把握这一获取收益、规避风险的根本方法。
文渊阁投资顾问中心以职业精神和不断创新的产品，致力于为客户提供全面、满意的服务,努力实现客户的最大价值。
声明: 在本人所知情的范围内，本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系。本文章仅供参考，读者据此入市，风险自担。
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