也许管理层不会承认他们一手策划与制造了中国股市泡沫，但他不能否定这个现实。
大家看完后想一想是不是这个道理。
中国股市从设立之初到现在从来没有在高高在上的管理层和只知道一味圈钱的上市公司眼里视为一个真正的资本市场！
中国股市设立时管理层说，它是为了优化配置社会资源。这个说法很专业，也就很迷惑人。但是说白了就是：为国企改革服务——本质就是为国有资产私有化服务。既然如此，股市之乱、之怪、之无法无天就必然了。
中国股市建立十几年，投资的小散们有几个从中得到了收益！？获利的有啊，有两个呢：一是上市公司，它们圈走了钱，二是财政部，它收到了税。上市公司圈了钱，一年不变垃圾，二年、三年就会变脸，这样的公司太多了。财政部呢，无论股市涨跌如何，它依旧旱涝保收。而二级市场的绝大多数投资者呢？则是输得血本无归。
一个让绝大多数中小投资者亏本的市场是一个真正的证券市场吗？！
所以，在中国股市的这个根本立场没有转变之前，任何价值投资的理念本身就毫无价值。吴敬琏说中国股市是赌场是非常深刻的，但是还不够，大家都知道赌场有规矩，谁进去赌都要按规矩来。但中国股市没有规矩，看看南航权证就知道有多黑了！
股市有风险，这个凡是进场的人都认可的，但认得是市场本身的风险，而不是大量的黑幕、内幕交易、庄家操纵等不按赌场规矩出牌人为的风险。管理层本身缺位和越位并存，该管的没有管好，不该管的胡乱官，给股市带来巨大的政策性风险。中国股市已经存在了十几年了，直到现在所谓的“三公”制度仍然没有建立！实乃不为也！
总让人感觉管理层不想完善这些制度，因为如果完善了这些制度，就无法利用来为企业圈钱！完善制度了中石油怎么能在港股以1.27元港币一股发行，而在A股却以16.7元来发行呢？1.27港币发行上市首日才涨到1.29港币；而16.7的发行价一上市能让它炒到48元。中国中铁、中国铁建才组建不到一年就拿来融资，净资产才几毛钱，都和ST差不多了。紫金矿业的发行市盈率近40倍就远远所谓的具有投资价值的市盈率标准，上市当日还要爆炒。
再来说说中国股市前行的心头大患——大小非问题。由于大小非彻底的逆转了中国股市的供求关系，摧毁了中国股市的估值体系，可以说，大小非问题都成了中国股市的最主要威胁、最现实威胁和最长期威胁。如果不能在大小非问题上取得带有根本性的实质进展，那么中国股市的发展方向就很不明朗。对待这个问题管理层越尽快明确治理之道越有利于中国股市的稳健发展。
大小非问题是国企股改制度走偏与政策走偏的安排结果，这种安排在股权分置过程中并没有得到彻底的纠正，大小非对流通股股东补偿不够、大股东得到的好处太多太过并且其持仓成本极低、大小非的锁定期太短、解禁时间过于集中等诸多问题不去解决。管理层还在加快进度的放行IPO，继续加重这种已经错误的制度安排。这是管理层不作为的结果。在这个根本性问题没有解决，管理层与企业就开始他们的圈钱计划了：刚组建才六个月的中国建筑也已经经过特批即将IPO400多亿上市了。这怎能不让人害怕！
既然管理层创设这个股市是为了圈钱而设立的，并且要能够运行下去，就必须要有一个存在着巨大利差的一级市场和二级市场，这样才能吸引社会资本参与进来，而且通过制度规定，使得只有具备了相当规模的大资金才能有效地在一级市场按管理层规定的价格接过了将要发行的股票，从而完成了股票的第一次涨价，产生第一层泡沫。
要想让这笔庞大的资金长期留在一级市场接过管理层手中源源不断发出的新股，就必须让这笔资金盈利，所以，管理层必须默许它以更高的价格在二级市场上抛出。为了便于这个申购资金在二级市场迅速出货，管理层规定了新股上市首日不设涨跌幅限制。更大一层泡沫就这样产生。所以首日爆炒新股，从来不会有哪个机构受到处罚。
当这个过程结束的时候，管理层拿到了想要的钱，一级市场的大资金得到了相应的回报，而更多的二级市场的中小投资者们呢？他们所得到的就是不断下跌的股价和怎么也挤不掉的股市泡沫。这个泡沫是管理层一手制造出来的。
管理层从来都是怕涨不怕跌，每当股市上涨到了一定的时候，管理层就要千方百计给予降温，要让股市跌下来。这也是为了更长远地，稳妥了圈钱的需要。这个市场的泡沫原本是管理层一手制造出来的，在上涨市中，这个泡沫又会被二级市场放大，当泡沫大到一定程度时，就必须予以干预，否则这个泡沫突然破裂时就会变成灾难，灾难发生的时候，再动听的故事也圈不到钱了。同样，当股市下跌到了人气涣散，连连破发时，所谓的市盈率已经低得不能再低了，管理层要圈到预计的钱也变得很困难，这种情况下管理层也要进行政策干预，是救市但绝不什么拯救广大股民！
在真正的“三公”制度完善前，在股市的功能摆正前，管理层所充当的角色就是泡沫的策划者和不公平的制造者！
只有到了这么个时候：
在中国的管理层只做打击操纵股价、打击内幕交易的正事；只负责审核新股的公司治理、财务制度、指标等是否符合公众公司的标准，凡符合标准就让它挂牌上市，至于它想卖什么价由市场说了算。但如果在规定时间内不能实现既定目标就算发行失败，已经募集到的资金退还投资人，它自己承担发行费用。
我们的股市才算到了讲究价值投资的真正的股市，管理层才算投资者的保护神。